um guia completo para entender e proteger contra a inflação

Saiba mais sobre inflação, deflação e hiperinflação e os melhores hedges de inflação para proteger sua riqueza.

o que é inflação e como é calculada?

a inflação mede o aumento dos preços ao longo do tempo. Quanto mais os preços globais de alimentos, habitação, roupas, saúde e outros bens e serviços aumentam, maior a taxa de inflação.

este guia fornece uma visão geral detalhada do que causa a inflação, como ela é calculada e como os bancos centrais tentam manter a inflação baixa. O guia também explora deflação, hiperinflação e quais investimentos são melhores para proteger contra a devastação do aumento dos preços.

agências estatísticas do governo, como o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA, medem a inflação calculando como os preços dos itens incluídos em uma cesta de referência mudam de um período para o outro.

por exemplo, a cesta de referência BLS usada para calcular OS EUA. O índice de Preços ao consumidor, uma ampla medida da inflação dos EUA, tem mais de 200 categorias de bens e serviços comprados por famílias e empresas. Esses bens e serviços são divididos em oito grupos principais: alimentos e bebidas, habitação, vestuário, transporte, assistência médica, recreação, educação e comunicação.

Índice de Preços ao Consumidor Oito Grandes Grupos

O Que Causa Inflação?

a inflação é o resultado de as empresas cobrarem mais de seus clientes por bens e serviços. Uma empresa geralmente aumentará seus preços se encontrar o custo para produzir um item ou entregar um serviço aumentando. As empresas tentam passar esses custos mais altos para seus clientes, a fim de evitar que os lucros das empresas caiam.

há uma reação em cadeia, pois as empresas que vendem para outras empresas observam custos mais altos e aumentam seus preços. Isso leva outras empresas a cobrar mais para as famílias. Esses membros da família exigem mais Compensação de seus empregadores, o que aumenta os custos das empresas, levando a outra rodada de aumentos de preços.

à medida que as famílias e as empresas veem os preços aumentarem, elas podem acelerar suas compras para antecipar novos aumentos de preços. Isso pode levar a escassez ou restrições de capacidade, pois as empresas têm dificuldade em acompanhar a demanda. Uma oferta restrita de bens e serviços em face do aumento da demanda leva a novos aumentos de preços.

essa é a mecânica do aumento dos preços, mas quais são as forças subjacentes que podem colocar a inflação em movimento? A primeira força é um aumento na oferta monetária.

a oferta monetária e a inflação

a inflação ocorre quando a oferta de moeda em uma economia cresce mais rápido do que o número de bens e serviços disponíveis para venda, resultando em aumentos de preços. Dinheiro é poder de compra. Quanto mais dinheiro as famílias ou empresas tiverem em suas contas correntes, maior será seu poder de compra.

empresas e famílias podem aumentar seu poder de compra emprestando dinheiro. Quando um banco faz um novo empréstimo, um novo depósito bancário digital é criado, que o mutuário pode gastar. Quanto mais bancos emprestam, mais dinheiro eles criam. Na maioria dos países, o empréstimo bancário é a principal razão pela qual a oferta monetária aumenta.A oferta monetária também aumenta quando o governo federal administra um grande déficit orçamentário e o Banco central financia esse déficit comprando títulos do governo como parte de programas de flexibilização quantitativa. Nos Estados Unidos, em 2020, o déficit orçamentário aumentou para US $3 trilhões, cerca de 15% do PIB. PIB ou produto interno bruto é o valor monetário da produção produzida, como bens e serviços. O déficit aumentou devido à queda nas receitas fiscais da recessão induzida pela Covid-19, juntamente com estímulos do governo e benefícios de desemprego expandidos.Enquanto isso, o Federal Reserve, o Banco central dos EUA, comprou US $3 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA. A combinação de um déficit governamental e compras de títulos do Federal Reserve fez com que a oferta monetária do M2 aumentasse em 25% em 2020. M2 é uma medida agregada de dinheiro que consiste em moeda, contas correntes, contas de poupança e fundos mútuos do mercado monetário de varejo.

