en komplett Guide till att förstå och skydda mot Inflation

lär dig om inflation, deflation och hyperinflation och de bästa inflationssäkringarna för att skydda din rikedom.

Vad är Inflation och hur beräknas den?

inflationen mäter prisökningen över tiden. Ju mer de totala priserna på mat, bostäder, kläder, sjukvård och andra varor och tjänster ökar, desto större är inflationen.

denna guide ger en detaljerad översikt över vad som orsakar inflation, hur den beräknas och hur centralbankerna försöker hålla inflationen låg. Guiden utforskar också deflation, hyperinflation och vilka investeringar som är bäst för att skydda mot de stigande prisernas härjningar.

Statliga statistikbyråer, som US Bureau of Labor Statistics (BLS), mäter inflationen genom att beräkna hur priserna på artiklar som ingår i en referenskorg ändras från en period till nästa.

till exempel används BLS-referenskorgen för att beräkna USA. Konsumentprisindex, ett brett mått på USA: s inflation, har över 200 kategorier av varor och tjänster som köps av hushåll och företag. Dessa varor och tjänster är indelade i åtta huvudgrupper: mat och dryck, bostäder, kläder, transport, sjukvård, rekreation, utbildning och kommunikation.

konsumentprisindex åtta huvudgrupper

Vad orsakar Inflation?

inflationen är resultatet av att företag tar ut mer till sina kunder för varor och tjänster. Ett företag kommer ofta att höja sina priser om det finner att kostnaden för att producera en vara eller leverera en tjänst ökar. Företag försöker överföra de högre kostnaderna till sina kunder för att hålla affärsvinsterna från att falla.

det finns en kedjereaktion eftersom företag som säljer till andra företag observerar högre kostnader och höjer sina priser. Detta leder andra företag att ta ut mer till hushållen. Dessa hushållsmedlemmar kräver sedan mer ersättning från sina arbetsgivare, vilket ökar företagens kostnader, vilket leder till ytterligare en omgång prisökningar.

när hushåll och företag ser priserna öka kan de påskynda sina inköp för att driva ytterligare prisökningar. Det kan leda till brist eller kapacitetsbegränsningar eftersom företag har svårt att hålla jämna steg med efterfrågan. Ett begränsat utbud av varor och tjänster inför ökad efterfrågan leder till ytterligare prisökningar.

det är då mekaniken för stigande priser, men vilka är de underliggande krafterna som kan sätta inflationen i rörelse? Den första kraften är en ökning av penningmängden.

penningmängden och inflationen

inflationen uppstår när penningmängden i en ekonomi växer snabbare än antalet varor och tjänster som är tillgängliga för försäljning, vilket resulterar i prisökningar. Pengar är köpkraft. Ju mer pengar hushåll eller företag har i sina kontrollkonton, desto större är deras köpkraft.

företag och hushåll kan öka sin köpkraft genom att låna pengar. När en bank gör ett nytt lån skapas en ny digital bankdeposition som låntagaren kan spendera. Ju fler banker lånar, desto mer pengar skapar de. I de flesta länder är bankutlåning den främsta orsaken till att penningmängden ökar.

penningmängden ökar också när den federala regeringen driver ett stort budgetunderskott och centralbanken finansierar det underskottet genom att köpa statsobligationer som en del av kvantitativa lättnadsprogram.

i USA, år 2020, ballongerade budgetunderskottet till 3 biljoner dollar, cirka 15% av BNP. BNP eller bruttonationalprodukt är det monetära värdet av producerad produktion, såsom varor och tjänster. Underskottet ökade på grund av fallande skatteintäkter från Covid-19-inducerad lågkonjunktur i kombination med statlig stimulans och utökade arbetslöshetsförmåner.

samtidigt köpte Federal Reserve, den amerikanska centralbanken, $ 3 biljoner amerikanska statsobligationer. Kombinationen av ett offentligt underskott och Federal Reserve-obligationsköp orsakade att M2-penningmängden ökade med 25% 2020. M2 är ett aggregerat mått på pengar som består av valuta, kontrollkonton, sparkonton och fonder för penningmarknaden.

som köpkraft och penningmängden expandera, det finns en större efterfrågan på varor och tjänster, liksom för de insatser som används för att producera dessa varor och tjänster. Om utbudet av insatsvaror och slutprodukter inte ökar lika mycket som efterfrågan, sätter det upp prispress, vilket leder till inflation.

