Private Banking: den fullständiga Karriärguiden

om det finns en grupp som får mer hat och förolämpande kommentarer online än någon annan kan det vara private banking.

för vissa är private banking ett entreprenörsfält där du bygger en kundlista, avancerar baserat på dina egna meriter och njuter av hög ersättning och en bra livsstil i toppen.

för andra är private banking där du går om du inte kunde komma in i investment banking eller försäljning & handel.

som vanligt är sanningen någonstans däremellan.

jag kommer att ta itu med båda vyerna och nå några slutsatser här, men låt oss börja med de grundläggande definitionerna först.

Vad är Private Banking?

Private Banking Definition: privata bankirer hanterar finansiella tillgångar för individer med högt nettovärde (HNW) och ultrahögt nettovärde (UHNW) och hanterar andra ekonomiska frågor för dem, såsom skatt, egendom och filantropisk planering, i utbyte mot avgifter på de förvaltade tillgångarna.

definitionerna av” high net worth ”och” ultra-high net worth ” varierar, men som grova riktlinjer:

• hög nettovärde: en genomsnittlig nettovärde på $5-10 miljoner USD, med minst $1 miljon.
• ultrahögt nettovärde: ett genomsnittligt nettovärde på $20-30 miljoner USD, med högst cirka $100 miljoner (över den nivån är du i ”familjekontor” territorium).

eftersom bankerna tar ut avgifter baserat på en procentandel av förvaltade tillgångar är det inte värt sin tid att rikta in sig på personer med $200k att investera.

på den nivån – runt $200K till $1 miljon – faller individer i kategorin ”privata klienttjänster” eller ”privilege banking”, vilket betyder premium bankkonton, kreditkort och andra tjänster.

de kan också kvalificera sig för private wealth management (se nedan), men vanligtvis inte private banking.

vänta en minut, Varför betalar rika människor för Private Banking?

”men vänta,” säger du, ”om någon är värd $10 eller $20 miljoner, varför betalar de för ”investeringsrådgivning” från bankanställda som är värda mycket mindre än det?”

jag skulle svara på denna fråga med dessa tre punkter:

1. många människor med denna nettoförmögenhet betalar inte för private banking eftersom de inte behöver tjänsterna. Även bulge-konsolbankerna har bara låga ensiffriga procentandelar av denna marknad.
2. kunder använder vanligtvis private banking för mer än investment management. Till exempel kan en fastighetsmogul betala för private banking så att han kan få lån för nya fastigheter till undermarknadsräntor från en annan division i banken. Det finns också aspekten” ta hand om skatt/juridiskt pappersarbete”.
3. Private banking kan också vara användbart för att få lån mot illikvida tillgångar som sällsynta konstverk och för att få tillgång till produkter som inte är tillgängliga på normala börser, såsom aktier i pre-IPO tech startups som banken tar allmänheten.

kort sagt, kunder betalar ofta för private banking inte på grund av investeringsförvaltningstjänsterna utan för att det ger dem tillgång till andra fördelar med högre värde i banken.

Private Banking vs. Private Wealth Management

dessa två områden (”PB” och ”PWM”) är likartade, och i vissa banker är de samma grupp.

de viktigaste skillnaderna är:

1. arbetsfokus-PWM fokuserar på att hantera kunders investeringsportföljer, medan PB har ett mycket bredare omfång.
2. nettovärde-PWM är öppen för en mycket bredare uppsättning kunder; minsta nettovärde kan vara några hundra tusen USD snarare än $1-2 miljoner eller $5-10 miljoner.

många studenter kompletterar praktikplatser i PB eller PWM för att få varumärket på en stor bank på sitt CV och sedan använda erfarenheten för att ansöka om andra roller.

på praktiknivå betyder skillnaden mellan PWM och PB lite; skillnaderna blir viktigare i heltidsroller.