à medida que o poder de compra e a oferta monetária se expandem, há maior demanda por bens e serviços, bem como pelos insumos usados para produzir esses bens e serviços. Se a oferta de insumos e produtos finais não aumenta tanto quanto a demanda, isso coloca pressão ascendente sobre os preços, levando à inflação.Economistas rastreiam a quantidade de dinheiro em relação ao tamanho da economia. Uma medida é dividir M2 por PIB. Entre 1980 e 2010, o montante de M2—moeda, verificação, poupança, fundos do mercado monetário—como uma porcentagem do Produto Interno Bruto dos EUA, o valor monetário da produção em bens e serviços, estava entre 0,46% e 0,58%. Desde 2010, principalmente devido aos déficits orçamentários do governo combinados com programas de flexibilização quantitativa, a oferta monetária de M2 como porcentagem do PIB aumentou. Foi de 0,7% no final de 2019 e hoje está perto de 0,9%.

se tomarmos o inverso da equação acima e, em vez disso, dividirmos o PIB por M2, obtemos o que é conhecido como a velocidade do dinheiro. O Federal Reserve Bank of St. Louis descreve a velocidade do dinheiro como ” a frequência com que uma unidade de moeda é usada para comprar internamente-produz bens e serviços dentro de um determinado período de tempo. Em outras palavras, é o número de vezes que um dólar é gasto para comprar mercadorias e serviços por unidade de tempo”

Se o suprimento de dinheiro cresce mais do que a quantidade produzida, em seguida, a monetária, a velocidade diminui. Há menos rotatividade, pois há menos transações em relação ao tamanho da economia. Nos EUA, a velocidade do dinheiro é 1.1., uma baixa histórica, e metade do nível que era em 2007. O monetarismo é uma visão econômica de que a força inflacionária primária é uma oferta monetária crescente. Os keynesianos também acreditam que a oferta monetária influencia a inflação, mas também enfatizam o papel dos empréstimos, taxas de juros, bancos centrais e restrições de capacidade em contribuir para a inflação.

Resumo do que causa inflação

• os bancos criam dinheiro novo emprestando a famílias e empresas.
• os déficits orçamentários do Governo Federal combinados com as compras de títulos do Banco central também criam dinheiro novo
• famílias e empresas gastam o novo dinheiro em bens e serviços, criando maior demanda.
• se a oferta de bens e serviços não aumentar tanto quanto a demanda, isso coloca pressão ascendente sobre os preços, levando à inflação.

como o Federal Reserve e outros bancos centrais usam a política monetária para controlar a inflação

as taxas de juros são outra força que afeta a inflação. Os bancos centrais, como o Federal Reserve dos EUA, o Banco da Inglaterra e o Banco do Japão, são responsáveis por garantir que a taxa de inflação de seu país permaneça baixa. Os bancos centrais procuram controlar a inflação influenciando as taxas de juros que os bancos cobram dos empréstimos. Quando os bancos aumentam suas taxas de empréstimo, as famílias e as empresas recebem menos novos empréstimos. Menos empréstimos significa que menos dinheiro é criado. A oferta monetária não se expande tão rapidamente, mantendo a inflação baixa.

os bancos centrais influenciam as taxas de empréstimo, definindo uma meta política para taxas de juros de curto prazo. Essas taxas de curto prazo incluem a taxa de juros que os bancos cobram para emprestar uns aos outros e pedir dinheiro emprestado ao Banco central.

nos EUA, a meta de política é chamada de taxa de fundos federais ou taxa de fundos do fed para abreviar. Ao aumentar ou diminuir sua meta de política, os bancos centrais estabelecem um limite ou limite inferior para as taxas de juros.

a Política Monetária consiste em ações dos bancos centrais para controlar a inflação influenciando as taxas de juros.

quanto maior a taxa de política dos bancos centrais, mais os bancos precisam cobrar empréstimos para obter lucro. À medida que os bancos aumentam as taxas de juros dos empréstimos, menos consumidores e famílias estão dispostos a tomar empréstimos. Menos empréstimos desacelera a taxa na qual a oferta monetária se expande. As ações dos bancos centrais para controlar a inflação influenciando as taxas de juros são chamadas de política monetária.

