en komplet Guide til forståelse og beskyttelse mod Inflation

Lær om inflation, deflation og hyperinflation, og de bedste inflationssikringer til at beskytte din rigdom.

Hvad er Inflation, og hvordan beregnes det?

inflationen måler stigningen i priserne over tid. Jo mere de samlede priser for mad, boliger, tøj, sundhedspleje og andre varer og tjenester stiger, jo større er inflationen.

denne vejledning giver en detaljeret oversigt over, hvad der forårsager inflation, hvordan den beregnes, og hvordan centralbanker forsøger at holde inflationen lav. Guiden undersøger også deflation, hyperinflation, og hvilke investeringer der er bedst for at beskytte mod hærgen af stigende priser.

regeringsstatistiske agenturer, såsom US Bureau of Labor Statistics (BLS), måler inflationen ved at beregne, hvordan priserne på varer, der er inkluderet i en referencekurv, ændres fra en periode til den næste.

for eksempel BLS-referencekurven, der bruges til at beregne USA. Forbrugerprisindeks, et bredt mål for amerikansk inflation, har over 200 kategorier af varer og tjenester købt af husholdninger og virksomheder. Disse varer og tjenester er opdelt i otte hovedgrupper: mad og drikkevarer, boliger, beklædning, transport, lægehjælp, rekreation, uddannelse og kommunikation.

forbrugerprisindeks otte store grupper

Hvad forårsager Inflation?

Inflation er resultatet af, at virksomheder opkræver mere til deres kunder for varer og tjenester. En virksomhed vil ofte hæve sine priser, hvis den finder omkostningerne til at producere en vare eller levere en service er stigende. Virksomheder forsøger at videregive disse højere omkostninger til deres kunder for at forhindre, at forretningsfortjenesten falder.

der er en kædereaktion, da virksomheder, der sælger til andre virksomheder, observerer højere omkostninger og hæver deres priser. Dette får andre virksomheder til at opkræve mere til husholdningerne. Disse husstandsmedlemmer kræver derefter mere kompensation fra deres arbejdsgivere, hvilket øger virksomhedernes omkostninger, hvilket fører til endnu en runde med prisstigninger.

efterhånden som husholdninger og virksomheder ser priser stige, kan de fremskynde deres køb for at kunne fortsætte yderligere prisstigninger. Det kan føre til mangel eller kapacitetsbegrænsninger, da virksomheder har svært ved at følge med efterspørgslen. Et begrænset udbud af varer og tjenester i lyset af øget efterspørgsel fører til yderligere prisstigninger.

det er da mekanikken i stigende priser, men hvad er de underliggende kræfter, der kan sætte inflationen i gang? Den første kraft er en stigning i pengemængden.

pengemængden og inflationen

inflationen opstår, når udbuddet af penge i en økonomi vokser hurtigere end antallet af varer og tjenester til salg, hvilket resulterer i prisstigninger. Penge er købekraft. Jo flere penge husholdninger eller virksomheder har på deres kontrolkonti, jo større er deres købekraft.

virksomheder og husholdninger kan øge deres købekraft ved at låne penge. Når en bank laver et nyt lån, oprettes et nyt digitalt bankindskud, som låntageren kan bruge. Jo flere banker låner, jo flere penge skaber de. I de fleste lande er bankudlån den primære årsag til, at pengemængden stiger.

pengemængden øges også, når den føderale regering løber et stort budgetunderskud, og centralbanken finansierer dette underskud ved at købe statsobligationer som en del af kvantitative lempelsesprogrammer.

i USA, i 2020, budgetunderskuddet ballooned til $3 billioner, omkring 15% af BNP. BNP eller bruttonationalprodukt er den monetære værdi af produceret produktion, såsom varer og tjenester. Underskuddet steg på grund af faldende skatteindtægter fra Covid-19 induceret recession kombineret med regeringens stimulus og udvidede arbejdsløshedsunderstøttelse.

