Pour quiconque a déjà sollicité des conseils au Pakistan sur l’épargne ou l’investissement de petites sommes d’argent, il est probable qu’on lui ait dit d’investir dans des obligations de prix. Les Prize bonds sont une méthode d’investissement unique qui sont essentiellement des loteries soutenues par le gouvernement. Offertes par l’Épargne nationale de la Banque d’État du Pakistan (SBP), les obligations à prix réduits existent depuis des décennies et sont considérées comme une forme d’investissement incroyablement sûre.
Essentiellement, cela fonctionne beaucoup comme l’achat d’un billet de loterie, sauf si vous ne gagnez pas, vous ne perdez toujours pas d’argent. Disons que vous allez à la banque d’État et que vous leur donnez Rs 100, et en retour, ils vous remettent une caution d’une valeur de Rs 100. Maintenant, tous les trois mois, le gouvernement tire au sort pour voir si des obligations de prix gagnent de l’argent. S’il vous arrive de gagner, vous pouvez encaisser votre caution et collecter vos gains. Si vous ne gagnez rien, vous pouvez soit attendre le prochain tirage, soit simplement remettre la caution à la banque en échange des 100 Rs que vous avez payées. Depuis longtemps, les obligations à prix n’ont pas été enregistrées, vous pouvez les échanger facilement et même les utiliser comme espèces.
Ça sonne bien et simple, n’est-ce pas? Eh bien, ce n’est pas le cas. Presque tout le monde au Pakistan qui prétend investir et qui a l’argent pour le faire aura acheté une caution à un moment donné pour tenter sa chance de gagner. Malgré cela, la compréhension de ce qu’est exactement une caution, de la raison pour laquelle le gouvernement les émet et de leur fonctionnement est sévèrement limitée.
En bref, les prize bonds sont des instruments financiers émis par le gouvernement. Le gouvernement émet ces obligations pour lever des fonds chaque fois qu’il en a besoin. La seule perte que l’investisseur peut faire est si son obligation de prix n’est pas tirée et que la valeur de la roupie diminue entre-temps. C’est pourquoi les prize bonds sont principalement destinés aux personnes qui ne craignent pas de perdre la valeur réelle ou le pouvoir d’achat de l’argent qu’elles économisent et préfèrent tenter leur chance à une loterie.
Toute la structure derrière les obligations de prix est un mastodonte, avec des millions d’obligations de prix achetées, vendues, échangées et réclamées. Il y a beaucoup plus derrière toute cette structure qu’on ne le voit. Pour les petits investisseurs qui recherchent un moyen sûr de gagner éventuellement plus d’argent en plus de leur argent, les obligations à prix sont sûres, mais sont-elles une idée intelligente compte tenu de l’inflation rapide et de la dévaluation de l’argent? Plus important encore, quelles sont les chances que l’achat d’obligations se traduise par un gain? Profit explique comment, quoi et pourquoi le gouvernement émet des obligations à prix.
Détails des obligations à prix pakistanais
Commençons par obtenir quelques éléments de base. Le gouvernement émet des obligations de prix parce qu’il a besoin de collecter de l’argent, et il le fait depuis des décennies. Pour s’assurer que les obligations ne sont pas invendues, le gouvernement émet différentes obligations de différentes dénominations dans différentes séries. Vous achetez ces obligations dans l’espoir que votre numéro d’obligation sera choisi lors d’un tirage au sort et que vous gagnerez un prix en argent sur votre obligation. Le gouvernement émet ces obligations en différentes » séries » qu’il marque par lettres. Cela signifie que la première série d’obligations à prix que le gouvernement lancera serait la série » A « . Dans chaque série, le gouvernement émet 999 999 obligations, soit un million de moins à chaque fois.
Pour comprendre ce qu’est une « série », considérez une série comme un circuit avec une capacité maximale pour le nombre de concurrents. Chaque circuit peut accueillir 999 999 obligations de prix en lice pour des prix. Sur ces 999 000, seul un nombre spécifié remportera des prix. Cela signifie que simultanément, le gouvernement peut gérer différentes séries ou hippodromes avec 999 999 obligations de prix concurrentes sur chaque piste.
Supposons, par exemple, qu’une personne achète une caution de 100 Rs portant le numéro de série C350000. Cela signifie que l’obligation de prix fait partie de la série « C » d’obligations de prix émises par le gouvernement fédéral (ce qui en ferait la troisième série de ce type) et que l’obligation de prix est le numéro 350 000 des 999 999 obligations de prix émises dans cette série. Maintenant, si cette personne le veut, elle peut aller à la banque et échanger ses obligations contre les Rs 100 qu’elle a payées quand elle le souhaite. Cependant, s’ils attendent, il y a une chance qu’ils puissent gagner un prix sur la caution. Comment fonctionne l’attribution de ces prix ?