ekonomer spårar mängden pengar i förhållande till ekonomins storlek. En åtgärd är att dela M2 med BNP. Mellan 1980 och 2010 mängden M2—valuta, kontroll, besparingar, penningmarknadsfonder—som en procent av USA: s bruttonationalprodukt, det monetära värdet av produktionen i varor och tjänster, var mellan 0,46% och 0,58%.

sedan 2010, främst på grund av offentliga budgetunderskott i kombination med kvantitativa lättnadsprogram, har M2-penningmängden i procent av BNP ökat. Det var 0.7% i slutet av 2019, och idag är det nära 0.9%.

om vi tar det inversa av ovanstående ekvation och istället delar BNP med M2, får vi det som kallas pengarnas hastighet. Federal Reserve Bank of St. Louis beskriver pengarnas hastighet som ” den frekvens vid vilken en valutaenhet används för att köpa inhemskt-producerar varor och tjänster inom en viss tidsperiod. Med andra ord är det antalet gånger en dollar spenderas för att köpa varor och tjänster per tidsenhet”

om penningmängden växer med mer än mängden produktion som produceras, sänks den monetära hastigheten. Det finns mindre omsättning eftersom det finns färre transaktioner i förhållande till ekonomins storlek. I USA är pengarnas hastighet 1,1., en historisk låg, och hälften av nivån var det 2007.

Monetarism är en ekonomisk uppfattning att den primära inflationskraften är en ökande penningmängd. Keynesians tror också att penningmängden påverkar inflationen, men de betonar också rollen som upplåning, räntor, centralbanker och kapacitetsbegränsningar för att bidra till inflationen.

sammanfattning av vad som orsakar Inflation

• banker skapar nya pengar genom utlåning till hushåll och företag.
• federala budgetunderskott i kombination med köp av centralbanksobligationer skapar också nya pengar
• hushåll och företag spenderar de nya pengarna på varor och tjänster, vilket skapar ökad efterfrågan.
• om utbudet av varor och tjänster inte ökar lika mycket som efterfrågan, sätter det upp prispress, vilket leder till inflation.

hur Federal Reserve och andra centralbanker använder penningpolitik för att kontrollera inflationen

räntor är en annan kraft som påverkar inflationen. Centralbanker, som US Federal Reserve, Bank of England och Bank of Japan är ansvariga för att se till att deras lands inflationstakt förblir låg. Centralbanker försöker kontrollera inflationen genom att påverka räntorna som bankerna tar ut på lån. När bankerna höjer sina låneräntor tar hushåll och företag färre nya lån. Färre lån innebär att mindre pengar skapas. Penningmängden expanderar inte så snabbt, vilket håller inflationen låg.

centralbankerna påverkar utlåningsräntorna genom att sätta upp ett politiskt mål för mycket korta räntor. Dessa kortfristiga räntor inkluderar räntebankerna tar ut för att låna ut till varandra och att låna pengar från centralbanken.

i USA kallas det politiska målet federal funds rate eller fed funds rate för kort. Genom att höja eller sänka sitt politiska mål sätter centralbankerna en golv eller lägre gräns för räntor.

penningpolitiken består av centralbankers åtgärder för att kontrollera inflationen genom att påverka räntorna.

ju högre centralbankernas styrränta, desto fler banker behöver ta ut på lån för att göra vinst. När bankerna höjer räntorna på lån är färre konsumenter och hushåll villiga att låna. Färre lån saktar ner den takt som penningmängden expanderar. Centralbankernas åtgärder för att kontrollera inflationen genom att påverka räntorna kallas penningpolitik.

hur kapacitetsbegränsningar leder till Inflation

centralbankerna ägnar stor uppmärksamhet åt den privata sektorns kapacitet att producera varor och tjänster. Om kapaciteten verkar begränsad, såsom fabriker kör full tilt, verktyg är nära maxing ut elnätet, och arbetslösheten är låg då som kan leda till stigande priser.

när dessa kapacitetsbegränsningar uppstår samtidigt som bankerna accelererar sin penningskapande genom utlåning, kan inflationen stiga snabbare än centralbankens målinflationstakt.

kvalificerad arbetskraft är avgörande för den privata sektorns förmåga att producera varor och tjänster. När fler arbetare blir anställda och arbetslösheten minskar, kämpar arbetsgivarna för att fylla jobb som behövs för att utöka produktionen av varor och tjänster.

