un ghid complet pentru înțelegerea și protejarea împotriva inflației

aflați despre inflație, deflație și hiperinflație și cele mai bune garduri de inflație pentru a vă proteja averea.

ce este inflația și cum se calculează?

inflația măsoară creșterea prețurilor în timp. Cu cât prețurile globale pentru alimente, locuințe, haine, asistență medicală și alte bunuri și servicii cresc, cu atât rata inflației este mai mare.

acest ghid oferă o prezentare detaliată a cauzelor inflației, a modului în care este calculată și a modului în care băncile centrale încearcă să mențină inflația scăzută. Ghidul explorează, de asemenea, deflația, hiperinflația și ce investiții sunt cele mai bune pentru a proteja împotriva ravagiilor creșterii prețurilor.

agențiile guvernamentale de statistică, cum ar fi Biroul de Statistică a muncii din SUA (BLS), măsoară inflația calculând modul în care prețurile articolelor incluse într-un coș de referință se schimbă de la o perioadă la alta.

de exemplu, coșul de referință BLS folosit pentru a calcula SUA. Indicele prețurilor de consum, o măsură largă a inflației din SUA, are peste 200 de categorii de bunuri și servicii achiziționate de gospodării și întreprinderi. Aceste bunuri și servicii sunt împărțite în opt grupe majore: alimente și băuturi, locuințe, îmbrăcăminte, transport, îngrijire medicală, recreere, educație și comunicare.

indicele prețurilor de consum opt grupuri majore

ce cauzează inflația?

inflația este rezultatul faptului că întreprinderile plătesc mai mult clienților lor pentru bunuri și servicii. O afacere va ridica adesea prețurile sale în cazul în care constată costul pentru a produce un element sau livra un serviciu este în creștere. Întreprinderile încearcă să treacă aceste costuri mai mari pentru clienții lor, în scopul de a menține profiturile de afaceri de la care se încadrează.

există o reacție în lanț, deoarece întreprinderile care vând altor întreprinderi observă costuri mai mari și își cresc prețurile. Acest lucru determină alte întreprinderi să perceapă mai mult gospodăriilor. Acești membri ai gospodăriei solicită apoi mai multe compensații de la angajatorii lor, ceea ce crește costurile întreprinderilor, ceea ce duce la o altă rundă de creșteri de prețuri.

pe măsură ce gospodăriile și întreprinderile văd creșterea prețurilor, acestea își pot accelera achizițiile pentru a face față creșterilor suplimentare ale prețurilor. Acest lucru poate duce la lipsuri sau constrângeri de capacitate, deoarece întreprinderile au dificultăți în a ține pasul cu cererea. O ofertă limitată de bunuri și servicii în fața creșterii cererii duce la creșteri suplimentare ale prețurilor.

aceasta este mecanica creșterii prețurilor, dar care sunt forțele care stau la baza care pot pune inflația în mișcare? Prima forță este o creștere a ofertei de bani.

oferta de bani și inflația

inflația apare atunci când oferta de bani într-o economie crește mai repede decât numărul de bunuri și servicii disponibile pentru vânzare, rezultând creșteri de preț. Banii sunt puterea de cumpărare. Cu cât gospodăriile sau întreprinderile au mai mulți bani în conturile lor de verificare, cu atât puterea lor de cumpărare este mai mare.

întreprinderile și gospodăriile își pot crește puterea de cumpărare împrumutând bani. Atunci când o bancă face un nou împrumut, se creează un nou depozit bancar digital, pe care Împrumutatul îl poate cheltui. Cu cât băncile împrumută mai mult, cu atât creează mai mulți bani. În majoritatea țărilor, creditarea bancară este principalul motiv pentru care crește oferta de bani.

oferta de bani crește, de asemenea, atunci când guvernul federal are un deficit bugetar mare, iar banca centrală finanțează acest deficit prin achiziționarea de obligațiuni guvernamentale ca parte a programelor de relaxare cantitativă.

în Statele Unite, în 2020, deficitul bugetar a crescut la 3 trilioane de dolari, aproximativ 15% din PIB. PIB sau produsul intern brut este valoarea monetară a producției produse, cum ar fi bunurile și serviciile. Deficitul a crescut din cauza scăderii veniturilor fiscale din recesiunea indusă de Covid-19, cuplată cu stimulentele guvernamentale și prestațiile de șomaj extinse.

