a bennfentes kereskedelem elkerülése

nyilvános társaság részvényeinek kereskedése nem nyilvános információk felhasználásával illegális, és a szövetségi törvény szerint szigorú büntetésekkel jár.

hogyan kerüljük el a bűnügyi bennfentes kereskedelem ügyét

bevezetés

a bennfentes kereskedelem negatív konnotációkat hordoz, annak ellenére, hogy nem mindig rossz vagy illegális.

ezért mindenkinek, aki részt vesz nyilvános vállalati értékpapírok kereskedelmében — szakmailag vagy személyesen-meg kell értenie a legális és az illegális bennfentes kereskedelem közötti különbségeket, hogy elkerülje a bűnügyi nyomozást.

MI A BENNFENTES KERESKEDELEM?

egyszerűen fogalmazva, a bennfentes olyan személy, aki (a) hozzáfér a társaságról szóló értékes, nem nyilvános információkhoz, vagy (b) a Társaság saját tőkéjének több mint 10%-ának tulajdonosa, beleértve az igazgatókat és a magas szintű vezetőket.

formálisan az Egyesült Államok értékpapírjai & Tőzsdebizottság (SEC) a bennfenteseket “igazgatóként, vezető tisztségviselőként vagy olyan társaság bármely személyeként vagy szervezeteként határozza meg, amely a Társaság szavazati részvényeinek több mint 10% – át birtokolja.”

ezenkívül büntetőjogi célokra a bennfentesek olyan embereket is magukban foglalnak, akik hozzáférnek a társasággal kapcsolatos, nem nyilvános információkhoz.

legális bennfentes kereskedelem

bennfentes kereskedelem történik a tőzsdén minden alkalommal. A bennfentes kereskedelem törvényes, amennyiben megfelel a SEC által meghatározott szabályoknak.

a legális bennfentes kereskedelem gyakran akkor fordul elő, amikor a vezérigazgató visszavásárolja a vállalati részvényeket, vagy az alkalmazottak részvényeket vásárolnak a saját cégükben. Mindaddig, amíg a tranzakciókat nyilvánosságra hozzák és nyilvántartásba veszik a SEC-nél, a bennfentesek kereskedhetnek vállalataik részvényeivel. A szövetségi kormány azonban szorosan megvizsgálja a bennfentes kereskedelmet, mivel jelentős potenciállal rendelkezik a részvényárak befolyásolására a nyílt piacon.

az 1934. évi Értékpapír-tőzsdei törvény előírja a vállalati bennfentesek részvényügyleteinek jogi nyilvánosságra hozatalát. Az igazgatóknak és a részvénytulajdonosoknak közzé kell tenniük részesedésüket, tranzakcióikat és tulajdonosváltásukat. Vállalataiknak pedig haladéktalanul be kell jelenteniük bennfentes tranzakcióikat elektronikus úton a SEC-nek, amelyet a Társaság honlapján is közzé kell tenniük.

MIKOR ILLEGÁLIS A BENNFENTES KERESKEDELEM?

az illegális bennfentes kereskedelem magában foglalja a nyilvános társaság részvényeinek vásárlását vagy eladását az adott részvényre vonatkozó nem nyilvános lényeges információk alapján. A SEC az illegális bennfentes kereskedelmet a következőképpen határozza meg: “A vételi vagy eladási biztonsági, megsértve a bizalmi kötelezettség vagy más bizalmi viszony alapján anyagi, nem nyilvános információkat a biztonsági.”

lényeges információ minden olyan információ, amely jelentősen befolyásolhatja a befektető döntését az értékpapír megvásárlásáról vagy eladásáról. A nem nyilvános információ olyan információ, amely jogilag nem áll a nyilvánosság rendelkezésére.

a nem nyilvános anyagi információk illegális felhasználása nyereség céljából a bűncselekmény lényege. Bárki tranzakcióit a SEC felülvizsgálja: a cég tisztviselői és vezetői, barátai és rokonai, vagy bárki más, mindaddig, amíg az információ ismeretlen a nyilvánosság számára. Lényeges, hogy az illegális bennfentes kereskedelem magában foglalja mások borravalóját bármilyen lényeges, nem nyilvános információról.