på en stram arbetsmarknad konkurrerar företag om nya arbetstagare och försöker hålla befintliga anställda nöjda genom att betala dem mer. När lönerna ökar kommer företagen ofta att höja priserna på sina produkter och tjänster för att behålla befintliga lönsamhetsnivåer, vilket leder till en högre inflationstakt.

vad är NAIRU och den neutrala räntan?

ekonomer och centralbanker tror att om arbetslösheten sjunker för lågt kommer lönerna och inflationen att stiga för snabbt. Arbetslöshetsnivån under vilken inflationen kan öka kallas den icke-accelererande inflationstakten för arbetslöshet eller NAIRU för kort.

ingen vet exakt vad den arbetslösheten är, men det verkar vara runt 4% till 5% i USA. Om arbetslösheten sjunker under NAIRU-räntan är ytterligare en okänd om inflationen kommer att öka eller stiga mer gradvis.

i teorin finns det en nivå för kortfristiga räntor som fastställs av centralbanker som håller inflationen nära målet inflationstakten samtidigt som full sysselsättning bibehålls, ett villkor när någon som vill ha ett jobb kan få ett jobb.

den optimala räntenivån kallas den neutrala räntan. Den representerar centralbankens styrränta där arbetslösheten ligger vid eller nära den icke-accelererande inflationstakten (dvs., NAIRU) och priserna är i allmänhet stabila.

tidigare Federal Reserve-ordförande Janet Yellen använde historien om” Goldilocks and The Three Bears ”för att illustrera den neutrala federala fondsräntan och uppgav att” penningpolitiken bör vara neutral endast när ekonomiska förhållanden är ”precis rätt”.”

oftast har länder inte en ”Goldilocks” – ekonomi. Antingen är arbetslösheten för hög eller för låg eller inflationen är för hög eller för låg.

när Federal Reserve och andra centralbanker anser att arbetslösheten är för hög och inflationen för låg sänker de sitt politiska mål för kortfristiga räntor för att uppmuntra mer bankutlåning och skapande av pengar, vilket kan stimulera ekonomin och öka inflationen och sysselsättningen.

om arbetslösheten verkar ligga under den icke-accelererande inflationstakten för arbetslöshet och inflationen och lönetrycket stiger, höjer centralbankerna sin styrränta för att motverka utlåning och nya pengar.

utmaningen centralbanker står inför när det gäller att kontrollera inflationen är att den neutrala eller naturliga räntan inte kan observeras. Ingen vet vad den kursen är, och den kan förändras över tiden.

Deflation och inflationsmål

varje lands centralbank har en målinflationstakt. I de flesta utvecklade länder som riktar inflationen är 2% eller mindre. Inget land har en målinflationstakt på noll.

centralbanker föredrar en låg men icke-noll mål inflationstakt eftersom de oroar sig mycket för fallande priser, som kallas deflation. Deflation är motsatsen till inflation. Deflation kan uppstå när penningmängden har stagnerat eller kontraherar eftersom lånebalanserna faller.

när deflationen tar tag kan det vara svårt att bekämpa eftersom hushåll och företag slutar köpa i väntan på ytterligare prisfall. Detta i sin tur bromsar ekonomin ytterligare och ökar arbetslösheten, vilket leder till en nedåtgående deflationsspiral, eftersom företag sänker priserna ännu mer när de försöker stimulera efterfrågan.

ett deflationstänkande från hushåll och företag kan vara envist ihållande, eftersom den privata sektorn skjuter upp utgifter och lån eftersom de tror att priserna kommer att falla ytterligare.

dessutom, under den ekonomiska oron som följer med deflation, vill individer spara mer, spendera mindre och inte låna pengar av rädsla för att de kan förlora sina jobb. Den minskade efterfrågan kan driva företagen att sänka priserna ännu mer, vilket leder till ännu större deflation, särskilt om penningmängden kontrakterar eftersom mängden utestående lån i ekonomin faller.

skillnader mellan Inflation och Deflation

Inflationsförankring

centralbanker föredrar att hushåll och företag förväntar sig och agerar som om inflationen blir låg, men inte för låg. Denna inflationsförankring underlättar penningpolitiken eftersom hushåll och företag är mindre benägna att överreagera till antingen stigande eller fallande priser.