între timp, Rezerva Federală, Banca Centrală a SUA, a cumpărat obligațiuni de trezorerie americane de 3 trilioane de dolari. Combinația dintre un deficit guvernamental și achizițiile de obligațiuni ale Rezervei Federale a determinat creșterea ofertei de bani M2 cu 25% în 2020. M2 este o măsură agregată a banilor care constă în valută, conturi de verificare, conturi de economii și fonduri mutuale pe piața monetară cu amănuntul.

pe măsură ce puterea de cumpărare și oferta monetară se extind, există o cerere mai mare pentru bunuri și servicii, precum și pentru intrările utilizate pentru producerea acestor bunuri și servicii. Dacă oferta de inputuri și produse finale nu crește la fel de mult ca cererea, aceasta pune presiune ascendentă asupra prețurilor, ducând la inflație.

economiștii urmăresc suma de bani în raport cu dimensiunea economiei. O măsură este împărțirea M2 la PIB. Între 1980 și 2010, valoarea M2—valută, cecuri, economii, fonduri de piață monetară—ca procent din Produsul Intern Brut al SUA, valoarea monetară a producției în bunuri și servicii, a fost cuprinsă între 0,46% și 0,58%.

din 2010, în principal din cauza deficitelor bugetare guvernamentale combinate cu programe de relaxare cantitativă, oferta de bani M2 ca procent din PIB a crescut. A fost de 0,7% la sfârșitul anului 2019, iar astăzi este aproape de 0,9%.

dacă luăm inversul ecuației de mai sus și împărțim PIB-ul la M2, obținem ceea ce este cunoscut sub numele de viteza banilor. Federal Reserve Bank of St. Louis descrie viteza banilor ca ” frecvența cu care o unitate de monedă este utilizată pentru a cumpăra pe plan intern-produce bunuri și servicii într-o anumită perioadă de timp. Cu alte cuvinte, este numărul de ori un dolar este cheltuit pentru a cumpăra bunuri și servicii pe unitatea de timp”

dacă oferta de bani crește cu mai mult decât cantitatea de producție produsă, atunci viteza monetară încetinește. Există o cifră de afaceri mai mică, deoarece există mai puține tranzacții în raport cu dimensiunea economiei. În SUA, viteza banilor este de 1,1., un minim istoric și jumătate din nivelul din 2007.

Monetarismul este o viziune economică conform căreia forța inflaționistă primară este o ofertă monetară în creștere. Keynesienii cred, de asemenea, că oferta de bani influențează inflația, dar subliniază, de asemenea, rolul împrumuturilor, ratelor dobânzilor, băncilor centrale și constrângerilor de capacitate în contribuția la inflație.

Rezumatul cauzelor inflației

• băncile creează bani noi prin împrumuturi acordate gospodăriilor și întreprinderilor.
• deficitele bugetare ale Guvernului Federal combinate cu achizițiile de obligațiuni ale Băncii Centrale creează, de asemenea, bani noi
• gospodăriile și întreprinderile cheltuiesc banii noi pe bunuri și servicii, creând o cerere crescută.
• dacă oferta de bunuri și servicii nu crește la fel de mult ca cererea, aceasta pune presiune ascendentă asupra prețurilor, ducând la inflație.

modul în care Rezerva Federală și alte bănci centrale folosesc politica monetară pentru a controla inflația

ratele dobânzilor sunt o altă forță care afectează inflația. Băncile centrale, cum ar fi Rezerva Federală a SUA, Banca Angliei și Banca Japoniei sunt responsabile pentru a se asigura că rata inflației țării lor rămâne scăzută. Băncile centrale încearcă să controleze inflația prin influențarea ratelor dobânzilor pe care băncile le percep la împrumuturi. Atunci când băncile își măresc ratele de împrumut, gospodăriile și întreprinderile iau mai puține împrumuturi noi. Mai puține împrumuturi înseamnă că se creează mai puțini bani. Oferta de bani nu se extinde la fel de repede, menținând inflația scăzută.

băncile centrale influențează ratele de creditare prin stabilirea unui obiectiv de politică pentru ratele dobânzilor pe termen foarte scurt. Aceste rate pe termen scurt includ rata dobânzii pe care băncile o percep pentru a se împrumuta reciproc și pentru a împrumuta bani de la banca centrală.

