Come dividere fondatore Equità: 4 Criteri per discutere

E ‘ estremamente raro che una startup inizia con una sola persona. Meno del 5% di tutte le società di portafoglio NextView ha iniziato con un unico co-fondatore, al contrario di un team fondatore. E mentre c’è qualcosa di speciale nel gruppo iniziale che si riunisce per formare una società, spesso non tutti i co-fondatori sono uguali in termini di titolo, proprietà, responsabilità e altre dimensioni. Di conseguenza, uno degli elementi più impegnativi che i co-fondatori affrontano insieme come una squadra sta determinando la divisione azionaria tra il gruppo fondatore di individui.

Come si divide capitale fondatore? E farlo abbastanza? Qui è dove la sfida entra in gioco. Non esiste una formula magica. Non esiste una regola empirica difficile &. Per questo motivo, e perché ogni singola situazione è unica, ci sono così tanti diversi metodi e risultati risultanti di farlo.

Credo che la prima cosa da ricordare nel dividere l’equità del fondatore sia che equo non significa uguale. La prima soglia importante da attraversare è decidere se la divisione di capitale fondante sarà letteralmente allo stesso modo, come in genere qualcuno nel team crede spesso che dovrebbe essere il caso, o almeno considerato. Tuttavia, il più delle volte, l’obiettivo dovrebbe essere un risultato equo – equo e imparziale-non esattamente uguale per tutti.

Il modo per ottenere un risultato equo nella divisione dell’equità del fondatore è concentrarsi invece su un framework che tutti acquistano fin dall’inizio. Il processo conta tanto quanto il risultato per tutti di sentirsi soddisfatti del risultato. Piuttosto che iniziare con una negoziazione a somma zero attorno a figure specifiche, la finestra di dialogo dovrebbe iniziare con una conversazione su come vorresti decidere, non solo su cosa deciderai.

I criteri per un framework non devono essere una formula complessa che tenta una contabilità dei costi del contributo di tutti al punto decimale. Tuttavia, le seguenti dimensioni sono fattori importanti da considerare:

1. Esperienza / Anzianità / Ruolo. Ogni team fondatore è diverso in termini di co-fondatori sono coetanei o quasi coetanei, o se ci sono ampie disparità in termini di anzianità ed esperienza. Le divisioni di fondazione in genere riconoscono che più fondatori senior o compagni di squadra in posizioni di livello C avranno una percentuale di capitale dei fondatori più ampia rispetto a più co-fondatori junior o a livello di personale.
2. Investimento di capitale & Sweat Equity. A volte alcuni dei co-fondatori forniscono capitale di avvio personale (denaro contante) all’inizio di un’azienda. Spesso riceveranno una porzione maggiore del capitale comune dei fondatori come risultato, piuttosto che strutturare il loro capitale come un investimento separato tramite azioni privilegiate o note convertibili. In altri casi, alcuni co-fondatori potrebbero rinunciare presto allo stipendio (se le loro circostanze personali lo consentono) per guadagnare una quota aggiuntiva di equità “sudata”. Entrambi questi si riflettono in genere nella divisione del capitale del fondatore.
3. Precedente & Coinvolgimento in corso. L’equità di un co-fondatore dovrebbe anche riflettere il loro coinvolgimento in corso nella società. Nella mia esperienza, troppo spesso la maggior parte dell’attenzione è rivolta a ciò che è stato contribuito all’azienda fino ad oggi, piuttosto che alla questione più importante di ciò che verrà contribuito in futuro. Occasionalmente, uno o più dei co-fondatori non saranno coinvolti a tempo pieno andando avanti-quei co – fondatori che sono lì per il lungo raggio e lavorano a tempo pieno dovrebbero avere una fetta più ampia di equità (in genere più volte quella dei co-fondatori che non lavorano a tempo pieno sull’impresa). L’equità del co-fondatore dovrebbe avere periodi di maturazione (o diritti di riacquisto decadenti), quindi se un co-fondatore parte sostanzialmente prima di altri, la loro partecipazione nel business è di conseguenza più piccola.
4. Ideazione / IP. A volte una parte delle divisioni azionarie dei fondatori è attribuita a “chi ha avuto l’idea” o all’IP effettivo che è stato introdotto nel business all’inizio. Per la maggior parte delle startup di software e Internet (a differenza delle biotecnologie o di altre startup tecnologiche profonde), l’hard IP in arrivo non è di solito un brevetto rilasciato, ma piuttosto una base di codice esistente che un co-fondatore porta. In generale, le startup di successo si basano sull’esecuzione e non solo sull’idea, quindi personalmente attribuisco una piccola parte della divisione a questo fattore, anche se gli imprenditori lo usano nei loro quadri.

La mia raccomandazione sarebbe quella di dividere la decisione di equità del fondatore in due conversazioni completamente separate in due momenti diversi. Il primo è una discussione sul quadro di come, senza attribuire alcuna cifra agli input. Quindi, in una conversazione successiva, lavorare insieme per attribuire numeri effettivi a ciascuno dei criteri per ottenere un risultato finale.

Il processo qui è ciò che conta di più, in termini di persone che si sentono bene su dove sono risultati, nonostante ciò che può essere una discussione controversa, con l’occhio che tutti guarderanno indietro anni dopo senza sentimenti di rammarico. Se eseguito con successo, un processo solido fornirà le basi per la fiducia nella costruzione di un’azienda in futuro.

Una volta che un accordo è in atto, c’è un passo finale che non dovrebbe essere trascurato: scriverlo immediatamente! Mettere qualunque sia l’accordo raggiunto su carta, anche se la società non è costituita o il consulente legale non ha redatto il lavoro di ufficio del fondatore. Letteralmente scrivere qualcosa come ” Noi i fondatori di XYZ d’accordo al seguente programma di fondatori azionariato: John Doe-20%; Jane Doe-40%; Mike Smith – 40%” con ogni co-fondatore firma e mantenendo una copia. Ancora una volta, includerei solo alcuni punti elenco sulla tabella di marcia utilizzata per le figure, entrambi sottolineano il processo per le persone di interiorizzare completamente, e per evitare qualsiasi prurito per (tentativi) di rinegoziazione in un secondo momento. (Successivamente, il CEO avrà studio legale della società formalmente redigere fondatore scartoffie ordinarie di emettere.)

Il processo per dividere l’equità fondativa non è divertente. E così spesso i co-fondatori rimandano la questione della divisione azionaria per molto più tempo di quanto dovrebbero. Questa situazione si verifica spesso in cui è uno stretto rapporto personale tra alcuni o tutti i co-fondatori, come ex colleghi di lavoro, amici, o compagni di stanza del college. Se siamo tutti amici, possiamo essere a nostro agio con l’idea che “lo capiremo dopo”, giusto? Ma le relazioni personali trascendono le organizzazioni, che è la ragione precisa che ritardare o evitare la conversazione spesso si traduce nel processo di essere più imbarazzante di quanto deve essere. Una volta che un team sta lavorando su un progetto sul serio, anche se è ancora in fase di notti e fine settimana, i co-fondatori dovrebbero andare avanti e discutere questo argomento.

Infine, man mano che l’azienda progredisce oltre il suo stadio infantile, più si solidificano queste divisioni fondatrici. Il tempo imposta queste percentuali che diventano difficili da un- / re-do. E una volta che ci sono nuove terze parti al tavolo, come investitori esterni, allora la struttura diventa davvero impostata.

A maggior ragione uno dei primi compiti che un team fondatore dovrebbe fare insieme è il perché, come e cosa di dividere equamente l’equità del fondatore.