i mellemtiden købte Federal Reserve, den amerikanske centralbank, $3 billioner af amerikanske statsobligationer. Kombinationen af et statsunderskud og køb af Federal Reserve-obligationer fik M2-pengemængden til at stige med 25% i 2020. M2 er et samlet mål for penge, der består af valuta, checkkonti, opsparingskonti og detail pengemarkedsforeninger.

efterhånden som købekraften og pengemængden udvides, er der større efterspørgsel efter varer og tjenester såvel som for de input, der bruges til at producere disse varer og tjenester. Hvis udbuddet af input og slutprodukter ikke stiger så meget som efterspørgslen, lægger det opadgående pres på priserne, hvilket fører til inflation.

økonomer sporer mængden af penge i forhold til økonomiens størrelse. En foranstaltning er at opdele M2 efter BNP. Mellem 1980 og 2010 var mængden af M2—valuta, kontrol, opsparing, pengemarkedsfonde—som en procent af det amerikanske bruttonationalprodukt, den monetære værdi af produktionen i varer og tjenester, mellem 0,46% og 0,58%.

siden 2010, primært på grund af offentlige budgetunderskud kombineret med kvantitative lempelsesprogrammer, er M2-pengemængden som en procent af BNP steget. Det var 0.7% i slutningen af 2019, og i dag er det tæt på 0.9%.

hvis vi tager det inverse af ovenstående ligning og i stedet deler BNP med M2, får vi det, der er kendt som pengehastigheden. Federal Reserve Bank of St .. Louis beskriver hastigheden af penge som “den hyppighed, hvormed en valutaenhed bruges til at købe indenlandsk-producerer varer og tjenester inden for en given tidsperiode. Tidsenhed ”

hvis pengemængden vokser med mere end mængden af produceret produktion, sænkes den monetære hastighed. Der er mindre omsætning, da der er færre transaktioner i forhold til økonomiens størrelse. I USA er hastigheden af penge 1,1., en historisk lav, og halvdelen af det niveau, det var i 2007.

monetarisme er en økonomisk opfattelse af, at den primære inflationsstyrke er en stigende pengemængde. Keynesianere mener også, at pengemængden påvirker inflationen, men de understreger også rollen som låntagning, renter, centralbanker og kapacitetsbegrænsninger i at bidrage til inflationen.

oversigt over, hvad der forårsager Inflation

• banker skaber nye penge ved udlån til husholdninger og virksomheder.
• føderale offentlige budgetunderskud kombineret med centralbankobling skaber også nye penge
• husholdninger og virksomheder bruger de nye penge på varer og tjenester, hvilket skaber øget efterspørgsel.
• hvis udbuddet af varer og tjenester ikke stiger så meget som efterspørgslen, lægger det opadgående pres på priserne, hvilket fører til inflation.

hvordan Federal Reserve og andre centralbanker bruger pengepolitikken til at kontrollere inflationen

rentesatser er en anden kraft, der påvirker inflationen. Centralbanker, såsom US Federal Reserve, Bank of England og Bank of Japan er ansvarlige for at sikre, at deres lands inflation forbliver lav. Centralbanker søger at kontrollere inflationen ved at påvirke renten banker opkræver på lån. Når bankerne øger deres lånerenter, tager husholdninger og virksomheder færre nye lån. Færre lån betyder, at der skabes færre penge. Pengemængden udvides ikke så hurtigt og holder inflationen lav.