în SUA, obiectivul de politică se numește rata fondurilor federale sau rata fondurilor fed pe scurt. Prin creșterea sau scăderea obiectivului de politică, băncile centrale stabilesc un prag sau o limită mai mică pentru ratele dobânzilor.

politica monetară constă în acțiuni ale băncilor centrale de control al inflației prin influențarea ratelor dobânzilor.

cu cât rata de politică a băncilor centrale este mai mare, cu atât mai multe bănci trebuie să perceapă împrumuturi pentru a obține profit. Pe măsură ce băncile cresc ratele dobânzilor la împrumuturi, mai puțini consumatori și gospodării sunt dispuși să împrumute. Mai puține împrumuturi încetinesc rata la care se extinde oferta de bani. Acțiunile băncilor centrale de a controla inflația prin influențarea ratelor dobânzilor se numește politică monetară.

cum constrângerile de capacitate duc la inflație

băncile centrale acordă o atenție deosebită capacității sectorului privat de a produce bunuri și servicii. În cazul în care capacitatea pare constrânsă, cum ar fi fabricile funcționează Full tilt, utilitățile sunt aproape de maximizarea rețelei electrice, iar rata șomajului este scăzută, atunci acest lucru poate duce la creșterea prețurilor.

când aceste constrângeri de capacitate apar în același timp, băncile își accelerează crearea de bani prin împrumuturi, atunci inflația poate crește mai repede decât rata țintă a inflației Băncii Centrale.

lucrătorii calificați sunt esențiali pentru capacitatea sectorului privat de a produce bunuri și servicii. Pe măsură ce se angajează mai mulți lucrători și rata șomajului scade, angajatorii se luptă să ocupe locurile de muncă necesare pentru a extinde producția de bunuri și servicii.

într-o piață a muncii strânsă, întreprinderile concurează pentru noi lucrători și încearcă să-i mențină fericiți pe angajații existenți plătindu-i mai mult. Pe măsură ce salariile cresc, întreprinderile vor crește adesea prețurile la produsele și serviciile lor pentru a menține nivelurile de rentabilitate existente, ceea ce duce la o rată a inflației mai mare.

ce este NAIRU și rata neutră a dobânzii?

economiștii și bancherii centrali cred că dacă rata șomajului scade prea jos, salariile și inflația vor crește prea repede. Nivelul șomajului sub care inflația ar putea crește se numește rata inflației non-accelerată a șomajului sau NAIRU pe scurt.

nimeni nu știe exact care este această rată a șomajului, dar se pare că este în jur de 4% până la 5% în SUA. Dacă rata șomajului scade sub rata NAIRU, o necunoscută suplimentară este dacă inflația va crește sau va crește mai treptat.

în teorie, există un nivel pentru ratele dobânzilor pe termen scurt stabilite de băncile centrale care menține inflația aproape de rata țintă a inflației, menținând în același timp ocuparea integrală a forței de muncă, o condiție în care oricine dorește un loc de muncă poate obține un loc de muncă.

nivelul optim al ratelor se numește rata dobânzii neutre. Reprezintă rata de politică a Băncii Centrale la care șomajul este la sau aproape de rata inflației care nu accelerează (adică., NAIRU) și prețurile sunt în general stabile.

fostul președinte al Rezervei Federale Janet Yellen a folosit povestea „Goldilocks și cei trei urși” pentru a ilustra rata neutră a fondurilor federale, afirmând că „politica monetară ar trebui să fie neutră numai atunci când condițiile economice sunt „corecte”.”

cel mai adesea, țările nu au o economie „Goldilocks”. Fie șomajul este prea mare sau prea mic, fie inflația este prea mare sau prea mică.

când Rezerva Federală și alte bănci centrale consideră că șomajul este prea mare și inflația prea mică, își reduc obiectivul de politică pentru ratele dobânzilor pe termen scurt pentru a încuraja mai multe împrumuturi bancare și crearea de bani, ceea ce poate stimula economia și crește inflația și ocuparea forței de muncă.

dacă șomajul pare să fie sub rata inflației care nu accelerează, iar inflația și presiunile salariale cresc, atunci băncile centrale își majorează rata de politică pentru a descuraja împrumuturile și crearea de noi bani.

provocarea cu care se confruntă băncile centrale în controlul inflației este că rata neutră sau naturală a dobânzii este neobservabilă. Nimeni nu știe care este această rată și se poate schimba în timp.

deflația și țintirea inflației

banca centrală a fiecărei țări are o rată țintă a inflației. În majoritatea țărilor dezvoltate, rata inflației țintă este de 2% sau mai puțin. Nicio țară nu are o rată țintă a inflației de zero.