például, ha egy állami vállalat pénzügyi igazgatója véletlenül nyilvánosságra hozza a negyedéves bevételeket a deli-ben, akkor még az a hivatalnok is, aki ezeket az információkat veszi és kereskedik rajta, bűnügyi bennfentes kereskedelem nyomozásába kerülhet. Vagy mi van, ha valaki nem nyilvános anyagi információkat szerez egy családtagtól, és megosztja azt egy másikkal? Bárki, aki az információkat a tőzsdei nyereség érdekében használja, kormányzati vizsgálat célpontjává válhat.

a SEC szorosan figyelemmel kíséri a bennfentes kereskedelmet. A SEC figyelemmel kísérheti az illegális bennfentes kereskedelmet azáltal, hogy megvizsgálja az adott részvények kereskedési volumenét. A kötetek általában növekednek, miután az anyagi hírek nyilvánosságra kerülnek. Ha azonban a kereskedési volumen drámai módon emelkedik, anélkül, hogy Nyilvános Hírek lennének az ilyen kereskedési minták támogatására, a SEC megjelölheti ezeket a tranzakciókat további vizsgálat céljából. A SEC ezután megvizsgálja, hogy meghatározza-e a szokatlan kereskedésben részt vevő személyeket, és hogy szerepet játszottak-e a nem nyilvános lényeges információk.

a SEC nagyon komolyan veszi a tisztességes piac fenntartását mindenki számára, hisz abban, hogy bárki, aki bennfentes információkhoz való hozzáféréssel kereskedik, tisztességtelen előnyt élvezne a befektetőkkel szemben, akik nem rendelkeznek ugyanazokkal az információkkal.

* Pro-Tip: Bárki, aki nem nyilvános belső információkkal találkozik, bölcs dolog lenne elkerülni a kereskedést. Ne felejtse el konzultálni a jogi tanácsadóval bármilyen bűnügyi nyomozás vagy bírósági ügy kapcsán.

a büntetőjogi szankciók mellett a bennfentes kereskedelem szankcióiról szóló 1984. évi törvény lehetővé teszi a SEC számára, hogy polgári szankciókat kérjen a bennfentes kereskedelemért.

*Pro-Tip: ne felejtse el konzultálni a jogi tanácsadóval bármilyen bírósági ügyben vagy kormányzati nyomozásban.

figyelemre méltó példák bennfentes kereskedelem esetek

Martha Stewart 2003

2003—ban a SEC felszámított üzleti mogul Martha Stewart értékpapír—csalás-beleértve a bennfentes kereskedelem-az ő részéről a 2001 ImClone ügyben.

Stewart több ezer imclone Systems részvényt adott el Peter Bacanovic-tól, a Merrill Lynch brókerétől kapott információk alapján. Bacanovi tippje azután jött, hogy az ImClone Systems vezérigazgatója, Samuel Waksal eladta az összes vállalati részvényét, ami nem volt nyilvános információ.

abban az időben, ImClone várt a Food and Drug Administration (FDA) dönteni ImClone rák kezelésére. De nem sokkal a Waksal bennfentes értékesítése után az FDA elutasította az ImClone gyógyszeralkalmazását. Az FDA fellépése miatt az ImClone részvényei egy nap alatt több mint 15% – kal csökkentek. Azáltal, hogy eladta részvényeit a piac előtt, Martha Stewart mintegy 45 673 dollárt takarított meg. De ez büntetőjogi vádba, tárgyalásba, börtönbüntetésbe és büntetésekbe került.

Amazon 2015

az Amazon volt pénzügyi elemzője, Brett Kennedy bennfentes kereskedési díjakkal szembesült azért, mert nem nyilvános információkat szolgáltatott az Amazon 2015.első negyedéves bevételeiről egy barátjának 10 000 dollárért cserébe. A negyedéves jövedelem mindig olyan lényeges információ, amely befolyásolhatja az ember döntését a társaság részvényeinek kereskedelméről.