como as restrições de capacidade levam à inflação

os bancos centrais prestam muita atenção à capacidade do setor privado de produzir bens e serviços. Se a capacidade parecer restrita, como as fábricas estão em plena inclinação, as concessionárias estão perto de maximizar a rede elétrica e a taxa de desemprego é baixa, Isso pode levar ao aumento dos preços. Quando essas restrições de capacidade ocorrem ao mesmo tempo em que os bancos estão acelerando sua criação de dinheiro por meio de empréstimos, a inflação pode subir mais rápido do que a taxa de inflação alvo do Banco central.

os trabalhadores qualificados são fundamentais para a capacidade do setor privado de produzir bens e serviços. À medida que mais trabalhadores são contratados e a taxa de desemprego diminui, os empregadores lutam para preencher os empregos necessários para expandir a produção de bens e serviços.Em um mercado de trabalho apertado, as empresas competem por novos trabalhadores e tentam manter os funcionários existentes felizes, pagando-lhes mais. À medida que os salários aumentam, as empresas geralmente aumentam os preços de seus produtos e serviços, a fim de manter os níveis de lucratividade existentes, o que leva a uma taxa de inflação mais alta.

o que é NAIRU e a taxa neutra de juros?Economistas e banqueiros centrais acreditam que, se a taxa de desemprego cair muito baixa, os salários e a inflação subirão muito rápido. O nível de desemprego abaixo do qual a inflação pode aumentar é chamado de taxa de inflação não acelerada de desemprego ou NAIRU para breve.

ninguém sabe exatamente o que é essa taxa de desemprego, mas parece estar em torno de 4% a 5% nos EUA. Se a taxa de desemprego cair abaixo da taxa de NAIRU, um desconhecido adicional é se a inflação aumentará ou aumentará mais gradualmente.

em teoria, há um nível para as taxas de juros de curto prazo estabelecidas pelos bancos centrais que mantém a inflação perto da taxa de inflação alvo, mantendo o pleno emprego, uma condição em que qualquer pessoa que queira um emprego pode conseguir um emprego.

o nível ideal de taxas é chamado de taxa de juros neutra. Representa a taxa de política do banco central na qual o desemprego está na ou perto da taxa de inflação não acelerada (ou seja,, NAIRU) e os preços são geralmente estáveis.A ex-presidente do Federal Reserve, Janet Yellen, usou a história de “Goldilocks and The Three Bears” para ilustrar a taxa neutra dos fundos federais, afirmando que ” a política monetária deve estar neutra apenas quando as condições econômicas estão ‘certas’.”

na maioria das vezes, os países não têm uma economia de” Cachinhos Dourados”. Ou o desemprego é muito alto ou muito baixo ou a inflação é muito alta ou muito baixa.Quando o Federal Reserve e outros bancos centrais acreditam que o desemprego é muito alto e a inflação muito baixa, eles reduzem sua meta política para as taxas de juros de curto prazo para incentivar mais empréstimos bancários e criação de dinheiro, o que pode estimular a economia e aumentar a inflação e o emprego.Se o desemprego parece estar abaixo da taxa de inflação não acelerada do desemprego e as pressões inflacionárias e salariais estão subindo, os bancos centrais aumentam sua taxa de política para desencorajar empréstimos e criação de novos fundos.O desafio que os bancos centrais enfrentam no controle da inflação é que a taxa de juros neutra ou natural não é observável. Ninguém sabe o que é essa taxa e pode mudar com o tempo.

deflação e metas de inflação

o Banco central de cada país tem uma taxa de inflação alvo. Na maioria dos países desenvolvidos, a taxa de inflação alvo é de 2% ou menos. Nenhum país tem uma taxa de inflação alvo de zero.Os bancos centrais preferem uma taxa de inflação baixa, mas não zero, porque se preocupam muito com a queda dos preços, o que é chamado de deflação. A deflação é o oposto da inflação. A deflação pode surgir quando a oferta monetária estagnou ou está se contraindo porque os saldos dos empréstimos estão caindo.