băncile centrale preferă o rată țintă scăzută, dar diferită de zero, a inflației, deoarece se îngrijorează foarte mult de scăderea prețurilor, ceea ce se numește deflație. Deflația este opusul inflației. Deflația poate apărea atunci când oferta de bani a stagnat sau se contractă, deoarece soldurile împrumuturilor scad.

odată ce deflația are loc, poate fi dificil de combătut, deoarece gospodăriile și întreprinderile nu mai cumpără în așteptarea unor scăderi suplimentare ale prețurilor. Aceasta, la rândul său, încetinește și mai mult economia și crește șomajul, ducând la o spirală deflaționistă descendentă, pe măsură ce întreprinderile scad prețurile și mai mult pe măsură ce încearcă să stimuleze cererea.

o mentalitate deflaționistă a gospodăriilor și a întreprinderilor poate fi încăpățânată persistentă, deoarece sectorul privat amână cheltuielile și împrumuturile, deoarece consideră că prețurile vor scădea și mai mult.

în plus, în timpul turbulențelor economice care însoțesc deflația, indivizii doresc să economisească mai mult, să cheltuiască mai puțin și să nu împrumute bani de teamă că și-ar putea pierde locurile de muncă. Această cerere redusă poate împinge întreprinderile să scadă și mai mult prețurile, ducând la o deflație și mai mare, în special în cazul contractelor de furnizare de bani, deoarece valoarea împrumuturilor restante în economie este în scădere.

diferențele dintre inflație și deflație

Ancorarea inflației

băncile centrale preferă ca gospodăriile și întreprinderile să se aștepte și să acționeze ca și cum inflația va rămâne scăzută, dar nu prea scăzută. Această ancorare a inflației facilitează politica monetară, deoarece gospodăriile și întreprinderile sunt mai puțin susceptibile de a reacționa exagerat la creșterea sau scăderea prețurilor.

ancorarea inflației este atunci când gospodăriile și întreprinderile acționează ca și cum inflația va rămâne scăzută.

de exemplu, dacă sectorul privat consideră că inflația se accelerează, gospodăriile și întreprinderile ar putea acumula bunuri și își pot spori achizițiile, ceea ce poate duce la mai multe constrângeri de capacitate. Angajații ar putea cere salarii mai mari, iar întreprinderile ar putea crește prețurile în așteptarea creșterii costurilor de la furnizorii lor. Aceste acțiuni pot exacerba presiunea inflaționistă.

ancorarea sectorului privat la o rată a inflației scăzută, dar diferită de zero, permite băncilor centrale să își mențină obiectivul de politică a ratei dobânzii peste zero. Aceasta înseamnă că există loc pentru băncile centrale să-și reducă obiectivul de politică pentru a ajuta la stimularea cererii de împrumuturi atunci când economia încetinește.

în perioadele de deflație, ratele dobânzilor scad adesea aproape de zero, ceea ce face mai dificil pentru băncile centrale să stimuleze economia fără a recurge la instrumente de politică neconvenționale, cum ar fi ratele negative ale dobânzii.

în 2020, Rezerva Federală a SUA și-a anunțat disponibilitatea de a permite nivelurilor inflației din SUA să depășească ținta de 2%, astfel încât în timp să fie în medie de 2%.

„așteptările inflaționiste nu sunt respectate direct și trebuie deduse imperfect din sondaje, date ale pieței financiare și modele econometrice. Fiecare dintre aceste surse conține zgomot, precum și semnal, și pot și uneori dau lecturi contradictorii.”- Richard Clarida, Federal Reserve Vice-Președinte

Federal Reserve scaun Jay Powell a spus „în cazul în care inflația se execută sub 2% în urma recesiunilor economice, dar niciodată nu se mișcă peste 2%, chiar și atunci când economia este puternică, apoi în timp inflația va medie mai mică de 2%. Gospodăriile și întreprinderile vor ajunge să se aștepte la acest rezultat, ceea ce înseamnă că așteptările inflaționiste ar tinde să se deplaseze sub obiectivul nostru de inflație și să scadă inflația realizată.”