Inflationsförankring är när hushåll och företag agerar som om inflationen blir låg.

till exempel, om den privata sektorn tror att inflationen accelererar, kan hushåll och företag hamstra varor och öka sina inköp, vilket kan leda till fler kapacitetsbegränsningar. Anställda kan kräva högre löner och företag kan öka sina priser i väntan på kostnadsökningar från sina leverantörer. Dessa åtgärder kan förvärra inflationstrycket.

att ha den privata sektorn förankrad till en låg men icke-nollinflationstakt gör det möjligt för centralbanker att hålla sitt räntepolitiska mål över noll. Det betyder att det finns utrymme för centralbanker att sänka sitt politiska mål för att stimulera efterfrågan på lån när ekonomin saktar.

under perioder av deflation faller räntorna ofta nära noll, vilket gör det svårare för centralbankerna att stimulera ekonomin utan att tillgripa okonventionella politiska verktyg som negativa räntor.

år 2020 tillkännagav den amerikanska centralbanken sin vilja att låta amerikanska inflationsnivåer springa över sitt 2% – mål så att det över tiden är i genomsnitt 2%.

”inflationsförväntningarna är … inte direkt observerade och måste ofullständigt härledas från undersökningar, finansmarknadsdata och ekonometriska modeller. Var och en av dessa källor innehåller brus, såväl som signal, och de kan och ibland ger motstridiga avläsningar.”- Richard Clarida, Federal Reserve Vice Chair

Federal Reserve Chair Jay Powell sa ”om inflationen går under 2% Efter ekonomiska nedgångar, men aldrig rör sig över 2%, även när ekonomin är stark, kommer inflationen över tiden att vara mindre än 2%. Hushåll och företag kommer att förvänta sig detta resultat, vilket innebär att inflationsförväntningarna tenderar att röra sig under vårt inflationsmål och dra ner den realiserade inflationen.”

Fed anser att om inflationen håller sig under 2% – målet för länge kommer inflationsförväntningarna att falla och förankras på för låg nivå, vilket ökar risken för deflation under en ekonomisk kris.

Tillgångsprisinflation

en ökning av penningmängden leder inte alltid till högre inflation direkt. Hushåll och företag spola med kontanter kanske föredrar att äga tillgångar som de tror kommer att hålla jämna steg med inflationen snarare än att spendera extra pengar på konsumtionsvaror och tjänster.

om hushåll och företag är villiga att betala mer för tillgångar, såsom aktier och fastigheter, kan det leda till att dessa tillgångspriser ökar. Detta kallas tillgångsprisinflation.

stigande tillgångspriser räknas inte in i officiell inflationsstatistik som USA: s konsumentprisindex. KPI mäter prisförändringarna i konsumtionsvaror och tjänster inte i priset på investeringstillgångar.

medan bostadspriserna inte ingår i konsumentinflationsmått påverkar bostadspriserna indirekt inflationen. Statliga statistiker mäter inte kostnaden för hus för att beräkna inflationen. Istället mäter de levnadskostnaderna i hus. Det betyder att de undersöker hyresgäster för att ta reda på vad de betalar i hyran.

de frågar också husägare hur mycket de skulle ta ut om de skulle hyra sin primära bostad. Denna senare åtgärd kallas ägarnas motsvarande hyra.

när bostadspriserna ökar dyker det så småningom upp i högre inflation när ägarnas motsvarande hyror ökar, men det finns vanligtvis en fördröjning.

Podcast-Avsnitt:Kommer En Annan Stor Inflation?

överskattar eller underskattar USA: s konsumentprisindex (KPI) inflationen?

tidigare lärde vi oss att inflationen mäter prisökningen över tid vilket återspeglas i hundratals varor och tjänster som köps av konsumenter. När tiden går ändras dock konsumenternas preferenser så att blandningen av varor och tjänster hushåll köper förändringar.

dessutom förbättras kvaliteten på varor och tjänster. Till exempel har lagringskapaciteten och hastigheten på mobiltelefoner blivit bättre med tiden. Dessutom är bilar kraftfullare och säkrare.