uma vez que a deflação se mantém, pode ser difícil combater porque as famílias e as empresas param de comprar em antecipação a novas quedas de preços. Isso, por sua vez, retarda ainda mais a economia e aumenta o desemprego, levando a uma espiral deflacionária descendente, à medida que as empresas baixam ainda mais os preços à medida que tentam estimular a demanda.Uma mentalidade deflacionária das famílias e das empresas pode ser teimosamente persistente, já que o setor privado adia os gastos e os empréstimos porque acredita que os preços cairão ainda mais. Além disso, durante a turbulência econômica que acompanha a deflação, os indivíduos querem economizar mais, gastar menos e não pedir dinheiro emprestado por medo de perder seus empregos. Essa demanda reduzida pode levar as empresas a baixar ainda mais os preços, levando a uma deflação ainda maior, especialmente se a oferta monetária se contrair porque a quantidade de empréstimos pendentes na economia está caindo.

Diferenças Entre Inflação e Deflação

a Inflação de Ancoragem

bancos Centrais prefira que as famílias e as empresas esperem e ajam como se a inflação permanecesse baixa, mas não muito baixa. Essa ancoragem da inflação torna a política monetária mais fácil, pois as famílias e as empresas têm menos probabilidade de reagir exageradamente ao aumento ou queda dos preços.

a ancoragem da inflação é quando as famílias e as empresas agem como se a inflação permanecesse baixa.Por exemplo, se o setor privado acredita que a inflação está acelerando, as famílias e as empresas podem acumular bens e aumentar suas compras, o que pode levar a mais restrições de capacidade. Os funcionários podem exigir salários mais altos e as empresas podem aumentar seus preços em antecipação aos aumentos de custos de seus fornecedores. Essas ações podem exacerbar a pressão inflacionária.

ter o setor privado ancorado a uma taxa de inflação baixa, mas diferente de zero, permite que os bancos centrais mantenham sua meta de política de taxas de juros acima de zero. Isso significa que há espaço para os bancos centrais reduzirem sua meta política para ajudar a estimular a demanda por empréstimos quando a economia está desacelerando. Durante os períodos de deflação, as taxas de juros muitas vezes caem perto de zero, o que torna mais difícil para os bancos centrais estimularem a economia sem recorrer a ferramentas políticas não convencionais, como taxas de juros negativas.Em 2020, o Federal Reserve dos EUA anunciou sua disposição de permitir que os níveis de inflação dos EUA corram acima de sua meta de 2%, de modo que, com o tempo, tenha uma média de 2%.

“as expectativas de inflação não são observadas diretamente e devem ser inferidas imperfeitamente de pesquisas, dados do mercado financeiro e modelos econométricos. Cada uma dessas fontes contém ruído, bem como sinal, e eles podem e às vezes dão leituras contraditórias.”- Richard Clarida, Vice-Presidente do Federal Reserve

o Presidente do Federal Reserve, Jay Powell, disse: “Se a inflação ficar abaixo de 2% Após as crises econômicas, mas nunca se mover acima de 2%, mesmo quando a economia estiver forte, com o tempo a inflação média será inferior a 2%. As famílias e as empresas esperarão esse resultado, o que significa que as expectativas de inflação tenderiam a se mover abaixo de nossa meta de inflação e puxar a inflação realizada para baixo.”

O Fed acredita que, se a inflação ficar abaixo da meta de 2% por muito tempo, então as expectativas de inflação vai cair e ser ancorado em muito baixo nível, aumentando o risco de deflação durante uma crise econômica.

inflação dos preços dos ativos

um aumento na oferta monetária nem sempre leva a uma inflação mais alta imediatamente. Famílias e empresas cheias de dinheiro podem preferir possuir ativos que eles acreditam que irão acompanhar a inflação em vez de gastar o dinheiro adicional em bens e serviços de consumo.

se as famílias e as empresas estiverem dispostas a pagar mais por ativos, como ações e imóveis, isso pode fazer com que os preços desses ativos aumentem. Isso é conhecido como inflação de preços de ativos.