Centralbanker påvirker udlånsrenterne ved at fastsætte et politisk mål for meget korte renter. Disse kortsigtede satser omfatter rentesatsen banker opkræve at låne til hinanden og at låne penge fra centralbanken.

i USA kaldes politikmålet federal funds rate eller fed funds rate for kort. Ved at hæve eller sænke deres politiske mål satte centralbankerne et gulv eller en nedre grænse for renten.

pengepolitikken består af Centralbankers handlinger for at kontrollere inflationen ved at påvirke renten.

jo højere centralbankernes politikrente er, jo flere banker skal opkræve lån for at opnå en fortjeneste. Efterhånden som bankerne hæver renten på lån, er færre forbrugere og husholdninger villige til at låne. Færre lån bremser den hastighed, hvormed pengemængden udvides. Centralbankernes handlinger for at kontrollere inflationen ved at påvirke renten kaldes pengepolitik.

hvordan kapacitetsbegrænsninger fører til Inflation

centralbanker er meget opmærksomme på den private sektors kapacitet til at producere varer og tjenester. Hvis kapaciteten synes begrænset, såsom fabrikker kører full tilt, forsyningsselskaber er tæt på at maksimere elnettet, og ledigheden er lav, kan det føre til stigende priser.

når disse kapacitetsbegrænsninger opstår samtidig med, at bankerne fremskynder deres pengeskabelse ved udlån, kan inflationen stige hurtigere end centralbankens målinflationsrate.

faglærte arbejdere er kritiske for den private sektors evne til at producere varer og tjenester. Efterhånden som flere arbejdstagere bliver ansat, og arbejdsløsheden falder, arbejdsgivere kæmper for at udfylde job, der er nødvendige for at udvide produktionen af varer og tjenester.

på et stramt arbejdsmarked konkurrerer virksomheder om nye arbejdstagere og forsøger at holde eksisterende medarbejdere glade ved at betale dem mere. Efterhånden som lønningerne stiger, vil virksomheder ofte hæve priserne på deres produkter og tjenester for at holde de eksisterende rentabilitetsniveauer, hvilket fører til en højere inflation.

Hvad er NAIRU og den neutrale rente?

økonomer og centralbanker mener, at hvis arbejdsløsheden falder for lavt, vil lønningerne og inflationen stige for hurtigt. Arbejdsløshedsniveauet, under hvilket inflationen kan stige, kaldes kort sagt den ikke-accelererende inflationsrate for arbejdsløshed eller NAIRU.

ingen ved præcis, hvad denne arbejdsløshedsprocent er, men det ser ud til at være omkring 4% til 5% i USA. Hvis arbejdsløsheden falder under NAIRU-satsen, er en yderligere ukendt, om inflationen vil stige eller stige mere gradvist.

i teorien er der et niveau for kortfristede renter fastsat af centralbanker, der holder inflationen nær målinflationsraten, samtidig med at fuld beskæftigelse opretholdes, en betingelse, når enhver, der ønsker et job, kan få et job.

det optimale niveau af satser kaldes den neutrale rente. Det repræsenterer centralbankens politiske sats, hvor ledigheden er på eller nær den ikke-accelererende inflation (dvs., NAIRU) og priserne er generelt stabile.

tidligere Federal Reserve formand Janet Yellen brugte historien om “Goldilocks and The Three Bears” til at illustrere den neutrale føderale fondsrente og sagde, at “pengepolitikken kun skulle være neutral, når økonomiske forhold er ‘lige rigtige’.”

oftere end ikke har lande ikke en “Goldilocks” økonomi. Enten er arbejdsløsheden for høj eller for lav, eller inflationen er for høj eller for lav.

når Federal Reserve og andre centralbanker mener, at arbejdsløsheden er for høj og inflationen for lav, sænker de deres politiske mål for korte renter for at tilskynde til mere bankudlån og pengeskabelse, hvilket kan stimulere økonomien og øge inflationen og beskæftigelsen.

hvis arbejdsløsheden ser ud til at være under den ikke-accelererende inflation i ledigheden, og inflationen og løntrykket stiger, hæver centralbankerne deres politikrate for at modvirke udlån og oprettelse af nye penge.

den udfordring, som centralbankerne står over for ved at kontrollere inflationen, er, at den neutrale eller naturlige rente ikke kan observeres. Ingen ved, hvad denne sats er, og det kan ændre sig over tid.