Pour reprendre cet exemple, disons que le gouvernement avait besoin d’argent, il a donc décidé de lancer une nouvelle série de prize bonds d’une valeur de Rs 100. Cela signifie que 999 999 nouveaux prize bonds de Rs 100 entreront en circulation et seront à gagner. Désormais, parmi ces lots, un nombre fixe remportera des prix lors d’un tirage au sort qui a lieu tous les trois mois. Il existe trois catégories de prix: premier prix, deuxième prix et troisième prix. Pour les obligations de Rs 100, le premier prix vaut Rs 700 000 et est remporté par un seul billet dans toute la série. Cela signifie que sur les 999 999 prize bonds qui ont été achetés, l’un d’eux donnera un retour de Rs 700 000 sur le prize bonds de Rs 100. Le deuxième prix vaut Rs 250,000 et seulement trois des 999,999 prize bonds auront un prix de ce montant. Le troisième prix est beaucoup plus courant, avec 1199 obligations de prix valant le troisième prix de Rs 1000.
Voici quelques-uns des principes fondamentaux du fonctionnement des obligations à prix. Sur les 999 999 prize bonds émis en une seule série, à chaque tirage, au moins 1 203 prize bonds remporteront un prix. Lors du prochain tirage, 1203 autres gagneront des prix. Maintenant, la façon dont le tirage au sort fonctionne est intéressante et peut (théoriquement) produire des résultats fantastiques. Rappelez-vous, les 999 999 prize bonds dont nous avons parlé sont tous dans une seule série. À ce stade, il existe de nombreuses séries que le gouvernement a émises pour différentes coupures d’obligations à prix.
Dans notre exemple, nous avions supposé qu’une personne avait une caution de 100 Rs de la série C portant le numéro de série 350000. Lors du tirage au sort qui a lieu tous les trois mois, des numéros sont tirés pour chaque prix. Un numéro sera tiré pour le premier prix, trois pour le deuxième et 1199 pour le troisième prix. Si le numéro 350 000 est tiré au sort pour le premier prix, cela signifie que toutes les obligations portant le numéro de série 350 000 de toutes les séries d’obligations de cette valeur obtiendront le premier prix. Essentiellement, avec l’obligation de prix C350000, les obligations de prix A35000 et B350000 remporteront également le premier prix de Rs 700 000 dans leur série respective.
De même, trois numéros seront tirés pour le deuxième prix et 1199 numéros seront tirés pour le troisième prix. Quelle que soit la série à laquelle vous appartenez, si vous avez une caution avec le numéro gagnant dessus, vous obtiendrez le prix ce trimestre-là. Si vous gagnez un prix sur votre caution, vous pouvez simplement vous rendre à la Banque d’État et elle vous donnera l’argent, tamponnera votre caution et vous la rendra. Bien que cela soit hautement improbable, si le même nombre est à nouveau sélectionné au cours du trimestre suivant, cela signifie que vous gagnerez à nouveau un prix sur le même lien de prix. Il est plus probable que cela se produise après quelques années où le même nombre est tiré à nouveau.
Conceptuellement, cela signifie qu’aucune obligation de prix n’est vraiment gaspillée. Si une personne attend assez longtemps, son nombre sera finalement tiré selon les lois de probabilité. Cela pourrait arriver en quelques tirages ou cela pourrait prendre des années. Le seul inconvénient est qu’il est possible que le prix soit si long à venir que lorsqu’il le fait, l’argent a perdu de sa valeur dans la mesure où vous finissez par faire une perte globale à cause de l’inflation.
Comment mettre la main sur une caution ?
Cette partie est assez facile. Vous vous rendez simplement dans un bureau de SBP Banking Services Corporation (BSC), une succursale de banque commerciale désignée ou des centres d’épargne nationaux et vous les achetez. Tout ce que vous avez à faire est de soumettre un formulaire de demande avec une copie de votre CNIC. Une fois que vous avez acheté les prize bonds, vous les conservez avec vous et attendez le tirage trimestriel. Le tirage au sort lui-même est effectué par un comité constitué de CDN, et l’événement est ouvert au grand public. Les lots gagnants sont tirés au moyen de machines à tirage manuel, qui sont actionnées par des enfants spéciaux devant les membres du comité et le grand public. Les machines peuvent également être inspectées par le grand public avant le tirage pour s’assurer qu’il n’y a pas de falsification.
Si vous gagnez un prix, vous devez remplir un formulaire de réclamation, soumettre une copie de votre CNIC et le cautionnement du prix gagnant. Vous pouvez réclamer des prix plus petits dans les bureaux SBP BSC, les banques commerciales et les Centres d’épargne nationaux. Cependant, les prix plus importants ne peuvent être réclamés que dans les bureaux de SBP BSC. Après avoir gagné, la valeur nominale est créditée sur votre compte et le SBP conserve la caution. Une fois que vous avez reçu votre prix, vous pouvez récupérer votre caution une fois qu’elle a été estampillée. Si le numéro d’obligation est tiré à nouveau, vous pouvez à nouveau gagner un prix sur la même obligation.
Quelles sont vos chances de gagner ?