o aumento dos preços dos ativos não é considerado em estatísticas oficiais de inflação, como o Índice de Preços ao consumidor dos EUA. O IPC mede as mudanças de preços em bens e serviços de consumo e não no preço dos ativos de investimento.

embora os preços das casas não estejam incluídos nas medidas de inflação ao consumidor, os preços das casas influenciam a inflação indiretamente. Os estatísticos do governo não medem o custo das casas para calcular a inflação. Em vez disso, eles medem o custo de vida nas casas. Isso significa que eles pesquisam os locatários para descobrir o que pagam em aluguel.

eles também perguntam aos proprietários quanto cobrariam se alugassem sua residência principal. Esta última medida é chamada de aluguel equivalente dos proprietários.

quando os preços das casas aumentam, eventualmente aparece em inflação mais alta à medida que os aluguéis equivalentes dos proprietários aumentam, mas geralmente há um atraso.

Episódio Do Podcast: Outra Grande Inflação Está Chegando?

o Índice de Preços ao consumidor dos EUA (CPI) exagera ou subestima a inflação?Anteriormente, aprendemos que a inflação mede o aumento dos preços ao longo do tempo, como refletido em centenas de bens e serviços comprados pelos consumidores. Com o passar do Tempo, no entanto, as preferências do consumidor mudam, de modo que a mistura de bens e serviços que as famílias compram muda.

além disso, a qualidade dos bens e serviços melhora. Por exemplo, a capacidade de armazenamento e a velocidade dos telefones celulares melhoraram com o tempo. Além disso, os automóveis são mais poderosos e seguros.

os estatísticos do Governo que calculam a inflação devem ajustar o mix de produtos que compreende a cesta de referência para refletir as mudanças nas preferências do consumidor. Esses estatísticos também precisam separar os aumentos de preços devido a melhorias de qualidade daqueles devido ao aumento dos custos. Às vezes, o preço de um produto pode permanecer o mesmo, mas a qualidade pode ser maior, o que significa que o preço realmente caiu após o ajuste para as melhorias de qualidade.

os estatísticos ajustam o mix de produtos e os pesos na cesta de referência usada para calcular a inflação porque os benchmarks de inflação, como o Índice de Preços ao consumidor dos EUA, medem mudanças no custo de vida, em vez de simplesmente na mudança de preços.

um índice de custo de vida, de acordo com o Bureau of Labor Statistics, “mede mudanças ao longo do Tempo no valor que os consumidores precisam gastar para atingir um determinado nível de utilidade ou padrão de vida.”Em outras palavras, o que os consumidores compram e quanto eles estão dispostos a pagar mudanças com base em como os consumidores medem sua satisfação com a vida.Alguns indivíduos, como John Williams, da Shadow Stats, acreditam que o Índice de Preços ao consumidor dos EUA subestima a taxa de inflação porque o mix de produtos na cesta de referência mudou. Ele não acredita que o CPI deva ser um índice de custo de vida, mas deve medir as mudanças de preço de uma mistura estática de bens e serviços. As taxas de inflação seriam muito mais altas do que as estatísticas oficiais se o mix de cesta de referência permanecesse o mesmo e não houvesse ajustes para melhorias de qualidade.Outros acreditam que a inflação é subestimada porque os estatísticos do governo não são agressivos o suficiente para ajustar as estatísticas oficiais de inflação para refletir melhorias e substituições de produtos. Substituições são quando os consumidores trocam produtos mais caros por aqueles que são mais baratos e quase tão bons.

o resultado final é que há muita subjetividade quando se trata de como a inflação é calculada. É por isso que os bancos centrais visam uma taxa de inflação baixa, mas diferente de zero. Se a taxa de inflação alvo foi zero, é possível que um país possa estar passando por deflação, mas não o saiba, dados todos os caprichos no cálculo da taxa de inflação oficial.

Episódio Do Podcast: A Inflação É Medida Errada?