Statliga statistiker som beräknar inflationen måste justera produktmixen som består av referenskorgen för att återspegla förändringar i konsumentpreferenser. Dessa statistiker måste också skilja ut prisökningar på grund av kvalitetsförbättringar från de på grund av stigande kostnader. Ibland kan en produkts pris förbli detsamma, men kvaliteten kan vara större, vilket innebär att priset faktiskt sjönk efter justering för kvalitetsförbättringarna.

statistiker justerar produktmixen och vikterna i referenskorgen som används för att beräkna inflationen eftersom inflationsriktmärken som det amerikanska konsumentprisindexet mäter förändringar i levnadskostnaderna snarare än bara prisförändringen.

ett levnadskostnadsindex, enligt Bureau of Labor Statistics, ”mäter förändringar över tiden i det belopp som konsumenterna behöver spendera för att nå en viss användningsnivå eller levnadsstandard.”Med andra ord, vad konsumenterna köper och hur mycket de är villiga att betala förändras baserat på hur konsumenterna mäter sin tillfredsställelse med livet.

vissa individer, som John Williams of Shadow Stats, tror att det amerikanska konsumentprisindexet underskattar inflationstakten eftersom produktmixen i referenskorgen har förändrats. Han tror inte att KPI borde vara ett levnadskostnadsindex, men det bör mäta prisförändringarna för en statisk blandning av varor och tjänster. Inflationstakten skulle vara mycket högre än officiell statistik om referenskorgsmixen förblev densamma och det inte fanns några justeringar för kvalitetsförbättringar.

andra tror att inflationen är underskattad eftersom statliga statistiker inte är aggressiva nog för att justera officiell inflationsstatistik för att återspegla produktförbättringar och substitutioner. Byten är när konsumenter byter ut dyrare produkter mot de som är billigare och nästan lika bra.

summan av kardemumman är att det finns en hel del subjektivitet när det gäller hur inflationen beräknas. Det är därför centralbankerna riktar sig mot en låg men icke-noll inflationstakt. Om målinflationen var noll är det möjligt att ett land kan uppleva deflation men inte vet det med tanke på alla vagaries vid beräkningen av den officiella inflationstakten.

Podcast-Avsnitt: Mäts Inflationen Fel?

Vad Är Hyperinflation?

Hyperinflation uppstår när priserna stiger med mer än 50% per månad. Perioder av hyperinflation, som vad som hände i Zimbabwe 2008 och 2009, och vad Venezuela upplever idag, kan se inflationen högre än 10 000% per år.

den venezuelanska journalisten Virginia Lopez Glass skrev, ” inflationen är dålig, men hyperinflation är ett helt annat spel.”Hyperinflation kan förstöra en ekonomi. Försök att hejda hyperinflationen genom priskontroller får företag att sluta producera eftersom de inte kan göra vinst. Butikshyllorna går tomma och människor kämpar för att få nog att äta.

Vad Orsakar Hyperinflation?

Hyperinflation orsakas av en massiv ökning av penningmängden i kombination med en kraftig minskning av utbudet av varor och tjänster. Spiken i penningmängden beror inte på bankutlåning. Snarare spenderar den federala regeringen, ledd av korrupta ledare, betydligt mer än den får i skatteintäkter. Enligt vissa uppskattningar har den venezuelanska regeringen underblåst hyperinflation genom att köra budgetunderskott motsvarande 30% till 40% av landets bruttonationalprodukt (BNP). BNP mäter värdet på varor och tjänster som produceras i ett land.

sådana extraordinära utgiftsnivåer leder till brist på förtroende för regeringen. Landets valuta sjunker i värde i förhållande till andra valutor. Detta får importpriserna att öka, vilket ytterligare förvärrar hyperinflationen.

Hyperinflation uppstår eftersom regeringar i huvudsak driver tryckpressen för att betala för saker. De gör ofta detta eftersom ledare har tuff politisk kontroll så de vill belöna fraktioner som hjälper till att hålla dem vid makten, till exempel militären.

Hyperinflation kan också bero på brist på förtroende för centralbanken och den valuta den utfärdar. Om affärsbanker inte längre vill hålla inlåning i centralbanken och välja att lösa in dessa insättningar för tryckt valuta, kan den enorma ökningen av penningmängden också leda till hyperinflation.

några av samma krafter som orsakar hyperinflation kan också leda till hög inflation utan att regeringen har extraordinära budgetunderskott. Om hushåll och företag saknar förtroende för centralbanken och den federala regeringen kan de vara mindre villiga att hålla valutan och investera i statsobligationer. Det kan leda till högre räntor, fallande valutapriser och stigande importpriser som leder till högre inflation.