Deflation og inflationsmålretning

hvert lands centralbank har en målinflationsrate. I de fleste udviklede lande, der målretter inflationen er 2% eller mindre. Intet land har en målinflationsrate på nul.

Centralbanker foretrækker en lav, men ikke nul mål for inflation, fordi de bekymrer sig meget om faldende priser, som kaldes deflation. Deflation er det modsatte af inflation. Deflation kan opstå, når pengemængden er stagneret eller kontraherer, fordi lånebalancerne falder.

når deflationen tager fat, kan det være svært at bekæmpe, fordi husholdninger og virksomheder holder op med at købe i forventning om yderligere prisfald. Dette bremser igen økonomien yderligere og øger arbejdsløsheden, hvilket fører til en nedadgående deflationsspiral, da virksomheder sænker priserne endnu mere, når de prøver at anspore efterspørgslen.

en deflationær tankegang fra husholdninger og virksomheder kan være stædigt vedholdende, da den private sektor udsætter udgifter og låntagning, fordi de tror, at priserne vil falde yderligere.

derudover vil enkeltpersoner under den økonomiske uro, der ledsager deflation, spare mere, bruge mindre og ikke låne penge af frygt for, at de kan miste deres job. Den reducerede efterspørgsel kan skubbe virksomhederne til at sænke priserne endnu mere, hvilket fører til endnu større deflation, især hvis pengemængden kontrakter, fordi mængden af udestående lån i økonomien falder.

forskelle mellem Inflation og Deflation

Inflationsforankring

Centralbanker foretrækker, at husholdninger og virksomheder forventer og handler som om inflationen forbliver lav, men ikke for lav. Denne inflationsforankring gør pengepolitikken lettere, da husholdninger og virksomheder er mindre tilbøjelige til at overreagere til enten stigende eller faldende priser.

Inflationsforankring er, når husholdninger og virksomheder handler som om inflationen forbliver lav.

for eksempel, hvis den private sektor mener, at inflationen accelererer, kan husholdninger og virksomheder hamstre varer og øge deres køb, hvilket kan føre til flere kapacitetsbegrænsninger. Medarbejdere kan kræve højere lønninger, og virksomheder kan øge deres priser i forventning om omkostningsstigninger fra deres leverandører. Disse handlinger kan forværre inflationstrykket.

at have den private sektor forankret til en lav, men ikke nul inflation giver centralbankerne mulighed for at holde deres rentepolitiske mål over nul. Det betyder, at der er plads til centralbanker til at skære deres politiske mål for at hjælpe med at stimulere lånefterspørgslen, når økonomien aftager.

i perioder med deflation falder renten ofte tæt på nul, hvilket gør det vanskeligere for centralbanker at stimulere økonomien uden at ty til ukonventionelle politiske værktøjer som negative renter.

i 2020 annoncerede den amerikanske centralbank sin vilje til at lade amerikanske inflationsniveauer løbe over sit mål på 2%, så det over tid er gennemsnitligt 2%.

“inflationsforventningerne overholdes ikke direkte og skal udledes ufuldstændigt af undersøgelser, finansielle markedsdata og økonometriske modeller. Hver af disse kilder indeholder støj, såvel som signal, og de kan og nogle gange giver modstridende aflæsninger.”- Richard Clarida, Federal Reserve næstformand

Federal Reserve formand Jay sagde “hvis inflationen løber under 2% Efter økonomiske afmatninger, men aldrig bevæger sig over 2%, selv når økonomien er stærk, så over tid inflationen vil gennemsnit mindre end 2%. Husholdninger og virksomheder vil forvente dette resultat, hvilket betyder, at inflationsforventningerne har tendens til at bevæge sig under vores inflationsmål og trække den realiserede inflation ned.”

Fed mener, at hvis inflationen forbliver under 2% – målet for længe, vil inflationsforventningerne falde og blive forankret på et for lavt niveau, hvilket øger risikoen for deflation under en økonomisk krise.