Fed consideră că, dacă inflația rămâne sub ținta de 2% prea mult timp, atunci așteptările inflaționiste vor scădea și vor fi ancorate la un nivel prea scăzut, crescând riscul deflației în timpul unei crize economice.

inflația prețurilor activelor

o creștere a ofertei de bani nu duce întotdeauna la o inflație mai mare imediat. Gospodăriile și întreprinderile pot prefera să dețină active despre care cred că vor ține pasul cu inflația, mai degrabă decât să cheltuiască banii suplimentari pe bunuri și servicii de consum.

dacă gospodăriile și întreprinderile sunt dispuse să plătească mai mult pentru active, cum ar fi acțiunile și bunurile imobiliare, acest lucru poate determina creșterea prețurilor acestor active. Aceasta este cunoscută sub numele de inflația prețurilor activelor.

creșterea prețurilor activelor nu este inclusă în statisticile oficiale privind inflația, cum ar fi indicele prețurilor de consum din SUA. IPC măsoară modificările de preț ale bunurilor și serviciilor de consum, nu în prețul activelor de investiții.

deși prețurile locuințelor nu sunt incluse în măsurile de inflație a consumatorilor, prețurile locuințelor influențează indirect inflația. Statisticienii guvernamentali nu măsoară costul caselor pentru a calcula inflația. În schimb, ele măsoară costul vieții în case. Asta înseamnă că ei sondaj chiriașilor pentru a afla ceea ce plătesc în chirie.

ei întreabă, de asemenea, proprietarii de case cât ar percepe dacă ar închiria reședința lor principală. Această ultimă măsură se numește chirie echivalentă a proprietarilor.

când prețurile locuințelor cresc, în cele din urmă apare o inflație mai mare pe măsură ce chiriile echivalente ale proprietarilor cresc, dar există de obicei un decalaj.

Episod Podcast: Vine O Altă Mare Inflație?

indicele prețurilor de consum din SUA (IPC) supraestimează sau subestimează inflația?

mai devreme am aflat că inflația măsoară creșterea prețurilor în timp, reflectată în sute de bunuri și servicii achiziționate de consumatori. Cu trecerea timpului, însă, preferințele consumatorilor se schimbă, astfel încât mixul de bunuri și servicii pe care gospodăriile le cumpără se schimbă.

în plus, calitatea bunurilor și serviciilor se îmbunătățește. De exemplu, capacitatea de stocare și viteza telefoanelor mobile s-au îmbunătățit în timp. De asemenea, automobilele sunt mai puternice și mai sigure.

statisticienii guvernamentali care calculează inflația trebuie să ajusteze mixul de produse care cuprinde coșul de referință pentru a reflecta modificările preferințelor consumatorilor. Acești statisticieni trebuie, de asemenea, să separe creșterile de prețuri datorate îmbunătățirilor de calitate de cele datorate creșterii costurilor. Uneori, prețul unui produs ar putea rămâne același, dar calitatea ar putea fi mai mare, ceea ce înseamnă că prețul a scăzut de fapt după ajustarea îmbunătățirilor de calitate.

statisticienii ajustează mixul de produse și ponderile din coșul de referință utilizat pentru a calcula inflația, deoarece valorile de referință ale inflației, cum ar fi indicele prețurilor de consum din SUA, măsoară modificările costului vieții, mai degrabă decât simpla modificare a prețurilor.

un indice al costului vieții, potrivit Biroului de Statistică a muncii, „măsoară schimbările în timp în suma pe care consumatorii trebuie să o cheltuiască pentru a atinge un anumit nivel de utilitate sau nivel de trai.”Cu alte cuvinte, ceea ce cumpără consumatorii și cât sunt dispuși să plătească se schimbă în funcție de modul în care consumatorii își măsoară satisfacția cu viața.

unele persoane, cum ar fi John Williams de la Shadow Stats, consideră că indicele prețurilor de consum din SUA subestimează rata inflației, deoarece mixul de produse din coșul de referință s-a schimbat. El nu crede că IPC ar trebui să fie un indice al costului vieții, dar ar trebui să măsoare modificările de preț ale unui amestec static de bunuri și servicii. Ratele inflației ar fi mult mai ridicate decât statisticile oficiale dacă mixul coșului de referință ar rămâne același și nu ar exista ajustări pentru îmbunătățirea calității.

alții cred că inflația este subevaluată, deoarece statisticienii guvernamentali nu sunt suficient de agresivi în ajustarea statisticilor oficiale privind inflația pentru a reflecta îmbunătățirile și înlocuirile produselor. Substituțiile sunt atunci când consumatorii schimbă produse mai scumpe pentru cele care sunt mai ieftine și aproape la fel de bune.

concluzia este că există multă subiectivitate atunci când vine vorba de modul în care se calculează inflația. De aceea, băncile centrale vizează o rată scăzută, dar diferită de zero a inflației. Dacă rata țintă a inflației a fost zero, este posibil ca o țară să se confrunte cu deflație, dar să nu o cunoască, având în vedere toate capriciile în calcularea ratei oficiale a inflației.