hur man avslutar Hyperinflation

Hyperinflation slutar bara när regeringar slutar expandera penningmängden genom överskridanden och hushåll och företag har förtroende för valutan igen. Detta kräver vanligtvis att värdet på valutan knyts till en mer stabil valuta som den amerikanska dollarn. Eller till och med ersätta den lokala valutan med den amerikanska dollarn som Zimbabwe gjorde 2009 för att avsluta sin hyperinflation.

ofta kan trovärdighet i regeringen och valutan bara återupprättas med en ledarskapsförändring eller genom att föra in en neutral tredje part som Internationella valutafonden för att övervaka utgifterna och ge ekonomiskt stöd.

egenskaper hos Hyperinflation

• orsakad av en massiv ökning av penningmängden.
• regeringen spenderar mycket mer än den får i skatter.
• leder ofta till ett hopp i importpriserna när valutan sjunker.
• kan leda till brist på grund av en ökning av den svarta marknaden och hinder för att producera varor och tjänster.
• slutar när överskridanden stannar och förtroendet återställs, ofta genom att knyta valutan till en stabilare valuta som den amerikanska dollarn.

Podcast Episode: Vad orsakar Hyperinflation och vad man ska göra för att förbereda sig för det

är inflationen Dålig?

det är uppenbart att hyperinflation är dåligt eftersom det uppstår på grund av korrupt ledarskap och oskäliga utgifter. Hög inflation är också dålig eftersom det betyder att efterfrågan har överskridit den privata sektorns kapacitet att producera varor och tjänster. Hög inflation indikerar att centralbankerna förlorar sin förmåga att både kontrollera inflationen och hålla inflationsförväntningarna låga.

låga inflationsnivåer är emellertid inte i sig dåliga. Låg inflation är en del av en modern ekonomi. Inflationen finns eftersom bankutlåning leder till en utvidgning av penningmängden. Centralbankerna tillåter viss inflation eftersom det ger utrymme att sänka räntorna när en ekonomi saktar och ger tillräckligt med en kudde för att skydda mot deflation.

även om låg inflation inte är i sig dålig, extraherar den en kostnad när priserna stiger över tiden. En dollar värd för varor eller tjänster i 1967 skulle kosta $7.33 idag. Eller på ett annat sätt motsvarar en dollar idag när det gäller köpkraft 14 cent 1967.

den långsiktiga kostnaden för stigande priser kräver att individer sparar och investerar på ett sätt som kompenserar inflationseffekten.

tre Inflationsskolor

• monetarister: inflationen orsakas främst av en ökning av penningmängden
• Keynesians: inflationen orsakas främst av kapacitetsbegränsningar och för mycket bankutlåning
• finanspolitisk vy: Inflationen orsakas främst av brist på förtroende för federala regeringar och centralbanker som leder till en devalverad valuta och stigande importpriser

Hur kan investerare skydda mot Inflation

investerare kan skydda mot inflation genom att äga tillgångar och investeringsfordon som presterar bättre än inflationen på lång sikt. Det innebär att investeringarna har en positiv realavkastning.

en investerings reala avkastning beräknas genom att subtrahera inflationstakten såsom konsumentprisindex från den nominella avkastningen på tillgången. En investerings nominella ränta är vanligtvis den avkastning som rapporteras av investeringens sponsor.

vanligtvis uppvisar tillgångar med högre långsiktig förväntad realränta också högre volatilitet genom att avkastningen kan variera avsevärt från år till år. På grund av denna volatilitet kan högre reala avkastningstillgångar gå igenom korta till mellanliggande perioder när de släpar inflationstakten.

Inflationsindexerade obligationer som Inflationssäkringar

Inflationsindexerade obligationer som Treasury Inflation Protection Securities (TIPS) och Series I sparobligationer är det säkraste sättet att prestera i linje eller bättre än inflationstakten. Det beror på att värdet på dessa obligationer justeras baserat på inflationstakten. Följaktligen kan en investerare vara ganska säker på sitt inflationsskydd.

tyvärr innebär säkerheten att obligationen kommer att hålla jämna steg med inflationen också att realräntan på dessa obligationer är låg. I maj 2021 var den verkliga avkastningen på 10-åriga TIPS -0,7%. En negativ realavkastning för TIPS innebär att obligationerna kan ligga bakom inflationen med det reala avkastningsbeloppet; i detta fall med 1.0%.