*Pro-Tip: a bennfentes információ minden olyan tény, amely pénzügyi előnyt jelenthet, ha azt a részvényesek előtt általánosan ismertté teszik. Minden olyan információ, amely befolyásolhatja a befektető döntését a társaság részvényeinek megvásárlásáról vagy eladásáról, lényeges.

Mylan 2021

a Nasdaq news nemrégiben feltárta, hogy a Mylan korábbi informatikai vezetője bűnösnek vallotta magát bennfentes kereskedelemben, mert a gyógyszergyártó információs igazgatójától kapott tippeket használta. Dayakar Mallu a tippeket a Mylan részvényeinek kereskedelmére használta, 4,27 millió dollár illegális profitot generálva. Mallu bűnösnek vallotta magát értékpapír-csalás (és más, nem kapcsolódó adóterhek) elkövetésében való összeesküvésben.

a kormányzati vizsgálat megállapította, hogy 2017 októbere és 2019 júliusa között a Mallu a Mylan részvényeivel kereskedett a vállalat pénzügyi eredményeiről, az FDA gyógyszerengedélyeinek állapotáról és a közelgő egyesülésekről szóló lényeges, nem nyilvános információk alapján.

a jogalap-megállapodás azt jelzi, hogy Mallu 57-71 hónap börtönbüntetéssel néz szembe a szövetségi büntetési irányelvek alapján az ítélet meghozatalakor. Mallu beleegyezett, hogy 4,27 millió dollárt veszít, és visszatéríti az Internal Revenue Service-t. Végül a SEC kapcsolódó polgári vádakat nyújtott be.

az illegális bennfentes kereskedelem következményei személy szerint és szakmailag is elég pusztítóak lehetnek. Börtönprofesszorok, kereső Szabadságvállalat, rendszeresen dolgozik ügyfelünk jogi tanácsadójával együtt, hogy segítse a kézműves büntetés-enyhítési terveket az ítélet meghallgatása előtt.

következtetés

a vállalati bennfentesek törvényesen vásárolhatnak és adhatnak el részvényeket, de a bennfenteseknek regisztrálniuk kell a tranzakciókat a SEC-nél. A SEC figyelemmel kíséri a bennfentes kereskedelmet, és megjelöli a potenciálisan illegális kereskedelmet azáltal, hogy megvizsgálja a jelentős vállalati események előtt növekvő kereskedési volumeneket. A SEC védi a piac integritását, amelyet veszélyeztetettnek tart, amikor az embereknek tisztességtelen előnye van a bennfentes információk alapján történő kereskedéssel.

végül a bennfentes kereskedelem kivizsgálásának elkerülésének legjobb módja az útszabályok megértése és az óvatosság mellett történő tévedés. Néhány szerencsétlen esetben, még az alkalmi beszélgetések egy vállalati információról SEC nyomozást vagy büntetőeljárást eredményezhetnek. És még az ártatlan felek számára is, ezek a vizsgálatok időigényesek és költségesek.

*Pro-Tip: ne felejtse el konzultálni a tanácsadóval a büntető-vagy polgári bírósági ügy vagy nyomozás bármely aspektusával kapcsolatban.

Prison professzorok, egy kereső Szabadság cég, segít az ügyfeleknek megtalálni és vet jogi tanácsadó tapasztalt bennfentes kereskedelem vizsgálatok és bírósági ügyek. A védőügyvéd mellett dolgozunk, hogy sikeres stratégiákat dolgozzunk ki az enyhítés és más ügyek elítélésére.

a Börtönprofesszorok, egy kereső Szabadságvállalat, a polgári és büntetőjogi védelem mellett (nem helyett) dolgoznak, hogy segítsék az ügyfeleket proaktívan navigálni a nyomozásokban és a büntetőeljárásokban. Csapatunk segít az ügyfeleknek az enyhítési és megfelelőségi stratégiák elkészítésében is.

ha bármilyen kérdése van, vagy bizonytalan az ebben a bejegyzésben tárgyalt kérdésekben, ütemezzen egy hívást kockázatcsökkentő csoportunkkal, hogy további útmutatást kapjon.