a vállalkozók szeretnének tőkét az induló vállalkozások, a korai szakaszban a befektetők, mint az angyal és a kockázatitőke – befektetők is szörnyen nehéz megtalálni, és ha nem találja őket, ez még nehezebb, hogy a befektetési dollárt ki őket.
de az angyalok és a kockázatitőke-befektetők komoly kockázatot vállalnak. Az új vállalkozások gyakran alig vagy egyáltalán nem értékesítenek; az alapítók csak a leghalványabb valós vezetői tapasztalattal rendelkezhetnek, és az üzleti terv nem más, mint egy koncepció vagy egy egyszerű prototípus. Rengeteg jó oka van annak, hogy a VC-k szorosak a befektetési dollárjukkal.
mégis, annak ellenére, hogy óriási kockázatokkal szembesülnek, a VC-k dollármilliókat osztanak ki apró, nem tesztelt vállalkozásoknak abban a reményben, hogy végül átalakulnak a következő nagy dologgá. Szóval, milyen dolgok késztetik a VC-ket, hogy húzzák ki a csekkfüzetüket?
az érett vállalatoknál az érték és a befektethetőség meghatározásának folyamata meglehetősen egyszerű. A megalapozott vállalatok értékesítést, nyereséget és cash flow-t termelnek, amelyek felhasználhatók egy meglehetősen megbízható értékmérőre. A korai stádiumú vállalkozások esetében azonban a VC-knek sokkal több erőfeszítést kell tenniük az üzletbe és a lehetőségekbe való bejutáshoz.
kulcs elvihető
- a kockázatitőke-befektetők (VC-k) ismertek arról, hogy nagy fogadásokat tesznek az új induló vállalatokban, abban a reményben, hogy egy jövőbeli milliárd dolláros céget fognak elérni.
- a sok befektetési lehetőség és induló helyek miatt a kockázatitőke-társaságok gyakran rendelkeznek egy sor kritériummal, amelyeket a befektetés megkezdése előtt keresnek és értékelnek.
- a vezetőség, az üzleti koncepció és terv, a piaci lehetőség és a kockázati megítélés mind szerepet játszanak abban, hogy ezt a döntést egy VC-re hozzák.
Íme néhány kulcsfontosságú szempont a kockázatitőke-befektetéshez a potenciális befektetés értékelésekor:
szilárd menedzsment
egyszerűen a menedzsment messze a legfontosabb tényező, amelyet az intelligens befektetők figyelembe vesznek. A VC-k egy vezetői csapatba fektetnek be, és elsősorban az üzleti terv végrehajtására való képességüket. Nem “Zöld” menedzsereket keresnek; ideális esetben olyan vezetőket keresnek, akik sikeresen építettek olyan vállalkozásokat, amelyek magas hozamot generáltak a befektetők számára.
a kockázatitőke-befektetést kereső vállalkozásoknak képesnek kell lenniük arra, hogy listát nyújtsanak a tapasztalt, képzett emberekről, akik központi szerepet játszanak a vállalat fejlődésében. A tehetséges vezetőkből hiányzó vállalkozásoknak hajlandónak kell lenniük arra, hogy kívülről felvegyék őket. Van egy régi mondás, amely sok VC—re igaz-inkább egy rossz ötletbe fektetnek be, amelyet a tapasztalt menedzsment vezet, nem pedig egy nagyszerű üzleti tervbe, amelyet egy tapasztalatlan vezetők csapata támogat.
a piac mérete
a kockázatitőke-befektetők figyelmének felkeltése szempontjából fontos annak bizonyítása, hogy az üzlet egy nagy, címezhető piaci lehetőséget céloz meg. A VC-k esetében a “nagy” általában olyan piacot jelent, amely legalább 1 milliárd dollár bevételt generálhat. Annak érdekében, hogy megkapja a befektetésektől elvárt nagy hozamot, a kockázatitőke-társaságok általában azt akarják biztosítani, hogy portfóliótársaságaiknak esélyük legyen több száz millió dollár értékű értékesítés növekedésére.
minél nagyobb a piac mérete, annál nagyobb a kereskedelmi értékesítés valószínűsége, ami még izgalmasabbá teszi az üzletet a kockázatitőke-társaságok számára, akik a befektetésükből való kilépés lehetséges módjait keresik. Ideális esetben az üzlet elég gyorsan növekszik ahhoz, hogy első vagy második helyet szerezzenek a piacon.
a kockázatitőke-befektetők elvárják, hogy az üzleti tervek tartalmazzák a piac méretének részletes elemzését. A piaci méretezést “felülről lefelé” és “alulról felfelé” kell bemutatni.”Ez azt jelenti, hogy a piackutatási jelentésekben harmadik féltől származó becsléseket kell megadni, de a potenciális ügyfelek visszajelzéseit is, amelyek megmutatják, hogy hajlandóak-e vásárolni és fizetni az üzleti termékért.
nagy termék versenyelőnyt
a befektetők szeretnék befektetni a nagy termékek és szolgáltatások versenyelőnyt, hogy hosszú távú. Megoldást keresnek egy valódi, égető problémára, amelyet a piacon más vállalatok még nem oldottak meg. Olyan termékeket és szolgáltatásokat keresnek, amelyeket az ügyfelek nem tudnak nélkülözni—mert sokkal jobb, vagy mert sokkal olcsóbb, mint bármi más a piacon.
a VC-k versenyelőnyt keresnek a piacon. Azt akarják, hogy portfóliótársaságaik képesek legyenek értékesítést és nyereséget generálni, mielőtt a versenytársak belépnek a piacra, és csökkentik a jövedelmezőséget. Minél kevesebb közvetlen versenytárs működik az űrben, annál jobb.
kockázatértékelés
a kockázatvállalás feladata. Így, természetesen, tudni akarják, mibe keverednek, amikor részesedést vállalnak egy korai stádiumú társaságban. Ahogy beszélnek a vállalkozás alapítóival, vagy elolvassák az üzleti tervet, a VC-k teljesen tisztában akarnak lenni azzal, hogy mit ért el az üzlet, és mit kell még elérni.
- felmerülhetnek-e szabályozási vagy jogi kérdések?
- ez a megfelelő termék ma vagy 10 év múlva?
- van-e elegendő pénz az alapban ahhoz, hogy teljes mértékben megfeleljen a lehetőségnek?
- van-e lehetőség a befektetésből való kilépésre és a megtérülésre?
a VC-k mérésének, értékelésének és a kockázat minimalizálásának módjai az alap típusától és a befektetési döntéseket hozó egyénektől függően változhatnak. De a nap végén a kockázatvállalók megpróbálják enyhíteni a kockázatot, miközben befektetéseikből nagy hozamot produkálnak.
kik a kockázatitőke-befektetők?
a lényeg
a látványosan sikeres, magas hozamú befektetés jutalmát pénzveszteséggel járó befektetések ronthatják el. Tehát, mielőtt pénzt fektetne egy lehetőségbe, a kockázatitőke-befektetők sok időt töltenek ellenőrzésükkel és a siker kulcsfontosságú összetevőinek keresésével. Tudni akarják, hogy a menedzsment megfelel-e a feladatnak, mekkora a piaci lehetőség, és hogy a termék rendelkezik-e azzal, ami pénzt keres. Sőt, csökkenteni akarják a lehetőség kockázatát.