Episod Podcast: Inflația Este Măsurată Greșit?

Ce Este Hiperinflația?

hiperinflația apare atunci când prețurile cresc cu mai mult de 50% pe lună. Perioadele de hiperinflație, cum ar fi ceea ce a avut loc în Zimbabwe în 2008 și 2009 și ceea ce se confruntă Venezuela astăzi, pot vedea rate ale inflației mai mari de 10.000% pe an.

jurnalista venezueleană Virginia Lopez Glass a scris: „inflația este rea, dar hiperinflația este un joc total diferit.”Hiperinflația poate distruge o economie. Încercările de a stopa hiperinflația prin controlul prețurilor determină întreprinderile să nu mai producă, deoarece nu pot obține profit. Rafturile magazinelor se golesc și oamenii se luptă să obțină suficient pentru a mânca.

Ce Cauzează Hiperinflația?

hiperinflația este cauzată de o creștere masivă a ofertei de bani cuplată cu o contracție severă a ofertei de bunuri și servicii. Creșterea ofertei de bani nu se datorează creditării bancare. Mai degrabă guvernul federal, condus de lideri corupți, cheltuiește substanțial mai mult decât primește în venituri fiscale. Potrivit unor estimări, guvernul venezuelean a alimentat hiperinflația prin deficite bugetare egale cu 30% până la 40% din produsul intern brut (PIB) al națiunii. PIB măsoară valoarea bunurilor și serviciilor produse într-o țară.

astfel de niveluri extraordinare de cheltuieli duc la o lipsă de încredere în guvern. Moneda țării scade în valoare în raport cu alte valute. Acest lucru face ca prețurile importurilor să crească, ceea ce agravează și mai mult hiperinflația.

hiperinflația apare deoarece guvernele conduc în esență tipografia pentru a plăti lucrurile. Ei fac adesea acest lucru pentru că liderii au un control politic slab, așa că vor să recompenseze facțiunile care îi ajută să-i mențină la putere, cum ar fi armata.

hiperinflația poate rezulta și din lipsa de încredere în Banca Centrală și în moneda pe care o emite. Dacă băncile comerciale nu mai doresc să dețină depozite la Banca Centrală și aleg să răscumpere aceste depozite pentru moneda tipărită, atunci creșterea uriașă a ofertei de bani ar putea duce și la hiperinflație.

unele dintre aceleași forțe care provoacă hiperinflația pot duce, de asemenea, la o inflație ridicată fără ca guvernul să aibă deficite bugetare extraordinare. Dacă gospodăriile și întreprinderile nu au încredere în Banca Centrală și guvernul federal, acestea ar putea fi mai puțin dispuse să dețină moneda și să investească în obligațiuni guvernamentale. Acest lucru poate duce la rate ale dobânzii mai mari, scăderea prețurilor valutare și creșterea prețurilor la import care alimentează o inflație mai mare.

cum să punem capăt hiperinflației

hiperinflația se termină numai atunci când guvernele încetează să extindă oferta de bani prin cheltuieli excesive, iar gospodăriile și întreprinderile au din nou încredere în monedă. Acest lucru necesită, de obicei, pegging valoarea monedei la o monedă mai stabilă, cum ar fi dolarul american. Sau chiar înlocuirea monedei locale cu dolarul american, așa cum a făcut Zimbabwe în 2009, pentru a pune capăt hiperinflației sale.

adesea credibilitatea în guvern și monedă poate fi restabilită doar cu o schimbare de conducere sau prin aducerea unui terț neutru, cum ar fi Fondul Monetar Internațional, pentru a monitoriza cheltuielile și a oferi asistență financiară.

caracteristicile hiperinflației

• cauzate de o creștere masivă a ofertei de bani.
• guvernul cheltuie mult mai mult decât primește în taxe.
• duce adesea la un salt al prețurilor de import pe măsură ce moneda scade.
• poate duce la lipsuri din cauza creșterii pieței negre și a descurajării producției de bunuri și servicii.
• se încheie atunci când cheltuielile excesive se opresc și încrederea este restabilită, adesea prin legarea monedei la o monedă mai stabilă, cum ar fi dolarul american.

episodul Podcast: ce cauzează hiperinflația și ce trebuie făcut pentru a vă pregăti pentru aceasta

inflația este Rea?

