Dcf Terminal Verdi Formel

Hva er en «DCF Terminal Verdi Formel»?

prosessen med å gjennomføre DCF-analyse (dvs. komme til en dcf-verdsettelse) innebærer visse trinn som inkluderer beregning av Dcf-Terminalverdien. Dette kan beregnes ved hjelp av to formler: Growing Perpetuity Formula og Terminal EV Multiple Formula.

for å forstå begrepet Dcf Terminal Verdi, må vi vite at etter en periode med vekst, et selskap når «steady state» som er når alle kilder til konkurransefortrinn er oppbrukt og dens lønnsomhet og effektivitet prosenter er stabilisert. Steady state-perioden sammenfaller vanligvis med slutten av den eksplisitte prognosen FOR dcf-analysen. Verdien av fremtidige stabile kontantstrømmer kan oppsummeres i et enkelt tall kalt dcf-terminalverdien.

trinnene for å gjennomføre dcf-analyse er:

1. Prognose de frie kontantstrømmene som skal diskonteres for de første fem eller ti årene til steady state (dvs. (WACC)
2. Beregn den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC)
3. Beregn terminalverdien – anta at selskapet går inn i en slags steady state – vi må beregne denne terminalverdien, og den vil representere alle kontantstrømmene fra år 6 eller 11 og fremover til uendelig
4. Rabatt kontantstrømmene til i dag
5. når alle de fremtidige kontantstrømmene er diskontert som gir us enterprise value
6. Til Slutt, Beregne implisitt aksjekurs ved hjelp av enterprise value TIL EQUITY BRIDGE.

Dcf Terminalverdi Formler: Økende Evigvarende Og Terminal Ev Flere

DCF Terminalverdien beregnes ved hjelp Av:

1. Økende Evig Formel:

Terminalverdi (TVn) = Fri Kontantstrøm (FCF)n * (1 + g) / (w-g)

w = wacc(vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad)

g = langsiktig vekst i kontantstrømmer.

terminalverdien i år n (for eksempel år 5) er lik den frie kontantstrømmen fra år 5 ganger 1 pluss vekstraten (dette er virkelig den frie kontantstrømmen i år 6) dividert MED wacc (w) – vekstraten (g).

1. Terminal Ev Flere Formel:

Terminalverdi (TVn) = LTM EBITDAn * Multiple

N = år 5

terminalverdien i ÅR 5 skal være DEN SISTE 12-måneders EBITDA til slutten AV år 5 multiplisert med en slags ratio. Når VI multipliserer DET MED EBITDA, vil forholdet flere være EV / EBITDA. Dette forholdet kan være en sektor eller peer gruppe flere avledet fra utenfor selskapet. Det er vanligvis lignende selskaper som allerede har nådd steady state og er i sin terminalverdi periode. Så vi tar denne EV / EBITDA OG legger den inn i denne formelen ovenfor.

Dcf Terminal Value Formula, Et Eksempel

Nedenfor Er en enkel dcf-trening, hvor vi beregner Dcf-Terminalverdien (ved Hjelp Av Terminal Ev Multiple Formula) og Bedriftsverdien for dette selskapet, forutsatt at kontantstrømmene faller på slutten av året.

Vi har En Terminal VERDI EBITDA multiplum av 7,0 x. Så, For å beregne Terminalverdien, må vi finne EBITDA multiplisert med 7. Da har VI en WACC på 7% – som vi bruker til diskontering. DERETTER har vi årene, EBITDA og Frie Kontantstrømmer.

så først beregner vi rabattfaktoren, som er lik 1/(1+WACC på 7%) til årets kraft vi er i. Denne formelen gir oss rabatt faktor for hvert år. Deretter beregner Vi Nåverdien For hvert år-som er lik fri kontantstrøm multiplisert med rabattfaktoren for hvert år. Så får vi nåværende verdier i år 1, 2 og 3.

deretter beregner VI dcf-terminalverdien. Terminalverdien beregnes ved å ta multiplum av 7.0x (se kolonne C8) og multiplisere DEN MED EBITDA i år 3 (i dette tilfellet 140, som er det siste året av de detaljerte kontantstrømmene). Denne beregningen gir oss en terminalverdi på 980,0 (vist I celle H18). Deretter beregner vi nåverdien av kontantstrømmer som kommer til 143,7(dvs. legger til nåverdien av frie kontantstrømmer av år 1, 2 og 3).

Deretter kan vi beregne nåverdien av terminalverdien, dvs. vi tar verdien av 980 og multipliserer den med år 3 diskonteringsfaktor (som er 0,8). Til Slutt, Enterprise Value (943.7) oppnås ved å legge til nåverdien av frie kontantstrømmer av år 1, 2 og 3 og nåverdien av terminalverdi – som representerer år 4 og fremover.