Private Banking vs. Asset Management (”fonder”)

privata bankirer investerar på uppdrag av individer, medan kapitalförvaltare investerar på uppdrag av institutioner (och stora grupper av enskilda investerare).

en privat bankir kan granska en enskild kunds portfölj, rekommendera en annan tillgångsallokering och ställa in kunden med skatte-och fastighetsplaneringstjänster.

men en kapitalförvaltare som Fidelity skulle investera medel från kapital, pensioner och liknande institutioner och sträva efter att få en hög avkastning för dem.

enskilda investerare kan också lägga sina pengar i de fonder som erbjuds av dessa företag, men det finns ingen ”personlig service” som det finns med private banking.

roller i Private Banking

på de flesta företag delas yrkesverksamma inom private banking i Relationship Managers (RMs) och Investment Professionals (IPS).

Relationschefer upprätthåller befintliga kundrelationer och hittar nya kunder, medan investeringspersonal hanterar kunders portföljer, rapporterar om prestanda och undersöker och rekommenderar nya produkter.

det finns viss överlappning mellan dessa roller, men private banking är främst ett försäljningsjobb.

om du inte gillar att interagera med kunder och tillgodose deras behov bör du inte arbeta inom detta område.

förutom RM vs. IP split delas grupper ofta baserat på klienternas genomsnittliga nettovärde (HNW vs. UHNW) och specifik demografi.

till exempel kan ett team fokusera på Tech startup VD, en annan kan fokusera på medelnivåfinansiärer i private equity eller hedgefonder, och en annan grupp kan arbeta med småföretagare.

de bästa företagen för Private Banking

du kan grovt dela marknaden så här:

• stora banker: de vanliga misstänkta (alla utbuktningsfästen och vissa mellanmarknadsföretag och mellan-A-banker).
• pure-Play privata banker: varje företag här hanterar hundratals miljarder tillgångar (enorma men mindre än några av de ”stora bankerna”). Exempel på företag är Pictet, Lombard Odier, Julius Baer, EFG, St.James ’ s Place, Schroders och Vontobel Holding.
• butiker: dessa företag tenderar att ha mindre än 100 miljarder dollar under ledning. Exempel inkluderar Mirabaud, Bordier & Cie och Degroof.
• Flerfamiljshus: Dessa företag är också små men kan vara lite större och mer diversifierade än butikerna. Exempel är Bessemer Trust, Stonehage Fleming, Iconiq och Notz Stucki.

om du går med tillgångar under förvaltning tenderar UBS, Credit Suisse, BAML och Morgan Stanley att vara nära toppen, tillsammans med JP Morgan och Goldman Sachs.

dessa företag skiljer sig baserat på regionala styrkor, kundfokus och intern process och hierarki.

CS och UBS tenderar till exempel att vara starkare i Europa och Asien än i Nordamerika.

GS och JPM tenderar att gynna UHNW-klienter, medan BAML och MS har ett bredare utbud av klienter.

på GS och JPM finns det mer av en strukturerad hierarki och avanceringsprocess, medan på företag som UBS, BAML och MS är framsteg kopplat närmare till provisioner.

dessa är allmänna trender, så förvänta dig att hitta undantag och variationer.

stora banker vs. butiker och familjekontor

de allmänna skillnaderna mellan stora och små företag är:

• antal klienter: Varje finansiell rådgivare hos de stora bankerna kan ha 100 + kunder, medan ett familjekontor kan ha 100 kunder totalt.
• Nettoförmögenhetskrav: många familjekontor hanterar effektivt endast UHNW-kunder, medan de stora bankerna är öppna för en bredare uppsättning kunder.
• investeringsstrategier: de stora bankerna rekommenderar vanligtvis mer konventionella strategier baserade på de offentliga marknaderna, medan familjekontor anpassar sina strategier och är villiga att rekommendera det oortodoxa för vissa kunder.
• rekrytering: De stora bankerna rekryterar på campus på både undergrad-och MBA-nivåer, medan familjekontor är mycket mindre synliga.du måste nätverka på egen hand för att komma in.
• arbetsflöde och Jobb: omfattningen av tjänster på familjekontor tenderar att vara bredare eftersom de kan göra allt ekonomiskt för kunderna. Rm-och IP-rollerna är ofta suddiga eftersom varje person gör lite av allt.
• roller på juniornivå: på familjekontor spenderar du mer tid på investeringar, forskning och rapportering och mindre på kallsamtal och kall e-post eftersom de flesta kunder kommer via mun till mun.