O Que É Hiperinflação?

a hiperinflação ocorre quando os preços estão subindo mais de 50% ao mês. Períodos de hiperinflação, como o que ocorreu no Zimbábue em 2008 e 2009, e o que a Venezuela está experimentando hoje, podem ver taxas de inflação superiores a 10.000% ao ano.A jornalista venezuelana Virginia Lopez Glass escreveu: “a inflação é ruim, mas a hiperinflação é um jogo totalmente diferente.”A hiperinflação pode destruir uma economia. As tentativas de conter a hiperinflação por meio de controles de preços fazem com que as empresas parem de produzir porque não podem lucrar. As prateleiras das lojas ficam vazias e as pessoas lutam para conseguir o suficiente para comer.

O Que Causa Hiperinflação?

a hiperinflação é causada por um aumento maciço na oferta monetária, juntamente com uma forte contração na oferta de bens e serviços. O aumento da oferta monetária não se deve a empréstimos bancários. Em vez disso, o governo federal, liderado por líderes corruptos, gasta substancialmente mais do que recebe em receitas fiscais. Segundo algumas estimativas, o governo venezuelano alimentou a hiperinflação com déficits orçamentários iguais a 30% a 40% do Produto Interno Bruto (PIB) do país. O PIB mede o valor dos bens e serviços produzidos em um país.

esses níveis extraordinários de gastos levam à falta de confiança no governo. A moeda do país despencou em valor em relação a outras moedas. Isso faz com que os preços das importações aumentem, o que agrava ainda mais a hiperinflação.A hiperinflação ocorre porque os governos essencialmente executam a imprensa para pagar as coisas. Eles costumam fazer isso porque os líderes têm um controle político tênue, então eles querem recompensar facções que ajudam a mantê-los no poder, como os militares.A hiperinflação também pode resultar da falta de confiança no Banco central e na moeda que emite. Se os bancos comerciais não quiserem mais manter depósitos no Banco central e optar por resgatar esses depósitos por moeda impressa, o enorme aumento na oferta monetária também pode levar à hiperinflação.

algumas das mesmas forças que causam hiperinflação também podem resultar em alta inflação sem que o governo tenha déficits orçamentários extraordinários. Se as famílias e as empresas não têm confiança no Banco central e no governo federal, elas podem estar menos dispostas a manter a moeda e investir em títulos do governo. Isso pode levar a taxas de juros mais altas, queda dos preços das moedas e aumento dos preços de importação que se alimentam de inflação mais alta.

Como Acabar com a hiperinflação

a hiperinflação termina apenas quando os governos param de expandir a oferta monetária com gastos excessivos e as famílias e empresas têm fé na moeda novamente. Isso geralmente requer atrelar o valor da moeda a uma moeda mais estável, como o dólar americano. Ou mesmo substituir a moeda local pelo dólar americano, como o Zimbábue fez em 2009, a fim de acabar com sua hiperinflação.Muitas vezes, a credibilidade no governo e na moeda só pode ser restabelecida com uma mudança de liderança ou trazendo um terceiro neutro como o Fundo Monetário Internacional para monitorar os gastos e fornecer assistência financeira.

características da hiperinflação

• causadas por um aumento maciço da oferta monetária.
• o governo gasta muito mais do que recebe em impostos.
• muitas vezes leva a um salto nos preços de importação à medida que a moeda cai.
• pode levar a escassez devido a um aumento no mercado negro e desincentivos para produzir bens e serviços.
• termina quando o gasto excessivo pára e a confiança é restaurada, muitas vezes atrelando a moeda a uma moeda mais estável como o dólar dos EUA.

episódio de Podcast: O que causa hiperinflação e o que fazer para se preparar para isso

a inflação é ruim?

claramente, a hiperinflação é ruim porque surge devido à liderança corrupta e aos gastos indiscriminados. A inflação alta também é ruim porque significa que a demanda excedeu a capacidade do setor privado de produzir bens e serviços. A alta inflação indica que os bancos centrais estão perdendo sua capacidade de controlar a inflação e manter as expectativas de inflação baixas.

baixos níveis de inflação, no entanto, não são inerentemente ruins. A inflação baixa faz parte de uma economia moderna. A inflação existe porque os empréstimos bancários levam à expansão da oferta monetária. Os bancos centrais permitem alguma inflação porque fornece espaço para cortar as taxas de juros quando uma economia está desacelerando e fornece uma almofada suficiente para proteger contra a deflação.