în mod clar, hiperinflația este rea, deoarece apare din cauza conducerii corupte și a cheltuielilor nediscriminatorii. Inflația ridicată este, de asemenea, proastă, deoarece înseamnă că cererea a depășit capacitatea sectorului privat de a produce bunuri și servicii. Inflația ridicată indică faptul că băncile centrale își pierd capacitatea de a controla inflația și de a menține așteptările inflaționiste scăzute.

cu toate acestea, nivelurile scăzute ale inflației nu sunt în mod inerent rele. Inflația scăzută face parte dintr-o economie modernă. Inflația există deoarece creditarea bancară duce la extinderea ofertei de bani. Băncile centrale permit o anumită inflație, deoarece oferă spațiu pentru reducerea ratelor dobânzilor atunci când o economie încetinește și oferă suficientă pernă pentru a proteja împotriva deflației.

chiar dacă inflația scăzută nu este inerent rea, ea extrage un cost pe măsură ce prețurile cresc în timp. Un dolar în valoare de bunuri sau servicii în 1967 ar costa $ 7.33 astăzi. Sau altfel spus, un dolar astăzi în ceea ce privește puterea sa de cumpărare este echivalent cu 14 cenți în 1967.

costul pe termen lung al creșterii prețurilor impune persoanelor fizice să economisească și să investească într-un mod care să compenseze impactul inflaționist.

trei școli inflaționiste de gândire

• Monetariști: inflația este cauzată în primul rând de o creștere a ofertei de bani
• Keynesians: inflația este cauzată în primul rând de constrângerile de capacitate și de prea multe împrumuturi bancare
• vedere fiscală: Inflația este cauzată în primul rând de lipsa de încredere în guvernele federale și băncile centrale, ceea ce duce la o monedă devalorizată și la creșterea prețurilor de import

Cum pot proteja investitorii împotriva inflației

investitorii pot proteja împotriva inflației deținând active și vehicule de investiții care au performanțe mai bune decât inflația pe termen lung. Asta înseamnă că investițiile au un randament real pozitiv.

randamentul real al unei investiții se calculează scăzând rata inflației, cum ar fi indicele prețurilor de consum, din rata nominală de rentabilitate a activului. Rata nominală a unei investiții este de obicei rata de rentabilitate raportată de sponsorul investiției.

de obicei, activele cu rate reale de rentabilitate așteptate pe termen lung prezintă, de asemenea, o volatilitate mai mare, deoarece randamentele pot varia semnificativ de la an la an. Datorită acestei volatilități, activele cu randament real mai mare pot trece prin perioade pe termen scurt până la intermediar, când acestea rămân în urma ratei inflației.

obligațiunile indexate de inflație ca acoperire împotriva inflației

obligațiunile indexate de inflație, cum ar fi titlurile de protecție a inflației de trezorerie (TIPS) și obligațiunile de Economii din seria I, sunt cea mai sigură modalitate de a efectua în linie sau mai bună decât rata inflației. Asta pentru că valoarea acestor obligațiuni este ajustată în funcție de rata inflației. În consecință, un investitor poate fi destul de încrezător în protecția inflației.

din păcate, garanția că obligațiunea va ține pasul cu inflația înseamnă, de asemenea, că rata reală a acestor obligațiuni este scăzută. În mai 2021, randamentul real pe sfaturile de 10 ani a fost de -0,7%. Un randament real negativ pentru TIPS înseamnă că obligațiunile ar putea rămâne în urma inflației cu suma reală a randamentului; în acest caz cu 1,0%.

ETF-ul Quadratic Interest Rate Volatility and Inflation Hedge (IVOL) este un fond tranzacționat la bursă care încearcă să protejeze împotriva inflației investind atât în titluri de protecție a inflației Trezoreriei, cât și în contracte de opțiuni. Puteți găsi o recenzie a IVOL aici.

pentru a afla mai multe despre obligațiunile indexate de inflație, consultați un ghid complet pentru a investi în obligațiuni de economii TIP și seria I.

stocurile ca acoperire împotriva inflației

stocurile au reprezentat o acoperire bună împotriva inflației pe termen lung, deoarece au prezentat un randament real pozitiv de 4% până la 9% în funcție de perioada de timp și de indicele bursier măsurat. Stocurile reprezintă proprietatea de capital în companiile cotate la bursă.

majoritatea companiilor sunt capabile să transfere costurile în creștere către clienții lor, astfel încât profiturile și ponderea profiturilor plătite acționarilor sub formă de dividende să crească mai mult decât rata inflației. Prețurile acțiunilor sunt volatile, astfel încât stocurile pot urmări inflația pe termen scurt până la intermediar pe o piață în scădere.

