우리가 비즈니스 컨설턴트 및 감정 평가사로 요청받을 반복되는 질문 중 하나는”당신은 내 사업에 대한 신속하고 더러운 평가를 할 수 있습니까?”이제 우리는 야구장 평가를 요구하는 사람을 감상 할 수있다,그러나,봉투 계산의 뒷면은 정말 일을 할 수있는 전문 감정인을 호출 할인.
적당한 규모의 사업체가 보험 전문가를 불러서”나는 예산을 책정하고 있으며 보험료가 얼마인지 알아야 한다.”보험 전문가는 즉시 물어 다스 이상의 질문을 생각한다.
어떤 종류의 보험이 필요합니까? 한계는 무엇입니까? 사업은 무슨 공업안에 이는가? 회사의 수익은 무엇입니까? 손실의 역사는 무엇입니까? 어떤 회사가이 위험을 인용 할 것인가? 우리 모두는 다른 산업 분야의 전문가들이 단지”날개”로 전화를 걸 수 있다고 생각하는 경향이 있습니다.
엄지 손가락의 규칙
대부분의 소유자는 보험 기관의 가치에 대한 엄지 손가락의 일반적인 규칙을 알고 있습니다. 여러 사업에 대 한 값에 도착 적립된 수수료에 적용 됩니다. 이 방법은 빠른&더티 방법입니다. 예,그것은 빠르다-1 에 1.5 배 수수료는 알아 내기 쉽다. 그러나 그것은 또한 더럽습니다.
엄지 손가락의 모든 규칙은 산업 내에서 기업의 균일 성을 가정합니다. 많은 회사에는 유사점이 있지만 차이점은 중요합니다. 예를 들면,2 개의 상사는 각각 수익안에$500,000 을 생성한다;어림셈은 그들에는 대략 동일한 가치가 있어야 한다 것 을 말한다.
회사 하나는 계정이 판매 된 후 대부분의 작업을 수행하는 정력적인 직원과 젊은 생산자에 의해 실행됩니다. 이 회사는 두 개의 새로운 시장을 추가하고 25%년 성장하고있다. 회사 2 는 은퇴 과거 노련한 전문가 의해 실행 됩니다. 계정은 모두 옛 친구입니다. 이 회사는 하드 시장에서 10%를 축소하고 키 캐리어는 더 많은 볼륨을 요구하고있다,또는 그들은 종료됩니다.
팝 퀴즈—이 두 회사는 같은 가치가 있습니까? 오,우리는 회사 하나가 빚이없고 회사 2 는 신뢰가 없다는 것을 잊었습니다. 여러 위원회의 문제가 명확 해지고 있습니까?
이것은 어림짐작이 유효하지 않다는 것을 말하는 것이 아닙니다. 그것은 단지 제한이 있다는 것을 설명하는 것입니다. 이 방법은 위험 요소,이익 마진 및 대차 대조표를 무시합니다. 경솔하게 상황안에 이 접근을 때 사업의 진짜 가치 사정 사용하지 말라.
왜 값이 다를 수 있습니다
이 일부를 놀라게 다른 사람에게 명백한 것처럼 보일 수 있지만,비즈니스 평가는 주관적이다. 정확한 동일한 전반적인 가정 및 정보를 사용하여 2 명의 사정관은 희망이 있 가까운 일 것이더라도,다른 수에 도착할 것이다.
모든 평가에서 가정은 가치에 영향을 미칩니다. 평가의 목적은 가치를 산출하기 위하여 직업적인 사정관이 이용할 접근의 구조를 몰아야 한다.
첫 번째 질문 중 하나는”무엇이 가치가 있습니까?”-전체 사업체,사업에 대한 부분적인 관심 또는 사업의 책? 전체 사업체는 대차 대조표에서 명백한 순자산플러스 가동(사업 책)을 위해 가치를 포함할텐데. 대차 대조표를 포함 하 여 비즈니스 방법 중 하나 또는 다른,부채 상황 같은 항목에 따라 또는 초과 현금의 가치를 스윙 수 있습니다.
부분이자를 가치있게 평가할 경우,통제 부족 및 시장성 부족 또는 통제 프리미엄에 대한 할인이 적용될 수 있습니다. 이 할인 또는 프리미엄은 전체 실재물의 직업 정격 분수 가치의 50 퍼센트에 15 퍼센트최대한 이을 수 있는다.
다음으로 가치 기준을 수립해야합니다. 공정한 시장 가치는 가장 일반적으로 사용되는 벤치 마크 평가 표준 경향이있다. 그러나 투자 가치,공정 가치 및 가상 가치와 같은 다른 표준이 있습니다. 다시,지정의 목적은 사용되어야 하는 가치의 기준을 위임할 것이다. 법정 법률은 또한 사용되어야하는 가치의 표준을 지시 할 수 있습니다.
공정한 시장 가치는 특정 정의를 가지고 있습니다. 그것은 기꺼이 구매자 및 판매인을 추측하고,어느 쪽도 아니 행동할 것이다 어떤 강제의 밑에 이고 모든 관련된 사실은 알려진다. 이와 반대로,투자 가치는 1 명의 명확한 구매자를 추측하고 흔하게 공동성 영향은 안으로 인수 분해된다. 동일한 기관은이 두 가지 평가 기준간에 크게 다른 가치를 가질 수 있습니다.
