Pour les entrepreneurs qui cherchent à lever des capitaux pour leurs entreprises en démarrage, les investisseurs en démarrage tels que les investisseurs providentiels et les investisseurs en capital-risque peuvent être terriblement difficiles à trouver, et lorsque vous les trouvez, il est encore plus difficile d’en retirer des fonds.
Mais les anges et les investisseurs en capital-risque (VCS) prennent de sérieux risques. Les nouvelles entreprises ont souvent peu ou pas de ventes; les fondateurs peuvent n’avoir que la moindre expérience de gestion réelle, et le plan d’affaires peut être basé sur rien de plus qu’un concept ou un simple prototype. Il y a beaucoup de bonnes raisons pour lesquelles les VC sont serrés avec leurs dollars d’investissement.
Malgré d’énormes risques, les sociétés de capital-risque versent des millions de dollars à de petites entreprises non testées dans l’espoir qu’elles finiront par devenir la prochaine grande entreprise. Alors, quelles sont les choses qui incitent les VC à sortir leurs chéquiers?
Avec les entreprises matures, le processus d’établissement de la valeur et de la capacité d’investissement est assez simple. Les entreprises établies produisent des ventes, des bénéfices et des flux de trésorerie qui peuvent être utilisés pour obtenir une mesure de la valeur assez fiable. Pour les entreprises à un stade précoce, cependant, les sociétés de capital-risque doivent déployer beaucoup plus d’efforts pour pénétrer dans l’entreprise et saisir les opportunités.
Points à retenir
- Les capital-risqueurs (VCS) sont connus pour faire de gros paris dans de nouvelles entreprises en démarrage, dans l’espoir de frapper un coup de circuit sur une future entreprise d’un milliard de dollars.
- Avec tant d’opportunités d’investissement et de terrains de démarrage, les VC ont souvent un ensemble de critères qu’ils recherchent et évaluent avant de faire un investissement.
- L’équipe de direction, le concept et le plan d’affaires, les opportunités de marché et le jugement sur les risques jouent tous un rôle dans la prise de cette décision pour un CR.
Voici quelques considérations clés pour un capital de risque lors de l’évaluation d’un investissement potentiel:
Gestion solide
Tout simplement, la gestion est de loin le facteur le plus important pris en compte par les investisseurs intelligents. Les VCS investissent d’abord et avant tout dans une équipe de direction et dans sa capacité à exécuter le plan d’affaires. Ils ne recherchent pas des gestionnaires « verts »; ils recherchent idéalement des dirigeants qui ont réussi à créer des entreprises qui ont généré des rendements élevés pour les investisseurs.
Les entreprises à la recherche d’un investissement en capital-risque devraient être en mesure de fournir une liste de personnes expérimentées et qualifiées qui joueront un rôle central dans le développement de l’entreprise. Les entreprises qui manquent de gestionnaires talentueux devraient être prêtes à les embaucher de l’extérieur. Il y a un vieux dicton qui est vrai pour de nombreux VC — ils préféreraient investir dans une mauvaise idée dirigée par une direction accomplie plutôt qu’un excellent plan d’affaires soutenu par une équipe de gestionnaires inexpérimentés.
Taille du marché
Il est important de démontrer que l’entreprise ciblera une opportunité de marché importante et adressable pour attirer l’attention des investisseurs en capital de risque. Pour les VC, « grand » signifie généralement un marché qui peut générer 1 milliard de dollars ou plus de revenus. Afin de recevoir les rendements importants qu’ils attendent des investissements, les sociétés de capital de risque veulent généralement s’assurer que leurs sociétés de portefeuille ont une chance d’augmenter leurs ventes de centaines de millions de dollars.
Plus la taille du marché est grande, plus la probabilité d’une vente commerciale est grande, ce qui rend l’activité encore plus excitante pour les VC à la recherche de moyens potentiels de sortir de leur investissement. Idéalement, l’entreprise se développera suffisamment rapidement pour qu’elle prenne la première ou la deuxième place sur le marché.
Les investisseurs en capital-risque s’attendent à ce que les plans d’affaires comprennent une analyse détaillée de la taille du marché. Le dimensionnement du marché doit être présenté de haut en bas et de bas en haut. »Cela signifie fournir des estimations de tiers trouvées dans les rapports d’études de marché, mais aussi des commentaires de clients potentiels, montrant leur volonté d’acheter et de payer le produit de l’entreprise.
Excellent produit avec un avantage concurrentiel
Les investisseurs veulent investir dans d’excellents produits et services avec un avantage concurrentiel durable. Ils cherchent une solution à un problème réel et brûlant qui n’a jamais été résolu auparavant par d’autres entreprises sur le marché. Ils recherchent des produits et des services dont les clients ne peuvent se passer – parce que c’est tellement mieux ou parce que c’est tellement moins cher que toute autre chose sur le marché.
Les VCS recherchent un avantage concurrentiel sur le marché. Ils veulent que les sociétés de leur portefeuille soient en mesure de générer des ventes et des bénéfices avant que les concurrents n’entrent sur le marché et réduisent la rentabilité. Moins il y a de concurrents directs opérant dans l’espace, mieux c’est.
Évaluation des risques
Le travail d’un CR consiste à prendre des risques. Donc, naturellement, ils veulent savoir dans quoi ils s’embarquent lorsqu’ils prennent une participation dans une entreprise à un stade précoce. Lorsqu’ils parlent aux fondateurs de l’entreprise ou lisent le plan d’affaires, les VC voudront être absolument clairs sur ce que l’entreprise a accompli et ce qui doit encore être accompli.
- Des questions réglementaires ou juridiques pourraient-elles surgir?
- Est-ce le bon produit pour aujourd’hui ou dans 10 ans?
- Y a-t-il suffisamment d’argent dans le fonds pour répondre pleinement à l’opportunité?
- Y a-t-il une sortie éventuelle de l’investissement et une chance de voir un retour?
Les façons dont les SCV mesurent, évaluent et tentent de minimiser les risques peuvent varier selon le type de fonds et les personnes qui prennent les décisions d’investissement. Mais en fin de compte, les sociétés de capital de risque tentent d’atténuer les risques tout en produisant de gros rendements de leurs investissements.
Qui sont les Capital-risqueurs?
Le résultat net
Les récompenses d’un investissement à rendement élevé et à succès spectaculaire peuvent être gâchées par des investissements qui perdent de l’argent. Ainsi, avant de mettre de l’argent dans une opportunité, les investisseurs en capital-risque passent beaucoup de temps à les examiner et à rechercher les ingrédients clés du succès. Ils veulent savoir si la direction est à la hauteur de la tâche, la taille de l’opportunité de marché et si le produit a ce qu’il faut pour gagner de l’argent. De plus, ils veulent réduire le risque de l’opportunité.