Aktivprisinflationen

en stigning i pengemængden fører ikke altid til højere inflation med det samme. Husholdninger og virksomheder, der skyller med kontanter, foretrækker måske at eje aktiver, som de mener vil holde trit med inflationen i stedet for at bruge de ekstra penge på forbrugsvarer og-tjenester.

hvis husholdninger og virksomheder er villige til at betale mere for aktiver, såsom aktier og fast ejendom, der kan få disse aktivpriser til at stige. Dette er kendt som aktivprisinflationen.

stigende aktivpriser indgår ikke i officielle inflationsstatistikker som f.eks. KPI måler prisændringer i forbrug varer og tjenesteydelser ikke i prisen på investeringsaktiver.

mens huspriserne ikke er inkluderet i forbrugerinflationsforanstaltninger, påvirker huspriserne inflationen indirekte. Regeringsstatistikere måler ikke omkostningerne ved huse for at beregne inflationen. I stedet måler de leveomkostningerne i huse. Det betyder, at de undersøger lejere for at finde ud af, hvad de betaler i husleje.

de spørger også husejere, hvor meget de ville opkræve, hvis de ville leje deres primære bopæl. Sidstnævnte foranstaltning kaldes ejernes tilsvarende leje.

når boligpriserne stiger, viser det sig til sidst i højere inflation, da ejernes tilsvarende husleje stiger, men der er normalt en forsinkelse.

Podcast Episode: Er En Anden Stor Inflation Kommer?

overvurderer eller undervurderer det amerikanske forbrugerprisindeks (CPI) inflationen?

tidligere lærte vi, at inflationen måler stigningen i priserne over tid som afspejlet i hundredvis af varer og tjenesteydelser købt af forbrugerne. Efterhånden som tiden går, imidlertid, forbrugerpræferencer ændres, så blandingen af varer og tjenester husholdninger køber ændringer.

derudover forbedres kvaliteten af varer og tjenester. For eksempel er lagerkapaciteten og hastigheden på mobiltelefoner blevet bedre med tiden. Også biler er mere kraftfulde og sikrere.

Regeringsstatistikere, der beregner inflationen, skal justere produktmikset, der omfatter referencekurven, for at afspejle ændringer i forbrugernes præferencer. Disse statistikere skal også adskille prisstigninger på grund af kvalitetsforbedringer fra dem, der skyldes stigende omkostninger. Til tider kan et produkts pris forblive den samme, men kvaliteten kan være større, hvilket betyder, at prisen faktisk faldt efter justering for kvalitetsforbedringerne.

statistikere justerer produktmikset og vægten i referencekurven, der bruges til at beregne inflationen, fordi inflationsbenchmarks som det amerikanske forbrugerprisindeks måler ændringer i leveomkostningerne snarere end blot prisændringen.

et leveomkostningsindeks, ifølge Bureau of Labor Statistics, “måler ændringer over tid i det beløb, som forbrugerne skal bruge for at nå et bestemt nytteniveau eller levestandard.”Med andre ord, hvad forbrugerne køber, og hvor meget de er villige til at betale ændringer baseret på, hvordan forbrugerne måler deres tilfredshed med livet.

nogle individer, som f.eks. Han mener ikke, at KPI skal være et leveomkostningsindeks, men det skal måle prisændringerne for en statisk blanding af varer og tjenester. Inflationen ville være meget højere end officielle statistikker, hvis referencekurvblandingen forblev den samme, og der ikke var nogen justeringer for kvalitetsforbedringer.

andre mener, at inflationen er undervurderet, fordi regeringsstatistikere ikke er aggressive nok til at justere officielle inflationsstatistikker for at afspejle produktforbedringer og substitutioner. Substitutioner er, når forbrugerne bytter dyrere produkter ud til dem, der er billigere og næsten lige så gode.

bundlinjen er, at der er meget subjektivitet, når det kommer til, hvordan inflationen beregnes. Derfor er centralbankerne målrettet mod en lav, men ikke-nul inflation. Hvis målinflationen var nul, er det muligt, at et land kunne opleve deflation, men ikke vide det givet alle vagaries i beregningen af den officielle inflation.