마지막으로 평가 날짜를 결정해야합니다. 이 개념은 평가 날짜로 알려진 관련 사실 만 방정식에 반영되어야한다는 것입니다. 1998 년 6 월 30 일의 평가 날짜에 대해 오늘 수행되는 평가에는 어려운 시장 상황이나 그 날짜 이후에 발생한 계획되지 않은 변경 사항이 포함되지 않습니다.
평가 프로세스
일단”가사”문제가 해결되면,감정인은 과제의 세부 사항으로 이동할 수 있습니다. 재무 기록이 검토됩니다. 역사적 추세를 분석하고 업계 표준에 대한 비교가 이루어집니다. 이 회사의 재무 강점과 약점에 대한 통찰력을 제공합니다. 외형 재무 제표는 회사의 진정한 지속 가능한 수익성을 결정하기 위해 생성됩니다.
이 과정에서 감정인은 회사의 운영을 검토해야합니다. 여기에는 경영진의 강점과 약점을 이해하고,판매 생산을 평가하고,직원의 생산성을 결정하고,비즈니스 서의 프로필을 분석하고,대행사의 사업자를 검토하는 것이 포함됩니다.
모든 정보가 수집되고 분석된 후,감정인은 하나 이상의 평가 방법을 사용하여 사업 가치를 계산합니다. 가장 일반적인 방법은 다음과 같습니다:수익 비율 방법,수익 방법의 자본화 및 할인 미래 실적 방법에 대한 가격.
유형 순자산
대부분의 기관 소유주는 과도한 현금이나 단단한 자산(건물과 같은)이 사업의 가치를 높이고 부채가 그것을 감소 시킨다는 것을 이해하는 데 아무런 문제가 없습니다. 그러나 대차 대조표에있는 일부 항목은 완전히 이해되지 않을 수 있습니다. 또한,대차 대조표에 없는 일부 항목에 고려 될 필요가 있다.
예를 들어,일부 대행사는 직접 청구 수수료에 대한 수익을 얻은 다음 대행사 하위 시스템을 사용하여 계정을 조정합니다. 불행히도,이 프로세스는 일반적으로 개별 정책이 아닌 계정에 대해 수신 된 수수료를 게시합니다. 약간 시간 어긋남이 성장하고 진술한 미수금 균형이 과장되고 정당화되지 않은 후에.
또 다른 문제는 생산자 가득 또는 지연 수수료의 영향이다. 이 유치하고 생산자를 유지하는 훌륭한 도구입니다,하지만 비용에 온다. 책임,비록 우발,해결 해야 합니다. 일부 회사에서는 엄청난 숫자가 될 수 있습니다.
모든 대차대조표 조정이 이루어진 후,회사의 유형 순자산은 자산에서 부채를 뺀 값으로 결정됩니다. 이 숫자(음수 또는 양수)는 운영 또는 비즈니스 장부의 가치에 추가됩니다.
수익금 대비 가치
기업의 가치는 판매자가 받는 수익금과 다를 가능성이 높다는 점을 명확히 이해해야 합니다. 조건은 가격에 영향을 미칩니다. 많은 거래는 보유 기초에 행해지고 적립 기간이 완전할 까지 최종 가격은 설치되지 않는다. 감손이 발생하고 그 1.5 시간위원회는 시간이 지남에 지불 적립 사업의 원래 책에서 적은 다음 1.0 배 수수료를 끝낼 수 있었다.
세금도 고려해야 합니다. 거래가”다”기업의 자산의 판매인 경우에,진행은 두 배 과세—첫째로 기업으로 그 후에 개인적으로 일 수 있었다. 파트너십,법인세 및”의”기업은 개인적으로만 과세됩니다. 이런 이유로 우리는 기관 소유자가”기음”법인 상태를 기피하는 것을 추천한다. 좋은 공인 회계사는 세금을 최소화 할 수 있도록 거래를 구조화에 참여해야한다.
최종 생각
기관 가치의 추세는 지난 30 년 동안 느린 하락세를 보였습니다. 수요는 문제,수익성 또는 부족하지 않습니다,오늘날의 낮은 값에 대한 근본 원인이다. 물론,적절 한 시기에 적절 한 장소에 있는 오른쪽 기관 판매자 시장 가치 위에 얻을 수 있습니다.,일부 최근 선전된 거래에 의해 입증 된 대로.
그래서,당신의 기관의 가치는 무엇인가?
빌 쉐플러와 캐서린 오크는 북부 캘리포니아에 본사를 둔 국제 컨설팅 회사 오크&어소시에이츠의 파트너입니다. 이 회사는 평가,합병,인수,클러스터,영업 및 마케팅 계획을 포함하여 국내 및 국제 기관에 대한 재무 및 경영 컨설팅을 전문으로합니다. 자세한 내용은 전화(707)935-6565 또는 전자 메일 [email protected].