embora a inflação baixa não seja inerentemente ruim, ela extrai um custo à medida que os preços aumentam com o tempo. Um dólar de bens ou serviços em 1967 custaria US $ 7,33 hoje. Ou, dito de outra forma, um dólar hoje em termos de seu poder de compra é equivalente a 14 centavos em 1967.

o custo a longo prazo do aumento dos preços exige que os indivíduos economizem e invistam de forma a compensar o impacto inflacionário.

três escolas de pensamento inflacionárias

• monetaristas: a inflação é causada principalmente por um aumento na oferta monetária
• keynesianos: a inflação é causada principalmente por restrições de capacidade e empréstimos bancários em excesso
• visão Fiscal: A inflação é causado principalmente pela falta de confiança em governos federais e os bancos centrais, levando a uma desvalorização da moeda e a subida dos preços de importação

Como os Investidores Podem Proteger Contra a Inflação

os Investidores podem proteger contra a inflação por possuir ativos e veículos de investimento que realizam melhor do que a da inflação a longo prazo. Isso significa que os investimentos têm um retorno real positivo.

o retorno real de um investimento é calculado subtraindo a taxa de inflação, como o Índice de Preços ao Consumidor, da taxa nominal de retorno do ativo. A taxa nominal de um investimento é geralmente a taxa de retorno relatada pelo patrocinador do investimento.

normalmente, os ativos com maiores taxas reais esperadas de longo prazo de retorno também exibem maior volatilidade, pois os retornos podem variar significativamente de ano para ano. Devido a essa volatilidade, os ativos de retorno real mais altos podem passar por períodos de curto a médio prazo quando atrasam a taxa de inflação.

títulos indexados à inflação como Hedges de inflação

títulos indexados à inflação, como títulos de proteção à inflação do Tesouro (TIPS) e títulos de poupança da Série I, são a maneira mais segura de ter um desempenho alinhado ou melhor do que a taxa de inflação. Isso porque o valor desses títulos é ajustado com base na taxa de inflação. Consequentemente, um investidor pode estar bastante confiante em sua proteção contra a inflação.

infelizmente, a garantia de que o título acompanhará a inflação também significa que a taxa real desses títulos é baixa. Em maio de 2021, o rendimento real das gorjetas de 10 anos foi de -0,7%. Um rendimento real negativo para dicas significa que os títulos podem ficar atrás da inflação pelo valor do rendimento real; neste caso, em 1,0%.

a volatilidade quadrática da taxa de juros e o Hedge de inflação ETF (IVOL) é um fundo negociado em bolsa que busca proteger contra a inflação investindo em títulos de proteção à inflação do tesouro, bem como em contratos de opções. Você pode encontrar uma revisão do IVOL aqui.

para saber mais sobre títulos indexados à inflação, confira um guia completo para investir em títulos de poupança TIP e Series I.

as ações como Hedges de inflação

as ações têm sido um bom hedge de inflação a longo prazo, pois exibiram um retorno real positivo de 4% a 9%, dependendo do período de tempo e do Índice de ações medido. As ações representam a propriedade de ações em empresas de capital aberto.

a maioria das empresas é capaz de repassar os custos crescentes aos seus clientes para que os lucros e a participação dos lucros pagos aos acionistas na forma de dividendos subam mais do que a taxa de inflação. Os preços das ações são voláteis para que as ações possam rastrear a inflação no curto a médio prazo em um mercado em baixa.

embora as ações tenham superado a inflação, o desempenho das ações tem sido melhor durante os períodos de baixa inflação. As ações dos EUA, medidas pelo Índice S&P 500, retornaram dois dígitos anualmente quando a inflação dos EUA, medida pelo Índice de Preços ao consumidor, está abaixo de 4%, de acordo com dados da Ned Davis Research. Quando o IPC foi superior a 4%, As ações dos EUA retornaram 1,2% ou menos. Períodos de alta inflação geralmente resultam em taxas de juros mais altas, o que pode fazer com que as avaliações das ações caiam, levando a retornos mais baixos para as ações.

o horizonte cinética beneficiários da inflação ETF (INFL) é um fundo negociado em bolsa que procura proteger contra a inflação investindo em ações. O ETF se concentra em empresas de capital aberto bem gerenciadas que não precisam de inflação alta para ter sucesso, mas, no entanto, se beneficiarão se a inflação aumentar. Exemplos de ações que se encaixam nesta categoria incluem fundos de royalties que possuem direitos de terra e minerais.