Podcast Episode: Er Inflationen Målt Forkert?

Hvad Er Hyperinflation?

Hyperinflation opstår, når priserne stiger med mere end 50% pr. Perioder med hyperinflation, såsom hvad der skete i 2008 og 2009, og hvad Danmark oplever i dag, kan se inflationen højere end 10.000% om året.

den amerikanske journalist Virginia Lopes Glass skrev: “Inflation er dårlig, men hyperinflation er et helt andet spil.”Hyperinflation kan ødelægge en økonomi. Forsøg på at dæmme op for hyperinflation gennem priskontrol får virksomheder til at stoppe med at producere, fordi de ikke kan tjene penge. Butikshylder går tomme, og folk kæmper for at få nok at spise.

Hvad Forårsager Hyperinflation?

Hyperinflation skyldes en massiv stigning i pengemængden kombineret med en alvorlig nedgang i udbuddet af varer og tjenesteydelser. Stigningen i pengemængden skyldes ikke bankudlån. Snarere bruger den føderale regering, ledet af korrupte ledere, betydeligt mere, end den modtager i skatteindtægter. Ifølge nogle skøn har regeringen sat gang i hyperinflation ved at køre budgetunderskud svarende til 30% Til 40% af landets bruttonationalprodukt (BNP). BNP måler værdien af varer og tjenester produceret i et land.

sådanne ekstraordinære udgiftsniveauer fører til manglende tillid til regeringen. Landets valuta falder i værdi i forhold til andre valutaer. Dette får importpriserne til at stige, hvilket yderligere forværrer hyperinflationen.

Hyperinflation opstår, fordi regeringer i det væsentlige kører trykpressen for at betale for ting. De gør ofte dette, fordi ledere har svag politisk kontrol, så de ønsker at belønne fraktioner, der hjælper med at holde dem ved magten, såsom militæret.

Hyperinflation kan også skyldes manglende tillid til centralbanken og den valuta, den udsteder. Hvis kommercielle banker ikke længere ønsker at holde indskud i centralbanken og vælger at indløse disse indskud til trykt valuta, kan den enorme stigning i pengemængden også føre til hyperinflation.

nogle af de samme kræfter, der forårsager hyperinflation, kan også resultere i høj inflation uden at regeringen kører ekstraordinære budgetunderskud. Hvis husholdninger og virksomheder mangler tillid til centralbanken og den føderale regering, kan de være mindre villige til at holde valutaen og investere i statsobligationer. Det kan føre til højere renter, faldende valutapriser og stigende importpriser, der fører til højere inflation.

Sådan afsluttes Hyperinflation

Hyperinflation slutter kun, når regeringer holder op med at udvide pengemængden ved overforbrug, og husholdninger og virksomheder har tillid til valutaen igen. Dette kræver normalt at knytte valutaens værdi til en mere stabil valuta som den amerikanske dollar. Eller endda erstatte den lokale valuta med den amerikanske dollar som i 2009 for at afslutte sin hyperinflation.

ofte kan troværdighed i regeringen og valutaen kun genoprettes med en ledelsesændring eller ved at indbringe en neutral tredjepart som Den Internationale Valutafond for at overvåge udgifterne og yde økonomisk bistand.

Karakteristik af Hyperinflation

• forårsaget af en massiv stigning i pengemængden.
• regeringen bruger meget mere, end den modtager I skatter.
• ofte fører til et spring i importpriserne som valuta styrtdykker.
• kan føre til mangel på grund af en stigning i det sorte marked og disincitamenter til at producere varer og tjenesteydelser.
• slutter, når overforbrug stopper, og tilliden genoprettes, ofte ved at knytte valutaen til en mere stabil valuta som den amerikanske dollar.