Simplifions cela et prenons l’exemple d’une caution de Rs 100. Disons que vous n’avez qu’un seul lien. Dans chaque série, il y aura un gagnant du premier prix de Rs 700 000, trois gagnants du deuxième prix de Rs 200 000 chacun et 1199 gagnants du troisième prix de Rs 1000 chacun. Il y a 999 999 obligations dans une série. Cela signifie qu’il y a 0,0001% de chance de gagner le premier prix, 0,0003% de chance de gagner le deuxième prix, 0,1199% de chance de gagner le troisième ou 0,1203% de chance de gagner un prix. Vos chances s’améliorent en fonction du nombre d’obligations dans une série que vous détenez. Par exemple, si vous détenez 5000 obligations d’une valeur de Rs 100 chacune dans une série, vos chances de gagner un prix s’élèvent à 6,01%.
Nous avons joint un tableau pour vous montrer les chances de gagner pour chaque obligation.
« Les grands investisseurs investissent dans des sommes énormes et achètent plus d’obligations de prix; par conséquent, leur probabilité de gagner de l’argent est supérieure à celle des individus qui achètent une seule obligation de prix », est une réponse sur la liste des FAQ du SBP pour la question « Pourquoi les petits investisseurs ne gagnent pas de prix et les gros prix vont aux grands investisseurs? »
Certaines personnes essaient de déchiffrer le code pour déterminer quelles obligations peuvent gagner les prochains tirages. L’authenticité de ces méthodes et le fait qu’elles fonctionnent réellement deviennent discutables compte tenu de la nature du tirage au sort.
Selon l’analyse de Profit, en divisant le montant versé aux gagnants en une année (le total d’un tirage x 4) par le montant total amassé, nous obtenons 10%. Pour un pays comme le Pakistan qui a généralement un taux d’intérêt élevé, il y a des moments où le coût d’emprunt pour les obligations à prix réduits est inférieur aux taux d’intérêt de référence, ou des moments comme maintenant où le coût d’emprunt est plus élevé.
Se débarrasser des coupures plus importantes
Le 30 mai de cette année, le gouvernement fédéral a annoncé qu’il avait prolongé la dernière date d’encaissement, de conversion et de rachat des obligations de prix d’une valeur de Rs25, 000 et Rs40, 000 jusqu’au 30 septembre 2021. Actuellement, il y a quatre coupures d’obligations à prix en circulation: Rs 100, Rs 200, Rs 750 et Rs 1500.
Il y a une raison très particulière pour l’abandon des obligations à prix plus élevés. En février 2017, Profit avait signalé que l’argent mal acquis provenant d’entreprises illicites par des contrebandiers, des ravisseurs, des trafiquants de drogue, des maîtres chanteurs et d’autres personnes était une fois de plus blanchi par la méthode vieille de plusieurs décennies d’achat d’obligations à prix élevés auprès de gagnants d’obligations. La façon dont ce système fonctionnait était que les personnes qui voulaient blanchir de l’argent payaient aux gagnants des obligations de prix plus d’argent qu’ils n’en avaient gagné, et utilisaient ensuite les obligations de prix pour collecter de l’argent auprès du gouvernement et prétendaient que c’était ainsi qu’ils l’avaient acquis – leur donnant une piste d’argent vérifiable. À l’époque, il avait été découvert qu’un homme avait gagné 135 fois sur les programmes d’obligations de prix du pays en une courte période de 29 semaines.
Afin de sortir de la liste grise du GAFI, le gouvernement a mis au point divers moyens de contrôler le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. En conséquence, de plus grandes coupures d’obligations à prix ont été abandonnées, commençant par Rs 40 000, puis passant à Rs 25 000, Rs 15 000 et Rs 7 500.
C’est parce que les obligations de prix sont des instruments au porteur et non enregistrés. Celui qui a le lien, possède le lien. Ces obligations changent souvent de mains plusieurs fois et sont parfois utilisées comme moyen de paiement tout comme les espèces.
De même, si vous perdez un lien, vous ne pouvez pas faire grand-chose à ce sujet. La FAQ du SBP indique: « L’obligation de prix est un instrument au porteur. Sa propriété appartient au détenteur de l’instrument tout comme les billets de monnaie. »
En conséquence, l’économie sans papiers s’est largement appuyée sur des obligations plus importantes pour garder son argent hors du radar ou effectuer des transactions. La seule fois où ils auraient à divulguer un cautionnement en leur possession serait s’ils réclamaient eux-mêmes un prix.
De même, les personnes qui ne souhaitent pas divulguer leur source de revenu achètent souvent des obligations auprès de gagnants d’obligations et les paient plus que le prix qu’elles ont gagné pour l’obligation. Ils utiliseraient alors ce lien pour légitimer leur argent et le rendre blanc. Un exemple de ceci est quand un homme a prétendu avoir 135 fois en l’espace de 29 semaines. Soit il était extrêmement chanceux, avait craqué le code, soit transformait son argent en argent blanc.
En gardant cela à l’esprit, les obligations libellées plus importantes ont été abandonnées. Les détenteurs ont le temps d’encaisser leurs obligations et tous les prix qu’ils pourraient avoir gagnés d’ici la fin de cette année. Le gouvernement a également émis des obligations à prime lorsque le détenteur doit être enregistré. En plus de la probabilité de gagner un prix, le détenteur obtiendra un bénéfice fixe semestriel.
Avec l’entrée d’Ammar Habib.