flytta upp stegen

det finns en traditionell analytiker till verkställande direktör hierarki på vissa företag, med olika ansvarsområden på varje nivå.

hos andra börjar du som en” finansiell rådgivare”, behåller den titeln och bygger din kundbok över tiden.

oavsett din starttitel börjar du normalt med att stödja de befintliga Relationshanterarna i 2-3 år.

Därefter måste du hitta en balans mellan att ta in nya kunder och behålla befintliga för att fortsätta utvecklas.

på investerings professionell sida, avancemang handlar mer om att arbeta med RMs och kunder och få dem att genomföra dina strategier och rekommendationer.

på de flesta banker kommer du att avancera från analytiker att associera om 2-3 år; framstegstiden efter det är mycket variabel eftersom den är prestationsbaserad.

längs vägen brinner många ut eller inser att det inte är för dem och byter grupper. Som med Ib, PE, och även Big 4 transaktionstjänster, bara en liten andel gör det till toppen.

på flipsidan kan både RMs och IPs främjas snabbt om de fungerar mycket bra.

det finns mindre av en artificiell ”promotion timeline” än det finns i investment banking eller private equity, så du kommer ibland se människor som får främjas från analytiker upp genom VP i < 5 år (även om det inte är vanligt).

en dag i en privat Bankers liv

det dagliga livet beror starkt på din roll, plats, fast typ, kundfokus och anställning.

om du är i en junior Relationship Manager roll, en genomsnittlig dag kan gå så här:

• morgon (8: 30 AM-12: 30 PM): Möt med din senior RM och några investeringsproffs för att granska kundkonton, prestanda och marknadsaktivitet. Efter mötet, du skrubba företagens webbplatser och LinkedIn för nya leads, skicka några uppsökande e-post, och placera några kalla samtal.
• Lunch (12:30 PM – 1: 30 PM): träffa en av MD: erna i din grupp för att diskutera långsiktig karriärplanering och PB-industrin (den här personen har frivilligt varit mentor).
• eftermiddag (1:30 PM – 5: 30 PM): du går till en serie kundmöten med din senior RM och noterar varje kunds mål, stora liv/affärsuppdateringar och så vidare. Ibland, du chime in med fakta och information om investeringar, egendom, och skatteprodukter.
• stängning (5:30 PM – 6: 30 PM): du granskar dagens aktiviteter med din senior RM, planerar resten av veckan och följer upp med några utsikter du kontaktade förra veckan.

om du är på investeringssidan kan Dagen se ut så här:

• morgon: Träffa RMs för att diskutera olika kundkonton och uppdatera dem med dina senaste rekommendationer. Du kör sedan några resultatrapporter för en annan uppsättning kunder för att jämföra dem mot marknaderna och deras angivna mål.
• eftermiddag: gör lite forskning om alternativa tillgångsallokeringar för några kunder som begärde dem och uppskatta deras avkastning med dessa nya blandningar. Du sätter också ihop rekommenderade anslag för några utsikter som RMs nyligen kontaktade.
• stängning: Möt med resten av ditt team för att diskutera marknadshändelser den här veckan, nya produkter som kan intressera kunder och övergripande resultat under det senaste kvartalet.

i genomsnitt är private banking-jobbet cirka 50 timmar per vecka.

men du är alltid på dina kunders infall, så förvänta dig slumpmässiga förfrågningar och gynnar vid ovanliga tider, särskilt med UHNW-kunder hos mindre företag.