den kvadratiska ränte volatilitet och Inflation Hedge ETF (IVOL) är en börshandlad fond som syftar till att skydda mot inflation genom att investera i både Treasury Inflation Protection Securities samt optionsavtal. Du kan hitta en recension av IVOL här.

för att lära dig mer om inflationsindexerade obligationer, kolla in en komplett Guide för att investera i tips och Serie I-sparobligationer.

aktier som Inflationssäkringar

aktier har varit en bra inflationssäkring på lång sikt eftersom de har uppvisat en positiv realavkastning på 4% till 9% beroende på tidsperiod och aktieindex mätt. Aktier representerar aktieägande i börsnoterade företag.

de flesta företag kan överföra stigande kostnader till sina kunder så att vinsten och andelen vinster som betalas till aktieägare i form av utdelning stiger större än inflationstakten. Aktiekurserna är volatila så att aktier kan spåra inflationen över kort-till-mellanliggande sikt på en nedmarknad.

medan lagren har överträffat inflationen har aktieutvecklingen varit bättre under perioder med låg inflation. Amerikanska aktier mätt med S&P 500 Index har returnerat dubbla siffror på årsbasis när USA: s inflation mätt med konsumentprisindex är under 4%, enligt data från Ned Davis Research. När KPI har varit större än 4% har amerikanska aktier returnerat 1.2% eller mindre.

perioder med hög inflation leder vanligtvis till högre räntor, vilket kan leda till att aktievärderingarna faller, vilket leder till lägre avkastning för aktier.

Horizon Kinetics Inflationsmottagare ETF (INFL) är en börshandlad fond som syftar till att skydda mot inflation genom att investera i aktier. ETF fokuserar på välskötta börsnoterade företag som inte behöver hög inflation för att lyckas, men ändå kommer att gynna om inflationen tar fart. Exempel på bestånd som passar denna kategori inkluderar royaltyförtroende som äger mark-och mineralrättigheter.

fastigheter som Inflationssäkringar

hyresfastigheter, inklusive börsnoterade aktieinvesteringsfonder eller REITS, har också varit stora inflationssäkringar och uppvisat positiv realavkastning på lång sikt. Fastighetsägare kan öka hyrorna över tid för att kompensera för inflationen. Som ett resultat, värdet av hyresfastigheter och eget kapital REITs också hålla jämna steg med inflationen, även om REIT priserna är volatila som aktier så REITs kan släpa inflationen på kort till mellan sikt i en ned marknad. Under de flesta perioder har aktieåterbetalningstillväxten hållit jämna steg med inflationen.

om du vill veta mer om att investera i eget kapital REITs, kolla in en komplett Guide till eget kapital REIT investera.

guld som inflationssäkring

guld har presterat bättre än inflationen på lång sikt, men det har också gått igenom långa perioder när det har dämpat inflationen. Det finns inget kassaflöde med guld. Så till skillnad från fastigheter och aktier som kan se sina kassaflöden ökar med inflationstakten, är det enda sättet att guld kommer att överträffa inflationen om investerare bjuder upp guldpriset i framtiden. Historiskt sett har investerare, men det finns ingen garanti för att guld kommer att fortsätta att prestera bättre än inflationen. Följaktligen är aktier, fastigheter och TIPs bättre inflationssäkringar än guld.

för att lära dig mer om att investera i guld, kolla in en komplett Guide till att investera i guld.

andra råvaror som inflationssäkring

de flesta andra råvaror som olja, naturgas, industrimetaller och jordbruksprodukter har presterat bättre än inflationen på lång sikt, men i likhet med guld har de släpat inflationstakten under långa sträckor.

dessutom kan de flesta råvaror inte hållas direkt på samma sätt som en investerare kan äga guld. Följaktligen måste investerare investera i råvaruterminer direkt eller via en fond eller ETF som äger råvaruterminer. Den komplexa prissättningen och strukturen för råvaruterminer gör dem mindre attraktiva som en inflationssäkring jämfört med TIPs, aktier och fastigheter.

för att lära dig mer om att investera i råvaru-ETF: er, kolla in den här guiden.

slutsats

inflationstakten fluktuerar baserat på ekonomins styrka och åtgärder från den privata sektorn, centralbanker och affärsbanker. Stigande inflation minskar hushållens och företagens köpkraft över tiden. Lyckligtvis finns det investeringar tillgängliga som gör det möjligt för individer att hålla sig före inflationen och växa sin rikedom på ett verkligt, netto efter inflationen.