Podcast Episode: Hvad forårsager Hyperinflation og hvad man skal gøre for at forberede sig på det

er inflationen dårlig?

det er klart, at hyperinflation er dårlig, fordi den opstår på grund af korrupt lederskab og vilkårlige udgifter. Høj inflation er også dårlig, fordi det betyder, at efterspørgslen har overskredet den private sektors kapacitet til at producere varer og tjenester. Høj inflation indikerer, at centralbanker mister deres evne til både at kontrollere inflationen og holde inflationsforventningerne lave.

lave inflationsniveauer er imidlertid ikke iboende dårlige. Lav inflation er en del af en moderne økonomi. Inflation eksisterer, fordi bankudlån fører til en udvidelse af pengemængden. Centralbanker giver mulighed for en vis inflation, fordi det giver plads til at sænke renten, når en økonomi sænker og giver nok af en pude til at beskytte mod deflation.

selvom lav inflation ikke i sig selv er dårlig, udtrækker den en omkostning, når priserne stiger over tid. En dollar værd af varer eller tjenesteydelser i 1967 ville koste $7.33 i dag. Eller sagt på en anden måde svarer en dollar i dag med hensyn til købekraft til 14 cent i 1967.

de langsigtede omkostninger ved stigende priser kræver, at enkeltpersoner sparer og investerer på en måde for at udligne inflationspåvirkningen.

tre Inflationsskoler

• monetarister: inflationen er primært forårsaget af en stigning i pengemængden
• Keynesians: inflationen er primært forårsaget af kapacitetsbegrænsninger og for meget bankudlån
• finanspolitisk udsigt: Inflationen skyldes primært manglende tillid til føderale regeringer og centralbanker, der fører til en devalueret valuta og stigende importpriser

Hvordan kan investorer beskytte mod Inflation

investorer kan beskytte mod inflation ved at eje aktiver og investeringskøretøjer, der klarer sig bedre end inflationen på lang sigt. Det betyder, at investeringerne har et positivt reelt afkast.

en investerings reelle afkast beregnes ved at trække inflationsraten, såsom forbrugerprisindekset, fra aktivets nominelle afkast. En investerings nominelle rente er normalt den afkast, der rapporteres af investeringens sponsor.

typisk udviser aktiver med højere langsigtede forventede reelle afkast også højere volatilitet, idet afkastet kan variere betydeligt fra år til år. På grund af denne volatilitet kan højere reale tilbagevendende aktiver gå gennem korte til mellemliggende perioder, når de forsinker inflationen.

Inflationsindekserede obligationer som inflationssikringer

Inflationsindekserede obligationer såsom Treasury Inflation Protection Securities (TIPS) og Series I Savings Bonds er den sikreste måde at udføre på linje eller bedre end inflationen. Det skyldes, at værdien af disse obligationer justeres baseret på inflationen. Derfor kan en investor være helt sikker på deres inflationsbeskyttelse.

desværre betyder sikkerheden om, at obligationen vil holde trit med inflationen, også, at realrenten på disse obligationer er lav. I Maj 2021 var det reelle udbytte på 10-årige tip -0,7%. Et negativt reelt afkast for tip betyder, at obligationerne kan ligge bag inflationen med det reelle rentebeløb; i dette tilfælde med 1,0%.

den kvadratiske Rentevolatilitet og inflationssikring ETF (IVOL) er en børshandlet fond, der søger at beskytte mod inflation ved at investere i både Treasury Inflation Protection Securities samt optionskontrakter. Du kan finde en anmeldelse af IVOL her.

for at lære mere om inflationsindekserede obligationer, se en komplet Guide til investering i TIP og Serie I opsparingsobligationer.

aktier som inflationssikring

aktier har været en god inflationssikring på lang sigt, da de har udvist et positivt reelt afkast på 4% til 9% afhængigt af den målte tidsperiode og aktieindeks. Aktier repræsenterer aktieejerskab i børsnoterede virksomheder.