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imóveis como Hedges de inflação

Imóveis de aluguel, incluindo fundos de investimento imobiliário de capital aberto ou REITS, também foram grandes hedges de inflação, exibindo retornos reais positivos a longo prazo. Os proprietários são capazes de aumentar os aluguéis ao longo do tempo para compensar a inflação. Como resultado, o valor das propriedades de aluguel e REITs de ações também acompanham a inflação, embora os preços de REIT sejam voláteis, como as ações, de modo que os REITs podem atrasar a inflação no curto a médio prazo em um mercado em baixa. Na maioria dos períodos, o crescimento de dividendos da equity REITs manteve o ritmo com a inflação.

para saber mais sobre como investir em REITs de ações, confira um guia completo para investir em Reit de ações.

o ouro como Hedge de inflação

o ouro teve um desempenho melhor do que a inflação a longo prazo, mas também passou por longos períodos em que ficou defasado inflação. Não há fluxo de caixa com ouro. Portanto, ao contrário dos imóveis e das ações que podem ver seus fluxos de caixa aumentarem pela taxa de inflação, a única maneira de o ouro superar a inflação é se os investidores oferecerem o preço do ouro no futuro. Historicamente, os investidores têm, mas não há garantia de que o ouro continuará a ter um desempenho melhor do que a inflação. Consequentemente, ações, imóveis e dicas são melhores hedges de inflação do que o ouro.

para saber mais sobre como investir em ouro, confira um guia completo para investir em ouro.

Outras Commodities como um Hedge da Inflação

a Maioria das outras commodities, como o petróleo, gás natural, metais industriais e produtos agrícolas têm um desempenho melhor do que a da inflação, no longo prazo, mas semelhante ao ouro que eles não têm acompanhado a taxa de inflação por longos trechos. Além disso, a maioria das commodities não pode ser mantida diretamente da mesma forma que um investidor pode possuir ouro. Consequentemente, os investidores têm que investir em futuros de commodities diretamente ou por meio de um fundo mútuo ou ETF que possui Futuros de commodities. O complexo preço e estrutura dos Futuros de commodities os torna menos atraentes como um hedge de inflação em comparação com dicas, ações e imóveis.

para saber mais sobre como investir em ETFs de commodities, confira este guia.

conclusão

as taxas de inflação flutuam com base na força da economia e nas ações do setor privado, bancos centrais e bancos comerciais. O aumento da inflação reduz o poder de compra das famílias e das empresas ao longo do tempo. Felizmente, existem investimentos disponíveis que permitem que os indivíduos permaneçam à frente da inflação e cresçam sua riqueza em uma base real e líquida de inflação.

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Saiba Como

David Stein é o fundador do o Dinheiro Para o Resto de Nós. Desde 2014, ele produziu e apresentou o Podcast Money For the Rest of Us investing. O podcast chega a dezenas de milhares de ouvintes por episódio e foi nomeado para seis Plutus Awards. David também lidera o Money for the Rest of Us Plus, uma plataforma de educação de investimento premium que fornece ferramentas de portfólio de nível profissional e treinamento para ajudar investidores individuais a gerenciar seus próprios portfólios de investimento. Ele é o autor de Money for the Rest of Us: 10 Questions to Master successful Investing, que foi publicado pela McGraw-Hill. Anteriormente, David passou mais de uma DÉCADA como consultor de investimentos institucionais e gerente de portfólio. Ele era sócio-gerente da FEG Investment Advisors, uma empresa de consultoria de investimentos de US $15 bilhões. Na FEG, David atuou como estrategista-chefe de investimentos e estrategista-chefe de portfólio.