Private Banking löner och bonusar

ersättning för privata bankirer baseras på strukturerade löner och bonusar eller provisioner, beroende på företaget.

det är svårt att ge intervall för provisionsbaserad ersättning eftersom den är mycket variabel, men de ungefärliga intervallen i stora amerikanska banker som använder lön/bonussystemet är:

• analytiker: baslöner börjar på $85K och stiger till över $100k med bonusar runt 15-30% av basen. Räkna med total ersättning i intervallet $100k till $150k.
• Associates: Total ersättning kommer att ligga i intervallet $150K till $250k, med majoriteten i form av din grundlön.
• VPs / Directors: Total ersättning kommer att utvecklas mot $300k – $ 500k-sortimentet.
• MDs / Partners: på den här nivån kan den totala ersättningen ligga i intervallet $500K till $1 miljoner, och vissa kan tjäna över $1 miljon.

om vi går igenom ett snabbt exempel ser du hur matematiken fungerar.

standardavgiften är 1%, Så om en grupp hanterar 1 miljard dollar för kunder är det 10 miljoner dollar i avgifter.

men bara en del av dessa avgifter går till laget; något som 60% kan tilldelas moderbolaget, med 40% som går till PB-laget.

i det här exemplet lämnar det $4 miljoner för laget.

om det genomsnittliga kontot är $2-3 miljoner betyder $1 miljard hanterade cirka 400 kunder.

på en stor bank kan ett team på 8-10 personer stödja detta kundantal.

det kommer också att finnas några omkostnader, så mindre än 4 miljoner dollar kommer att finnas tillgängliga för distribution.

det beloppet kan stödja kanske 2 verkställande direktörer, 3 VPs/direktörer, 2 medarbetare och 3 analytiker om du tar mittpunkterna i intervallen ovan.

avvägningen mot investment banking löner är tydlig: i utbyte mot kraftigt reducerade timmar, förvänta dig kraftigt reducerade bonusar.

den genomsnittliga arbetsveckan kan vara 50-55 timmar, men din bonus kommer också att vara 15-30% av din grundlön snarare än 50-100%.

på de översta nivåerna kan private banking vara ganska lukrativ med en bra livsstil, men det är inte lätt att komma dit, och ~95%+ kommer att brinna ut eller sluta på vägen.

Private Banking rekrytering och intervjuer

rekrytering för private banking är mindre konkurrenskraftig än investment banking, försäljning & handel och private equity rekrytering.

en bra jämförelse kan vara företagsbank, men PB kan vara ”lättare” i den meningen att färre tekniska färdigheter krävs.

företag rekryterar på campus på undergrad-och MBA-nivåer, och tidslinjen är mindre accelererad/galen än den för IB-Roller.

du behöver inte flera mycket relevanta praktikplatser för att vinna en juniorårs sommarpraktik; du kan studsa lite och få en PB-praktik sent i spelet.

du kan nätverka dig till praktikplatser och heltidsroller via informativa intervjuer och kalla e-postmeddelanden, men ”nätverk” är mindre viktigt eftersom det finns mindre konkurrens.

intervjuer tenderar att vara enkla och betona bredd över djupet.

du kan förvänta dig vilka typer av frågor du kan få i en praktikintervju för kapitalförvaltning: marknadskunskap, portföljhantering, olika tillgångsklasser, ekonomi, varför detta företag, varför denna bransch, dina styrkor och svagheter etc.

frågorna kommer dock sannolikt att vara ännu mindre tekniska, särskilt om du intervjuar för RM-Roller.

till exempel kommer du förmodligen inte att få detaljerade frågor om DCF-modellen eller till och med redovisnings-och 3-uttalande modeller (som kan komma upp I AM).

och du kommer inte sannolikt att få några frågor om företagsvärdering, jämförbar företagsanalys, fusionsmodeller, LBO-modeller etc.

några exempel på frågor kan vara:

F: Hur skulle du bedöma en kunds mål och göra investeringsrekommendationer för sin portfölj?

Q: Hur skulle du tillföra värde som en ny hyra i den här gruppen, med tanke på att du ännu inte har ett brett nätverk?

f: varför private banking snarare än private wealth management (om tillämpligt) eller varför PB snarare än andra marknader roller som aktieanalys och försäljning & handel?

F: Hur skulle du investera 1 miljon dollar just nu?

f: vilka tillgångsklasser fungerar bäst när räntorna är låga och när räntorna är höga?