de fleste virksomheder er i stand til at videregive stigende omkostninger til deres kunder, så overskuddet og den andel af overskuddet, der betales til aktionærer i form af udbytte, stiger større end inflationen. Aktiekurserne er volatile, så lagrene kan spore inflationen på kort til mellemliggende sigt i et nedadgående marked.

mens aktier har overgået inflationen, har egenkapitalpræstationen været bedre i perioder med lav inflation. Amerikanske aktier målt ved S & P 500-indekset har returneret to cifre på årsbasis, når den amerikanske inflation målt ved forbrugerprisindekset er under 4%, ifølge data fra Ned Davis Research. Når KPI har været større end 4%, har amerikanske aktier returneret 1.2% eller mindre.

perioder med høj inflation resulterer normalt i højere renter, hvilket kan medføre, at aktieværdierne falder, hvilket fører til lavere afkast for aktier.

horisont Kinetics Inflationsmodtagere ETF (INFL) er en børshandlet fond, der søger at beskytte mod inflation ved at investere i aktier. ETF fokuserer på velstyrede børsnoterede virksomheder, der ikke har brug for høj inflation for at få succes, men ikke desto mindre vil det være til gavn, hvis inflationen stiger. Eksempler på bestande, der passer til denne kategori, inkluderer royalty trusts, der ejer jord-og mineralrettigheder.

fast ejendom som inflationssikringer

udlejningsejendomme, herunder børsnoterede aktieinvesteringsinvesteringer eller REITs, har også været store inflationssikringer, der udviser positive reelle afkast på lang sigt. Ejendomsejere er i stand til at øge huslejen over tid for at kompensere for inflationen. Som et resultat holder værdien af udlejningsejendomme og egenkapitalreit ‘er også trit med inflationen, selvom REIT-priserne er ustabile som aktier, så REIT’ er kan forsinke inflationen på kort til mellemliggende sigt på et nedadgående marked. I de fleste perioder, egenkapital REITs udbyttevækst har holdt trit med inflationen.

hvis du vil vide mere om at investere i egenkapital REITs, tjek en komplet Guide til egenkapital REIT investering.

guld som inflationssikring

Guld har klaret sig bedre end inflationen på lang sigt, men det har også gennemgået lange perioder, hvor det har forsinket inflationen. Der er ingen pengestrøm med guld. Så i modsætning til fast ejendom og aktier, der kan se deres pengestrømme stige med inflationen, er den eneste måde, hvorpå guld vil overgå inflationen, hvis investorer byder guldprisen i fremtiden. Historisk set har investorer, men der er ingen garanti for, at guld fortsat vil klare sig bedre end inflationen. Derfor er aktier, fast ejendom og TIPs bedre inflationssikringer end guld.

for at lære mere om investering i guld, se en komplet Guide til investering i guld.

andre varer som inflationssikring

de fleste andre varer såsom olie, naturgas, industrimetaller og landbrugsprodukter har klaret sig bedre end inflationen på lang sigt, men i lighed med guld har de forsinket inflationen i lange strækninger.

derudover kan de fleste varer ikke holdes direkte på samme måde som en investor kan eje guld. Derfor er investorer nødt til at investere i råvarefutures direkte eller via en gensidig fond eller ETF, der ejer råvarefutures. Den komplekse prisfastsættelse og struktur af råvarefutures gør dem mindre attraktive som en inflationssikring sammenlignet med tip, aktier og fast ejendom.

for at lære mere om investering i råvare-ETF ‘ er, tjek denne vejledning.

konklusion

Inflationsraterne svinger baseret på økonomiens styrke og handlinger fra den private sektor, centralbanker og forretningsbanker. Stigende inflation reducerer husholdningernes og virksomhedernes købekraft over tid. Heldigvis er der investeringer til rådighed, der gør det muligt for enkeltpersoner at holde sig foran inflationen og øge deres formue på en reel, netto af inflationen.