în timp ce stocurile au depășit inflația, performanța capitalurilor proprii a fost mai bună în perioadele cu inflație scăzută. Stocurile americane măsurate prin indicele S & P 500 au revenit anual cu două cifre, când inflația Americană măsurată prin indicele prețurilor de consum este sub 4%, potrivit datelor Ned Davis Research. Când IPC a fost mai mare de 4%, stocurile din SUA au revenit cu 1,2% sau mai puțin.

perioadele de inflație ridicată duc de obicei la rate ale dobânzii mai mari, ceea ce poate determina scăderea evaluărilor acțiunilor, ceea ce duce la randamente mai mici pentru acțiuni.

beneficiarii inflației Horizon Kinetics ETF (INFL) este un fond tranzacționat la bursă care încearcă să protejeze împotriva inflației prin investiții în acțiuni. ETF se concentrează pe companii bine gestionate, tranzacționate public, care nu au nevoie de o inflație ridicată pentru a avea succes, dar, cu toate acestea, vor beneficia dacă inflația va crește. Exemple de stocuri care se încadrează în această categorie includ trusturi de redevențe care dețin drepturi Funciare și minerale.

Imobiliare ca acoperire a inflației

imobiliare de închiriere, inclusiv trusturi de investiții imobiliare de capital cotate la bursă sau REIT-uri, au fost, de asemenea, mari de acoperire a inflației, care prezintă randamente reale pozitive pe termen lung. Proprietarii de proprietăți sunt capabili să crească chiriile în timp pentru a compensa inflația. Drept urmare, valoarea proprietăților de închiriere și a REIT-urilor de capital ține pasul și cu inflația, deși prețurile REIT sunt volatile ca stocurile, astfel încât REIT-urile pot întârzia inflația pe termen scurt până la intermediar pe o piață în scădere. În majoritatea perioadelor, creșterea dividendelor REITs a ținut pasul cu inflația.

pentru a afla mai multe despre investițiile în REIT-uri de capital, consultați un ghid complet pentru investițiile REIT de capital.

aurul ca acoperire împotriva inflației

aurul s-a comportat mai bine decât inflația pe termen lung, dar a trecut și prin perioade lungi de timp în care a întârziat inflația. Nu există flux de numerar cu aur. Deci, spre deosebire de imobiliare și stocurile care pot vedea fluxurile lor de numerar crește cu rata inflației, singura modalitate de aur va depasi inflatia este în cazul în care investitorii licita până prețul aurului în viitor. Istoric investitorii au, dar nu există nici o garanție că aurul va continua să funcționeze mai bine decât inflația. În consecință, stocurile, imobiliare, și sfaturi sunt mai bune de acoperire a inflației decât aurul.

pentru a afla mai multe despre investițiile în aur, consultați un ghid complet pentru a investi în aur.

alte mărfuri ca acoperire împotriva inflației

cele mai multe alte mărfuri, cum ar fi petrolul, gazele naturale, metalele industriale și produsele agricole, au avut performanțe mai bune decât inflația pe termen lung, dar, similar cu aurul, au întârziat rata inflației pentru întinderi lungi.

în plus, majoritatea mărfurilor nu pot fi deținute direct în același mod în care un investitor poate deține aur. În consecință, investitorii trebuie să investească în contracte futures pe mărfuri direct sau printr-un fond mutual sau ETF care deține contracte futures pe mărfuri. Prețurile complexe și structura contractelor futures pe mărfuri le fac mai puțin atractive ca acoperire a inflației în comparație cu sfaturi, acțiuni și imobiliare.

pentru a afla mai multe despre investițiile în ETF-uri de mărfuri, consultați acest ghid.

concluzie

ratele inflației fluctuează în funcție de puterea economiei și de acțiunile sectorului privat, ale băncilor centrale și ale băncilor comerciale. Creșterea inflației reduce puterea de cumpărare a gospodăriilor și a întreprinderilor în timp. Din fericire, există investiții disponibile, care permit persoanelor fizice să stați înainte de inflație și de creștere averea lor pe un real, net de inflație bază.