F: Hur skulle du analysera en kunds portfölj för att rekommendera en annan tillgångsallokering?

jag kommer inte att skriva ut svar eftersom dessa frågor inte är svåra om du har läst den här artikeln och du vet tillräckligt om finansmarknaderna för att vara konkurrenskraftiga för dessa roller.

med alla frågor om” klient” och ”investeringsrekommendation” är nyckeln att bedöma kunden först (ålder, bakgrund, nuvarande och förväntad framtida inkomst, rikedom, mål etc.) och skräddarsy dina rekommendationer baserat på det.

för att öka värdet som en ny hyra kan du hjälpa senior RMs och IPs med uppgifter som rapportering och forskning så att de har mer tid att vinna nya kunder. Så småningom, du kan hjälpa dem med att upprätthålla befintliga relationer samt.

Private Banking Exit möjligheter

och nu kommer vi fram till den stora nackdelen med private banking karriärer: exit möjligheter är inte så stor.

om du är i en Relationschefsroll är dina huvudalternativ att stanna kvar i den rollen, flytta till ett annat FÖRETAG eller så småningom starta ditt eget företag.

du kanske kan gå in i något som investor relations eller fundraising för private equity-företag och hedgefonder, men erfarenheten översätter inte 1:1 (försäljning till institutioner vs individer).

institutionell försäljning är ett annat alternativ, men igen är det inte nödvändigtvis en ”lätt” övergång.

det skulle vara praktiskt taget omöjligt att flytta från PB till en transaktionsbaserad roll som investment banking, private equity eller företagsutveckling utan affärserfarenhet.

om du är på investeringssidan har du fler alternativ, i teorin, på grund av din erfarenhet av analytiskt och marknadsbaserat arbete.

kapitalförvaltning eller fonder kan låta som rimliga alternativ, men investeringsstilarna är något annorlunda och omsättningen i dessa branscher tenderar att vara ganska låg.

så, ” möjligt, men inte troligt.”

du kan ha en bättre chans till vissa hedgefonder, i makroforskningsroller vid fonder eller till och med i något som investment consulting.

viss försäljning & handelsdiskar kan vara alternativ, men det beror starkt på din produktkunskap och erfarenhet.

om du vet mycket om FX och swap-produkter eftersom du har hjälpt utländska kunder att säkra sin FX-exponering, kan FX-skrivbordet vara genomförbart.

men om du inte har någon erfarenhet av derivat, förvänta dig inte att gå från privat bankir till optionshandlare.

Private Banking: slutliga tankar

jag kommer inte att skriva en lång pro och con lista här.

istället sammanfattar jag private banking så här: det är bra för en första praktikplats eller ingångspunkt i branschen.

det kan också vara ganska lukrativt på toppen när du har ~100 kunder och du tjänar bra in i 6 – eller 7-siffriga intäkter från dem.

överst är det mindre stressande än IB och PE eftersom du inte behöver generera och stänga nya erbjudanden ständigt.

du måste bara hålla dina befintliga kunder nöjda och ibland hitta nya, och du kommer att fortsätta tjäna avgifterna.

private banking är dock inte så bra i mitten av nivåerna, särskilt om du bestämmer dig för det efter att ha arbetat i fältet i många år.

eftersom exitmöjligheterna är begränsade kan du behöva gå till Handelshögskolan för att märka om dig själv för en total karriärförändring.

om du kan överleva dina första 5-7 år har du en bra chans att tjäna några hundra tusen dollar per år medan du arbetar 50 timmar per vecka (eller mindre).

men de flesta gör det inte ens till den nivån eftersom de inte har de nödvändiga försäljningsförmågorna och uthålligheten.

om du har andra alternativ inom finans, skulle jag inte rekommendera private banking för ditt första heltidsjobb på grund av den begränsade optionaliteten.

det är ett bättre val om du har internerat i några fält, arbetat heltid i något som IB eller S&T, och bestämde dig för att du gillar fördelarna med PB och inte har något emot nackdelarna.